Драгоценные металлы

Есть четыре драгоценных металла: золото, серебро, платина и палладий (палладий считается менее значимым). Золото, разу­меется, самый известный метал и самый важный, несмотря на то, что все золото, добытое за всю историю человечества (всего около 400 000 тонн), может храниться в трех обычных особняках. Пока предложения нового золота на рынке продолжают посту­пать плавно и коммерческий спрос радикально не изменяется, спекуляция будет господствовать над его ценой. Со времен алхи­миков все попытки радикально увеличить доходы на этом рынке терпели полную неудачу.

В отличие от других товаров, драгоценные металлы не приме­няются исключительно в промышленной сфере. Золото и сереб­ро люди хранят в виде ювелирных изделий или прячут в самых нижних ящичках — в особенности во Франции — и сейфах цент­ральных банков (в 1968 году в банке Англии хранилось так мно­го золота, что там провалился пол). Для золота, в частности, го­довое производство — чрезвычайно регламентированная вели­чина относительно существующих акций, придающих уровням производства и потребления ограниченные параметры для цено­образования. Следовательно, когда драгоценные металлы вытал­киваются вверх к непомерным ценам, это чаще всего не соответ­ствует промышленным факторам.

Мотивом является простая гарантия от инфляции или ожида­ние краха финансовых систем. Большинство людей, имеющих сбережения, переживали когда-нибудь такой период в своей жизни, когда стоимость их акций и бондов существенно умень­шалась из-за инфляции или неизбежных падений цен. Как толь­ко они видят, что цены на товары и процентные ставки начина­ют расти, то перемещают свои деньги в драгоценные металлы (обычно в золото), чтобы укрыться от надвигающегося шторма. Точно таким же образом они будут искать спасения от волн ры­ночных крахов.

Важная причина такой защитной реакции в том, что, в отли­чие от акций, облигаций и банковских депозитов, по драгоцен­ным металлам проценты не выплачиваются. Наоборот, торговцы фьючерсами на драгоценные металлы наблюдают, что контракты растут в цене по мере их жизни в будущем, так как вам приходит­ся оплачивать процент в долларах за финансирование металла. Если у вас короткая позиция, вы заработаете процент и таким образом будете вовлечены в процентный арбитраж.