Рынок капиталов, его функции, характеристика видов финансовых активов, участники,

Рынок капиталов – это рынок, на котором происходит перераспределение свободных капиталов и их инвестирование в разного рода доходные финансовые активы. На нем совершаются относительно долгосрочные операции, обеспечивающие формирование СК предприятий. Привлечение инвестиций и перераспределение корпоративного контроля.

Строгой грани между денежным рынком и рынком капиталов не существует. На том и другом из них могут обращаться одни и те же инструменты, например облигации первоклассных эмитентов. Отличие между этими секторами финансового рынка заключается в выполняемых функциях.

Основной функцией денежного рынка является регулирование ликвидности всех участников рынка и экономики в целом. При наличии развитого денежного рынка каждый его участник имеет возможность либо разместить свои временно свободные денежные средства в высоколиквидные и надежные инструменты. Приносящие к тому же определенную доходность, либо при необходимости оперативно привлекать с этого рынка дополнительные ликвидные денежные средства. Центральный банк осуществляет постоянный мониторинг денежного рынка, отслеживая движение ставок процента на нем. При их росте и недостатке ликвидных средств он расширяет операции рефинансирования, проводит интервенции в национальной валюте, покупает ценные бумаги у участников рынка, в результате чего достигаются увеличение денежной массы и стабилизация ставок на денежном рынке. Избыток ликвидных средству участников рынка провоцирует рост спроса на товары, иностранную валюту и другие доходные активы, что без соответствующего увеличения их предложения чревато всеобщим ростом цен и развитием инфляции. В этих условиях ЦБ проводит на денежном рынке операции по связыванию избыточной ликвидности: продает иностранную валюту, ценные бумаги, размещает избыточные резервы коммерческих банков на своих депозитных счетах. Таким образом, обеспечивает регулирование ликвидности экономики в целом.

Функциями рынка капиталов являются формирование и перераспределение капиталов предприятий, осуществление корпоративного контроля (через движение цен на акции, что отражает рыночную стоимость предприятий), инвестирование капиталов на развитие и проведение спекулятивных операций, которые представляют собой инструмент достижения динамичной сбалансированности рынка. На нем, также как и на денежном рынке, свободные капиталы и денежные средства могут перемещаться от собственников к заемщикам как по каналам прямого, так и по двум каналам косвенного финансирования.

Прямое финансирование перемещение средств непосредственно от собственников к заемщикам без участия посредников, среди них выделяют два традиционных способа[6] (капитальное и на основе займов).

Капитальное – любое соглашение, по которому предприятие получает денежные средства для осуществления инвестиций в обмен на предоставление права долевого участия в собственности на эту фирму. Документом – акция.

Финансирование на основе займов предполагает заключение любого соглашения, согласно которому предприятие получает денежные средства для инвестиций в обмен на обязательство выплатить их в будущем с установленными %. При этом никакого права на долю в собственности кредитор не получает. Широко распространенны – облигации, векселя, коммерческие бумаги. Покупка, продажа и перепродажа акций, облигаций и других ценных бумаг, как домашними хозяйствами, так и предприятиями происходит на РЦБ.

Косвенное финансирование перемещение денежных средств от собственника к заемщикам через посредников, т.е. институциональные инвесторы, которые на разных условиях привлекают свободные денежные средства предприятий, а затем от своего имени размещают их в разных формах в разнообразные активы. К ним относят банки, взаимные фонды, страховщики.

На финансовом рынке совершаются сделки с финансовыми инструментами в соответствии с чем используется стандарт МСФО №32 под которым понимают любой договор, в результате которого одновременно возникают финансовый актив у одной компании и финансовое обязательство или долевой инструмент у другой. В зависимости от вида финансовых инструментов, купли-продажи различают четыре сегмента финансового рынка:

Валютные рынки сделки по купле-продаже иностранной валюты в наличной и безналичной формах. В России все сделки с валютой и валютными ценностями происходят при посредничестве банков. Последние являются основными участниками валютных бирж и составляют основу инфраструктуры валютного рынка.

Кредитный рынок – сделки по предоставлению временно свободных денежных средств в ссуду. Кредиты могут даваться предприятиями напрямую друг другу (рынок межхозяйственных кредитов), банками (банковские кредиты), напрямую государству (рынок государственного долга) и населению (рынок потребительских кредитов).

Рынки ценных бумаг – сделки между эмитентами ценных бумаг и инвесторами при посредничестве профессиональных участников РЦБ. На нем выделяются сегменты: денежный (краткосрочные ликвидные ценные бумаги); капитального финансирования (рынок титулов собственности) и долгового финансирования (рынок долговых ценных бумаг).

В последнее время активно развиваются такие рынки, на которых происходят операции с производными финансовыми инструментами. Они могут рассматриваться как составная часть и валютных рынков (валютные опционы), и рынков ценных бумаг (фьючерсы на индексы ценных бумаг)

Рынки золота – торговля золотом, драгоценными камнями и металлами. Эти финансовые активы рассматриваются инвесторами как надежное средство сохранения стоимости. В периоды колебания цен на золото сделки с ним приносят доход в виде разницы цен его покупки и продажи.

Все сегменты финансового рынка тесно взаимосвязаны между собой, их границы пересекаются, одни финансовые инструменты могут конвертироваться в другие. Участниками разных сегментов выступают одни и те же организации. Например, банки, они могут производить операции практически на всех сегментах финансового рынка.

Далее 4, 5, 6, вопрос самостоятельно.