Длинная позиция (Long)Продай дорого — купи дешево «Покупай дешево, продавай дорого» «Не нарушая правила, можно сначала Успешно работать на фондовом рынке можно по-разному: можно оперировать только собственными средствами и получать доход лишь от роста стоимости ценных бумаг или можно использовать дополнительные возможности, которые предоставляет брокер при маржинальном кредитовании и получать доход при падении тоже. На фоне восходящего тренда неизбежны фазы коррекции цен, на которых существует реальная возможность успешно зарабатывать на снижении курсовых стоимостей ценных бумаг с использованием маржинального кредитования. Маржинальная торговля (сделки с «плечом») – это покупка и продажа акций с использованием денежных средств или ценных бумаг, взятых взаймы у брокера. В настоящее время условия осуществления маржинальной торговли жестко регламентируются ФСФР. В частности, ФСФР устанавливает размеры уровня обеспечения по займам, список маржинальных бумаг и место осуществления маржинальных сделок, а также размеры финансового плеча. То есть, сделки с «плечом» - это своеобразный кредит, выданный брокером, основными свойствами которого являются: платность (комиссия брокера) и возвратность (обеспечение). Именно поэтому размер выданного плеча (кредита) устанавливается, исходя из опыта работы и количества собственных средств инвестора. При подписании соглашения о маржинальной торговле инвестору становится доступно финансовое плечо в размере 1:2 (иногда обозначается 1:1), то есть на 100 рублей собственных средств можно взять у брокера еще на 100 рублей активов (денежных средств или ценных бумаг). Для квалифицированного инвестора[1] плечо может быть увеличено до 1:4 (иногда обозначается 1:3), то есть на 100 рублей собственных средств можно взять у брокера еще на 300 рублей активов. Маржинальное кредитование позволяет увеличить доход не только на растущем рынке, но и зарабатывать на падающем рынке, так как брокер предоставляет в качестве кредитного актива не только денежные средства на покупку акций, но и собственно акции для последующей продажи на падающем рынке. Длинная позиция (Long) Зарабатывать на росте цен акций позволяет длинная позиция (Long), которая может быть открыта как на собственные, так и на заемные (в случае, если собственные средства уже вложены в ценные бумаги, а рынок продолжает расти) денежные средства. Открыть длинную позицию (open Long) или просто купить (buy) означает покупку акций в расчете на рост их цены в будущем. Закрыть длинную позицию (close Long) или просто продать (sell) означает продажу ранее купленных ценных бумаг для фиксации финансового результата по длинной позиции. Проще говоря, мы стремимся реализовать правило «сначала покупаем акции “дешево”, а затем продаем по более высокой цене - “дорого”». Доход от длинной позиции считается просто: доход = (цена продажи - цена покупки)*(количество) – затраты, где затраты = (цена продажи + цена покупки)*(количество)*(комиссия брокера + комиссия биржи) + депозитарные затраты.
Рис. 1. Длинная и короткая позиции На рис. 1 представлена динамика цен на акции «Газпром»за июль 2007 г. Для данного графика доход за 18 дней по длинной позиции (1)—(2) на 1000 акций «Газпром»без учета затрат (комиссий брокера и биржи) составит: доход = (292-270)*1000 = 22000 рублей. Обычно на графиках открытие длинной позиции обозначается зеленым курсором, направленным вверх, а закрытие – красным вниз. Совершая данную операцию, можно получить доход в два раза больше, пользуясь плечом 1:2, то есть увеличивая количество купленных акций в два раза. Тогда доход с учетом затрат на кредит за 18 дней из расчета 20% годовых составит: доход = (292-270)*2000 – (270*1000)*0,20*(18/365) ~ 41300 рублей.
|
