Студопедия — Распределенная депозитарная система. Проблемы и решения
Студопедия Главная Случайная страница Обратная связь

Разделы: Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

Распределенная депозитарная система. Проблемы и решения






Основным назначением депозитария являются хранение цен­ных бумаг акционеров и проведение связанных с этим опера­ций. Учитывая, что акционеры находятся в различных регио­нах, депозитарии, ориентированные на привлечение широкого круга инвесторов, должны быть приближены к инвестору. Рас­смотрим пример построения распределенной депозитарной сети.

Будем полагать, что депозитарная сеть (ДС) предназначена для работы с акционерами крупного акционерного общества (АО), имеющего интересы в большинстве регионов России. По­тенциально ДС может быть использована для работы с други­ми ценными бумагами как в России, так и за рубежом. Для обеспечения удобства акционеров, приобретших акции в ре­зультате чековых аукционов, в ходе подписки на акции среди сотрудников АО, а также на вторичном рынке и по результа­там размещения акций возможных повторных эмиссии, созда­ется депозитарная сеть, по возможности приближенная к ак­ционерам.

Основные требования к депозитарной сети:

§ поддержание работы с информационными данными при числе акционеров в несколько миллионов человек, относительно равномерно территориально распределенных по основным ре­гионам;

§ поддержание распределенной схемы построения регио­нальных депозитариев с возможностью придания им ряда функций реестродержателя, депозитария, агентов по голосова­нию и платежам в своих регионах;

§ обеспечение в рамках ДС услуг на вторичном фондовом рынке;

§ оперативность проведения операций в сроки, предусмот­ренные действующим законодательством;

§ возможность сопровождения вторичных эмиссии;

§ согласованность деятельности агента по голосованию с деятельностью реестродержателя.

Кроме того, система должна обеспечить на единой техноло­гической основе весь спектр услуг не только депозитария, но и регистратора в рамках единой структуры взаимодействия субъ­ектов депозитарной сети.

Основными функциями эмитента являются:

§ подготовка проспекта эмиссии (первичное и вторичное размещения);

§ подготовка и согласование договоров с реестродержате­лем, агентом по голосованию и депозитарием;

§ согласование регламентов взаимодействия в рамках депо­зитарной сети;

§ определение повестки дня собраний акционеров;

§ проведение собраний акционеров в соответствии с уста­вом АО;

§ определение предварительных предложений по условиям выплаты дивидендов;

§ доведение условий выплаты дивидендов в соответствии с решением общего собрания акционеров до регистратора;

§ перечисление средств для выплаты дивидендов акционе­рам через агента по платежам;

§ определение стратегии управления акциями общества на вторичном рынке.

Эмитент получает от реестродержателя отчеты и оператив­ную информацию о состоянии рынка ценных бумаг общества. Перечисленные операции требуют информационной под­держки.

В качестве средств телекоммуникаций используются обще­доступные телефонные линии, а также специальные средства связи, доступные в регионах, включая технологические и ком­мерческие средства связи. При этом выдвигаются требования максимальной однородности средств связи и экономической целесообразности.

Анализ возможных альтернативных архитектурных решений на момент создания ДС показал, что наибольший интерес представляют следующие:

§ централизованная депозитарная база данных в РДЦ с обеспечением транзакций в центре (централизованный вариант);

§ распределенные депозитарные базы данных в региональ­ных депозитариях с проведением межрегиональных транзакций через РДЦ (вариант " звезда");

§ распределенные депозитарные базы данных с прямым обменом информацией между РД (распределенный ва­риант).

Сравнительные требования к обеспечению перечисленных вариантов приведены в табл. 9.1.

Анализ требований, представленных в таблице, а также воз­можностей по их обеспечению с учетом имеющихся ограниче­ний (критические факторы выделены), в том числе по срокам реализации, показал, что архитектура типа " звезда" не предъ­являет сверхжестких требований к средствам телекоммуника­ций при обозримых сроках реализации проекта и средних це­нах на реализацию.

 

Таблица 9.1

Вариант Режим Сравнительные требования к обеспечению
теле-коммуникаци- кационному прог­рам­мному техни­ческому органи­заци­онному инфор­маци­онному син­хрони­зации
Центра­лизо­ванный on-line Высо­кие Высо­кие Повы­шенные Сред­ние Высо­кие Высокие
  Звезда off-line Сред­ние Сред­ние Сред­ние Повы­шенные Повы­шенные Средние
Распре­делен­ный off-line Повы­шенные Сред­ние Сред­ние Высо­кие Сред­ние Низкие

 

По мере развития в России межрегиональных средств ком­муникаций, включая более широкие возможности по использо­ванию спутниковых каналов связи, а также обеспечению безо­пасности распределенных транзакций по этим каналам, в том числе за счет введения в действие ПО нового поколения, безус­ловный интерес представляет централизованный вариант. Рас­пределенный вариант требует прежде всего законодательной и нормативной регламентации.

Общие требования к аппаратно-программным средствам информационно-вычислительного комплекса (ИВК) депозитарной сети включают обеспечение:

§ удаленного доступа пользователей к ресурсам ИВК. на­пример удаленных пользователей на вторичном рынке ценных бумаг;

§ телекоммуникационными услугами пользователей ИВК, как минимум, в рамках возможностей электронной почты;

§ технологической и информационной согласованности с аппаратно-программными средствами субъектов ДС;

§ сохранности информации при любых видах программных и аппаратных сбоев и отказов;

§ защиты информации от несанкционированного доступа как в целом по ДС, так и в отдельных ее частях с использовани­ем программных, технических и организационных мер защиты.

