Пример 2. Покупка опциона колл
| Российская компания, занимающаяся импортом аудио и видеотехники должна заплатить через 6 месяцев за поставленный товар 1 000 тыс. долл. Хеджеры этой компании ожидают снижение курса доллара, но хотели бы застраховаться от его возможного повышения. Существует возможность либо купить 1 000 тыс. долл. по форвардному курсу 37, 7 руб. за долл., либо приобрести опцион колл. Принимается решение купить опцион по цене исполнения 37, 5000 руб. за долл., премия составляет 50 коп. за долл.
Рассмотрим возможные варианты изменения курса спот
| | Курс спот в день исполнения
|
Действия держателя опцион
| | 36, 5 руб. за долл.
| Отказ от опциона, покупка по курсу спот 36, 5000 руб. за долл.
Уплаченная премия 0, 5000 руб. за долл.
Окончательная цена 37, 0000 руб. за долл.
Выводы:
a) 700 тыс. руб. – прибыль по сравнению с форвардной сделкой.
b) 500 тыс. руб. – потери по сравнению со сделкой спот.
| | 37, 5 руб. за долл.
| Опцион можно исполнить, либо отказаться от исполнения
(покупка по курсу спот Выводы:
a) 300 тыс. руб. – потери по сравнению с форвардной сделкой.
b) 500 тыс. руб. – потери по сравнению со сделкой спот.
c) Уплаченная премия потеряна
| | 37, 7 руб. за долл.
| Исполнение опциона 37, 5000 руб. за долл.
Уплаченная премия 0, 5000 руб. за долл.
Окончательная цена 38, 0000 руб. за долл.
Выводы:
a) 300 тыс. руб. – потери по сравнению с форвардной сделкой.
b) 300 тыс. руб. – потери по сравнению со сделкой спот.
| | 38, 0 руб. за долл.
| Окончательная цена исполнение опциона 38, 0000 руб. за долл.
Выводы:
a) 300 тыс. руб. – потери по сравнению с форвардной сделкой.
b) Нет ни выигрыша, ни убытков по сравнению со сделкой спот.
| | 38, 5 руб. за долл.
| Окончательная цена исполнение опциона 38, 0000 руб. за долл.
Выводы:
a) 300 тыс. руб. – потери по сравнению с форвардной сделкой.
b) 500 тыс. руб. – прибыли по сравнению со сделкой спот, успешное страхование курса.
|
 
Рис. 3.9. Опцион колл: прибыли и убытки, получаемые
Композиция из абстрактных геометрических фигур Данная композиция состоит из линий, штриховки, абстрактных геометрических форм...
|
Важнейшие способы обработки и анализа рядов динамики Не во всех случаях эмпирические данные рядов динамики позволяют определить тенденцию изменения явления во времени...
|
ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ МЕХАНИКА Статика является частью теоретической механики, изучающей условия, при которых тело находится под действием заданной системы сил...
|
Теория усилителей. Схема Основная масса современных аналоговых и аналого-цифровых электронных устройств выполняется на специализированных микросхемах...
|
Ученые, внесшие большой вклад в развитие науки биологии Краткая история развития биологии. Чарльз Дарвин (1809 -1882)- основной труд « О происхождении видов путем естественного отбора или Сохранение благоприятствующих пород в борьбе за жизнь»...
Этапы трансляции и их характеристика Трансляция (от лат. translatio — перевод) — процесс синтеза белка из аминокислот на матрице информационной (матричной) РНК (иРНК...
Условия, необходимые для появления жизни История жизни и история Земли неотделимы друг от друга, так как именно в процессах развития нашей планеты как космического тела закладывались определенные физические и химические условия, необходимые для появления и развития жизни...
|
Травматическая окклюзия и ее клинические признаки При пародонтите и парадонтозе резистентность тканей пародонта падает...
Подкожное введение сывороток по методу Безредки. С целью предупреждения развития анафилактического шока и других аллергических реакций при введении иммунных сывороток используют метод Безредки для определения реакции больного на введение сыворотки...
Принципы и методы управления в таможенных органах Под принципами управления понимаются идеи, правила, основные положения и нормы поведения, которыми руководствуются общие, частные и организационно-технологические принципы...
|
|
