Оценка гудвилла путем расчета избыточной прибыли основывается на предположении, что если одно предприятие получает больший объем прибыли на единицу активов, чем аналогичное предприятие этой же отрасли, то это означает, что дополнительную прибыль предприятию приносит именно его деловая репутация.
Согласно данному методу активы компаний приносят одинаковую прибыль. Таким образом, определив нормативную прибыль на единицу активов, нужно сопоставить ее с реальным показателем прибыльности активов и рассмотреть объем неучтенных активов, то есть гудвилл. Предприятие-аналог должно соответствовать следующим требованиям:
- производить аналогичную продукцию;
- располагаться в той же местности (области);
- обладать аналогичными производственными мощностями.
Пример 4.2
Руководство ЗАО «Ангара» решило оценить гудвилл компании методом избыточных прибылей. Чистые активы компании составили 400 000 долларов, а годовая чистая прибыль 80 000 долларов.
В результате проведенного анализа деятельности предприятий аналогов было определено, что рентабельность их активов составляет в среднем 15 %. Определить гудвилл компании.
Решение:
1) Рассчитаем рентабельность чистых активов ЗАО «Ангара» по формуле:
 , (4.1)
где ЧП – чистая прибыль;
ЧА – величина чистых активов предприятия.
РЧА = 80 000 / 400000 *100% = 20%
2) Полученное значение показателя чистой рентабельности активов ЗАО «Ангара» показывает, что прибыль данной организации на 5% больше среднего значения по аналогичным предприятиям. Согласно методу оценки с позиции избыточной прибыли такое расхождение возникло из-за того, что не была учтена часть активов ЗАО «Ангара», а именно гудвилл.
3) Соответственно, для того чтобы получить прибыль в размере 80 000 долларов США при рентабельности 15% предприятию необходимо располагать активами на сумму 533 тысячи долларов (80 000 / 0, 15). Таким образом, стоимость гудвилла предприятия составляет 533 000 – 400 000 = 133 тысячи долларов США.
|
