ПЕРЕЛІК ТЕМ КОНТРОЛЬНИХ РОБІТ1. Роль інвестицій у ринковій економіці. Сутність інвестицій, інвестиційного процесу і інвестиційній діяльності. 2. Зміст та сутність поняття „інвестування”. Оцінка різних точок зору на це поняття. 3. Значимість і характеристика основних макроекономічних факторів, що впливають на динаміку інвестицій. 4. Назвіть і охарактеризуйте основні признаки класифікації інвестицій. 5. Класифікація та характеристика інвесторів. 6. Технологічна структура прямих інвестицій за складом та характером витрат, її характеристика. 7. Основні функції управління інвестиційною діяльністю, їх характеристика і схема взаємозв’язку. 8. Інвестиційний портфель підприємства. Критерії оцінки інвестиційного портфелю. 9. Зміст, цілі і задачі управління портфелем реальних інвестицій. 10. Формування портфеля фінансових інвестицій на базі сучасної портфельної теорії. 11. Оперативне управління реструктуризацією портфеля фінансових інвестицій. 12. Сутність інвестиційного менеджменту. Цілі, задачі, система функцій інвестиційного менеджменту. 13. Інвестиційна стратегія підприємства. Цілі і задачі стратегічного управління. 14. Перспективні напрямки інвестиційної стратегії в Україні в сучасних умовах, їх характеристика. 15. Державна інвестиційна політика в Україні в сучасних умовах. Державний вплив на ефективність інвестиційних процесів. 16. Закордонні інвестиції в Україні: характеристика та проблеми розширення. 17. „Модель інвестиційної поведінки підприємства”. Сутність сучасної теорії інвестиційної поведінки підприємства. 18. Інвестиційна привабливість підприємства. Показники, які визначають рівень інвестиційної привабливості підприємства. 19. Основні види об’єктів інвестиційної діяльності та їх характеристика. 20. Види і характеристика джерел фінансування інвестиційної діяльності. 21. Лізинг, як метод фінансування капіталовкладень. 22. Фінансування капіталовкладень на базі узгоджень про розділ продукції. 23. Проектне фінансування. 24. Сутність механізму інвестиційного менеджменту, характеристика його елементів. 25. Суб’єкти і об’єкти інвестиційної діяльності, їх склад і характеристика. 26. Сутність інвестиційного ринку. Класифікація видів інвестиційного ринку. 27. Загальні принципи формування механізму функціонування інвестиційного ринку в цілому. 28. Учасники інвестиційного ринку та їх функції. 29. Кон’юктура інвестиційного ринку та методи її дослідження. 30. Особливості та форми здійснення фінансового і реального інвестування підприємства. 31. Класифікація інвестиційних проектів та вимоги щодо їх розробки. 32. Структура інвестиційного проекту підприємства, що розробляється по основним розділам. 33. Стадії інвестиційного циклу і інвестиційного процесу, їх характеристика. Різниця між інвестиційним циклом та інвестиційним процесом. 34. Особливості і характеристика інвестиційного циклу. Зв’язок інвестиційного циклу з життєвим циклом проекту. 35. Підходи щодо розбивки життєвого циклу проекту на фази і стадії. Приклад і зміст одного з підходів. 36. Цінні папери в інвестиційному процесі, основні їх види. Характеристика 2–3 видів цінних паперів. 37. Інструменти займу на ринку фінансових послуг, їх характеристика. 38. Інструменти власності на ринку фінансових послуг, їх характеристика. 39. Показники оцінки ефективності інвестиційних проектів. 40. Критерії ефективності інвестиційних рішень. 41. Грошові потоки інвестиційного проекту. Дисконтування грошових потоків. 42. Інвестиційні ризики, види, характеристика та причини виникнення. 43. Основні способи зниження ризиків та їх характеристика. 44. Гудвіл, умови та методи визначення гудвіла. 45. Методи розрахунку гудвіла у випадку продажу підприємства як цілісного майнового комплексу. 46. Страхування як засіб зниження інвестиційних ризиків, види страхування, переваги й недоліки. 47. Резерви на покриття не передбачуваних витрат в інвестиційної діяльності та підходи щодо визначення їх структури. 48. Доходи інвесторів, їх складові та фактори, що впливають на розмір доходу. 49. Бізнес – план інвестиційного проекту. 50. Оцінка вартості окремих елементів власного капіталу підприємства.
Задача 1. На загальному зібранні акціонерів компанії АВС прийнято рішення про зміну дивідендної політиці на слідуючи п’ять років. За кожен рік на протязі трьох років розмір дивідендного доходу по простим акціям планується підвищувати на 10%, в слідуючи два роки темп приросту дивідендного доходу становитиме 5%. Далі ріст дивідендного доходу буде зупинено. Визначте текущу ціну простої акції, якщо розмір дивідендних виплат по одній простій акції компанії АВС за останній період становить 4,5 тис. грн., а очікувана норма доходності – 14%.
Задача 2. Яку суму грошових коштів має бути інвестована сьогодні щоб через 3 роки отримати 500 тис. грн. при начисленні відсотків по ставці 57% річних: а) в кінці кожного кварталу; б) в кінці кожного півріччя; в) в кінці кожного року. Задача 3. Місячна ставка інфляції в першому році реалізації інвестиційного проекту становить 4%, середньорічні ставки інфляції на майбутній трирічний період очікуються відповідно у розмірах 35, 45, 25%. Реальна ринкова ставка відсотку в першому році реалізації проекту становить 14%. На основі наданої інформації потрібно: 1) Визначити очікувану ставку інфляції за перший рік. 2) Розрахувати середню інфляційну ставку за весь строк реалізації інвестиційного проекту. Річний рівень інфляції:
Середня геометрична інфляційна ставка за n періодів часу, коеф.