Рассмотрим более подробно основные требования, предъяв­ляемые к программному обеспечению ДС. Перечень укрупнен­ных показателей, по которым осуществляется выбор про­граммных средств, включает следующее:

1) поддержание работы с достаточным количеством (более

млна)акционеров;

2) поддержание сетевого режима работы;

3) поддержание плана счетов ДЕПО в соответствии с реко­мендациями Центробанка РФ;

4) наличие возможности передачи информации в банков­скую информационную систему, по крайней мере через систему

" почтовых" ящиков;

5) наличие возможностей по настройке и модификации вы­ходных документов;

6) поддержание основных технологических операций, пре­дусмотренных регламентами ДС;

7) преимущественная ориентация на разработчиков, распо­ложенных в легкодоступном регионе;

8) наличие документации на информационную систему и описание технологии использования программного продукта в рамках депозитарной деятельности;

9) возможность доработки по дополнительным требовани­ям в процесс эксплуатации системы;

10) гарантированное обеспечение сопровождения про­граммного продукта;

11) наличие возможностей по обучению пользователей. Классификация программных средств для фондового рынка представлена в табл. 9.2. В дальнейшем основное внимание уделяется программным средствам, обеспечивающим функцио­нирование электронного депозитария.

Основными разработчиками депозитарных программ явля­лись фирмы РИНАКО, РИККО, ДИАСОФТ, Центр финансо­вых технологий, НЕСТ (г. Санкт-Петербург), " Надежные про­граммы" (Минск), " Атлант-Информ" и ряд других.

 

Таблица 9.2

Информаци­онная система Назначение Поддерживаемые функции
Электронный депозитарий Обслуживание многих эмитентов. Ведение реестра акционе­ Ведение реестра акционеров. Ведение счетов ДЕПО. Ведение счетов эмитентов.
    ров. Работа с разными типами ЦБ. Регистрация любых операций с ЦБ. Расчет и начисление дивиден­дов
    Первичное размещение ЦБ. по разным типам ЦБ. Подготовка платежных до­    
    Учет операций вторично­го рынка. кументов. Отчеты по размещению и
    Обслуживание удаленных пунктов регистрации платежам. Сводные отчеты по удален­ным пунктам.
        Поддержание фондовой тех­
        нологии.
        Расчет налогов
Реестр акционеров Обслуживание группы эмитентов. Ведение реестра акционе­ров. Первичное размещение ЦБ. Учет операций вторично­го рынка Ведение реестра акционеров. Регистрация подтвержденных операций с ЦБ. Расчет дивидендов по разным платежам. Расчет налогов
Аналитичес­кая система Управление портфелем. Составление и анализ Оценка эффективности инве-Статистический анализ.
    проспекта эмиссии ЦБ Прогнозирование.
           
Система Обслуживание удаленных Прием заявок.
организации электронной клиентов. Реализация торгового ме­ Централизованная обработка заявок.
торговли ханизма Сортировка заявок (приоритетность). Оформление сделок

 

Предварительные результаты показали, что наиболее удовле­творяют сформулированным ранее требованиям продукты фирм РИККО, ДИАСОФТ, Центр финансовых технологий. Характерно также, что современные версии этих фирм ориен­тированы на использование архитектуры " клиент-сервер".







Дата добавления: 2014-12-06; просмотров: 751. Нарушение авторских прав; Мы поможем в написании вашей работы!



Расчетные и графические задания Равновесный объем - это объем, определяемый равенством спроса и предложения...

Кардиналистский и ординалистский подходы Кардиналистский (количественный подход) к анализу полезности основан на представлении о возможности измерения различных благ в условных единицах полезности...

Обзор компонентов Multisim Компоненты – это основа любой схемы, это все элементы, из которых она состоит. Multisim оперирует с двумя категориями...

Композиция из абстрактных геометрических фигур Данная композиция состоит из линий, штриховки, абстрактных геометрических форм...

Неисправности автосцепки, с которыми запрещается постановка вагонов в поезд. Причины саморасцепов ЗАПРЕЩАЕТСЯ: постановка в поезда и следование в них вагонов, у которых автосцепное устройство имеет хотя бы одну из следующих неисправностей: - трещину в корпусе автосцепки, излом деталей механизма...

Понятие метода в психологии. Классификация методов психологии и их характеристика Метод – это путь, способ познания, посредством которого познается предмет науки (С...

ЛЕКАРСТВЕННЫЕ ФОРМЫ ДЛЯ ИНЪЕКЦИЙ К лекарственным формам для инъекций относятся водные, спиртовые и масляные растворы, суспензии, эмульсии, ново­галеновые препараты, жидкие органопрепараты и жидкие экс­тракты, а также порошки и таблетки для имплантации...

Сосудистый шов (ручной Карреля, механический шов). Операции при ранениях крупных сосудов 1912 г., Каррель – впервые предложил методику сосудистого шва. Сосудистый шов применяется для восстановления магистрального кровотока при лечении...

Трамадол (Маброн, Плазадол, Трамал, Трамалин) Групповая принадлежность · Наркотический анальгетик со смешанным механизмом действия, агонист опиоидных рецепторов...

Мелоксикам (Мовалис) Групповая принадлежность · Нестероидное противовоспалительное средство, преимущественно селективный обратимый ингибитор циклооксигеназы (ЦОГ-2)...

Studopedia.info - Студопедия - 2014-2024 год . (0.012 сек.) русская версия | украинская версия