Задача 4. На основі даних таблиці 5 треба: 1. Розрахувати стандартне відхилення і коефіцієнт варіації двох комбінацій проектів А і В, якщо по першому варіанту доля проекту А становить 30%, доля проекту В – 70%; по другому варіанту вказані проекти мають однакові долі в загальному портфелі інвестицій. 2. Визначити ступінь ризику індивідуально для кожного проекту. 3. Зробити аналітичне заключення, в якому обґрунтувати вибір найбільш безопасного портфелю інвестицій.
Таблиця 4 – Оцінка очікуваних грошових потоків по проектам А і В
Очікувана величина проектної рентабельності портфеля інвестицій:
Для розрахунку стандартного відхилення необхідно встановити взаємозв’язок представлених варіантів капіталовкладень. Це роблять через коеф-т ковариації:
Стандартне відхилення:
Задача 5. Останній дивіденд, який виплатила компанія С становить 900 грн., темп приросту дивідендів становить 10% в рік. Чому дорівнює текуча ціна акцій компанії, якщо коефіцієнт дисконтування дорівнює 17%?
Задача 6. За 165 днів боржник має сплатити 10,5 тис. грн. Кредит видано під прості відсотки 22 % річних. Визначте яка початкова сума боргу і дисконт за умов, що часова база дорівнює 360 днів?
Задача 7. Визначте складну номінальну ставку відсотку при доходності 17% річних і річних темпах інфляції за три роки для двох випадків: а) Н1 = 90%, Н2 = 70%, Н3 = 80% б) Нt = 80% = const. Рішення: Середній темп інфляції за три роки
Номінальна ставка відсотку:
Номінальну ставку відсотку для постійного темпу інфляції:
Нt – темп інфляції а – доходність
Задача 8. Для забезпечення майбутніх витрат створюється фонд. Кошти до фонду надходять у вигляді постійної річної ренти постнумерандо на протязі 6 років. Розмір разового платежу 3 млн. грн. На платежі, які надійшли начисляються відсотки за ставкою 18,5% річних. Визначте величину фонду на кінець строку.
Задача 9. Фірма „Ліза" планує через п'ять років призвести заміну ведучого обладнання. Передбачувані інвестиційні витрати становитимуть 1954 тис. грн. Для того, щоб накопити необхідну суму коштів, підприємство з прибутку, який залишається в його розпорядженні, щорічно перераховує кошти на депозитний рахунок банку. Необхідно визначити розмір щорічних відрахувань на здійснення капіталовкладень, якщо ставка по банківським депозитам становить 21% (нарахування раз в квартал), 25% (нарахування раз на рік). Рішення Визначимо розмір платежу, використовуючи формулу розрахунку майбутньої вартості ануїтету постнумерандо:
де R – розмір окремого платежу за аннуїтетом (член аннуїтету при заданій його майбутній вартості, тис. грн.
i – відсоткова ставка, в долях одиниці. n – кількість інтервалів, за якими здійснюється кожний платіж.
Задача 10. Підприємець може отримати суду а) на умовах щомісячного начислення відсотків із розрахунку 22% річних, б) або за умов піврічного начислення відсотків із розрахунку 28% річних. Визначте, який з варіантів більш вигідний підприємцю.
Задача 11. Визначте номінальну ставку, якщо ефективна ставка дорівнює 18% та складні відсотки нараховуються щомісячно.
Задача 12. Фірма планує отримання кредиту банку у розмірі 2,0 млн. грн. Банк надає кредит під 20% річних. На який термін фірма може взяти кредит, щоб сума, яку треба буде повернути не перевершила 2,2 млн. грн.
S – сума погашения долга; P – величина суди; i – ставка відсотку
Задача 13. Початковий розмір капіталовкладень на 4 років становив 1 млн. грн., нарощена сума дивідендів, які одержуємо щорічно (передбачаються на інвестування на протязі 4 років) 100 тис. грн., а вартість інвестицій 2,5 млн. грн. Визначте реальну накопичену доходність. Формула доходності у вигляді ставки складного річного відсотка:
Задача 14. Визначте теперішню (приведену) вартість бессрочного аннуїтету постнумерандо з щорічним надходженням 6,8 тис. грн., якщо запропонований державним банком відсоток по терміновим вкладам становить 16%річних. Рішення
Задача 15. Комерційне підприємство прийняло рішення щодо інвестування на п’ятирічний термін вільних грошових коштів у розмірі 84 тис. грн. Є три альтернативні варіанти вкладень: 1. Гроші вносяться на депозитний рахунок банку з щорічним начисленням складних відсотків за ставкою 20%. 2. Гроші передаються в суду юридичній особі, при цьому на отриману суму щорічно нараховується 25%. 3. Гроші кладуться на депозитний рахунок з щомісячним нарахуванням складних відсотків за ставкою 13%. Потрібно, не враховуючи рівень ризику, встановити найбільш вигідний варіант вкладення грошових коштів. Рішення
де FV – майбутня вартість грошей, тис. грн. PV – теперішня вартість грошей, тис. грн. i – відсоткова ставка, в долях одиниці. n – термін інвестування, роки.
|
гр.2)
), %
– доля i-го проекту в портфелі інвестицій;
– кількість проектів.
,
– майбутня вартість аннуїтету постнумерандо, тис. грн.
, де m – число нарахувань складних відсотків
років
, (1.1)
