ПЛАТЕЖНЫЙ БАЛАНС И ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

Платежный баланс — движение денежных средств в виде платежей из страны в страну. Платежный баланс характеризует соотношение сумм платежей, произведенных страной за границей в течение определенного периода и поступивших в страну в течение того же периода. Платежный баланс, в котором поступления денежных средств превышают их расходование, называют активным, платежный баланс, в котором расходование денежных средств, превышает их поступления, называется пассивным.

Платежный баланс состоит из 3 частей:

1) баланс текущих операций

- торговый баланс – разница между товарным экспортом страны и ее товарным импортом;

- баланс услуг и некоммерческих платежей;

2) баланс финансовых операций с капиталом:

- международное движение предпринимательского капитала;

- международное движение ссудного капитала.

3) балансирующие статьи.

Основные принципы построения платежного баланса:

· Принцип двойной записи. каждая отражаемая операция должна быть представлена двумя записями, имеющими одинаковое стоимостное выражение.

· Экономическая территория страны – это географическая территория, на которую распространяется юрисдикция правительства данного государства, в пределах которой могут свободно перемещаться рабочая сила, товары и капитал. Граница экономической территории не всегда совпадает с государственной границей.(не вкл. посольства, консульства, военные базы, научные станции, благотворительные агентства, расположенные на территории других государств).

· Резидент - нерезидент. Экономический субъект является резидентом данной страны, если он имеет центр экономических интересов на экономической территории страны и находится в стране более года. Если физлицо находится за пределами экономической территории страны более года, оно перестает считаться резидентом (исключения: туристы, сезонные рабочие, приграничные рабочие, персонал международных организаций и др.).

· Принципы оценки экономической сделки (определение цены сделки). МВФ рекомендует производить оценку всех сделок, а также активов и обязательств, по рыночным ценам, согласованным участниками экономической операции. Обычно учет в системе платежного баланса производится по фактическим ценам (причем, как правило, экспорт учитывается в ценах CIF, а импорт — в ценах FOB)

· Фиксация момента сделки. Операции находят свое отражение в балансе в момент создания, трансформации, обмена, передачи или исчезновения экономической стоимости.

Расчетная единица. При подготовке платежного баланса страны должны использовать ту расчетную единицу, которая применяется ими во внутренних расчетах и учете. Для пересчета данных в доллары США рекомендуется использовать курс национальной валюты к доллару, фактически действовавший на рынке на дату составления ПБ. Если для расчетов по внешнеэкономическим операциям используется несколько валютных курсов, то пересчет данных ПБ осуществляется по средневзвешенному курсу.

Государственное регулирование платежного баланса — это совокупность экономических, в том числе валютных, финансовых, денежно-кредитных мероприятий государства, направленных на формирование основных статей платежного баланса, а также покрытие сложившегося сальдо.

Существует разнообразный арсенал методов регулирования платежного баланса, направленных либо на стимулирование экспорта, либо на ограничение внешнеэкономических операций в зависимости от валютно-экономичсского положения и состояния международных расчетов страны.

Важным объектом регулирования является торговый баланс. В современных условиях государственное регулирование охватывает не только сферу обращения, но и сферу производства экспортных товаров. Стимулирование экспорта на стадии реализации товаров осуществляется путем воздействия на цены (предоставление экспортерам налоговых, кредитных льгот, изменение валютного курса и т.д.). Для создания долгосрочной заинтересованности экспортеров в вывозе товаров и освоении внешних рынков государство предоставляет целевые экспортные кредиты, страхует их от экономических и политических рисков, вводит льготный режим амортизации основного капитала, предоставляет им иные финансово-кредитные льготы в обмен на обязательство выполнять определенную экспортную программу.

В целях регулирования платежей и поступлений по «невидимым» операциям платежного баланса принимаются следующие меры:

§ ограничение нормы вывоза валюты туристами данной страны;

§ прямое или косвенное участие государства в создании туристической инфраструктуры в целях привлечения иностранных туристов;

§ содействие строительству морских судов за счет бюджетных средств для уменьшения расходов по статье «Транспорт»;

§ расширение государственных расходов на научно-исследо- вательские работы в целях увеличения поступлений от торговли патентами, лицензиями, научно-техническими знаниями и т.д.;

§ регулирование миграции рабочей силы. В частности, ограничение въезда иммигрантов для сокращения переводов, осуществляемых иностранными рабочими;

§ регулирование движения капиталов направлено, с одной стороны, на поощрение внешнеэкономической экспансии национальных монополий, а с другой — на уравновешивание платежного баланса путем стимулирования притока иностранных и репатриации национальных капиталов. Этой цели подчинена деятельность государства как экспортера капиталов, создающая благоприятные условия для частных заграничных инвестиций и вывоза товаров. Правительственные гарантии но инвестициям обеспечивают страхование коммерческого и политического риска.

При активном платежном балансе государственное регулирование направлено на устранение нежелательного чрезмерного активного сальдо. С этой целью финансовые, кредитные, валютные и другие методы, а также ревальвация валют используются для расширения импорта и сдерживания экспорта товаров, увеличения экспорта капиталов (в том числе кредитов и помощи развивающимся странам) и ограничения импорта капиталов. Обычно применяется компенсационное регулирование платежного баланса, основанное на сочетании двух противоположных комплексов мероприятий: рестрикционных (кредитные ограничения, в том числе повышение процентных ставок, сдерживание роста денежной массы, импорта товаров и др.) и экспансионистских (стимулирование экспорта товаров, услуг, движения капиталов, девальвация и т.д.). Государство осуществляет регулирование не только отдельных статей, но и сальдо платежного баланса.

валюта (итал. valuta, от лат. valeo — стою) — 1) денежная единица страны (например, рубль — валюта России, доллар — валюта США и т. д.) и ее тип (золотая, серебряная, бумажная); 2) денежные знаки иностранных государств, а также кредитные средства обращения и платежа, выраженные в иностранных денежных единицах (векселя, чеки и т. д.), используемые в международных расчетах (иностранная валюта); 3) международные счетные единицы и платежные средства (СДР, евро). Различают следующие виды валюты:

• валюта базисная — служащая в данной стране основой для котировки других валют;

• валюта замкнутая, неконвертируемая — используемая в пределах одной страны;

• валюта конвертируемая, обратимая — свободно обмениваемая на любую другую валюту;

• валюта мягкая — неустойчивая по отношению к собственному номиналу и к курсам других валют;

• валюта национальная — выпускаемая данным государством (центральным банком государства) и имеющая хождение в первую очередь на территории страны;

• валюта платежа — валюта, в которой осуществляется реальная оплата товара во внешнеторговых операциях или погашение международного кредита. При ее несовпадении с валютой сделки применяют переводной курс для пересчета валюты сделки в валюту платежа;

• валюта резервная — валюта какой-либо страны, чаще всего используемая для расчетов по внешнеторговым операциям и при- меняемая поэтому в качестве резерва международных платежных средств;

• валюта сделки — валюта, в которой определяется цена товара при заключении внешнеторгового соглашения или устанавливается сумма предоставляемого иностранного кредита;

• валюта твердая, сильная — устойчивая валюта со стабильным курсом;

• валюта цены — валюта, в которой выражена цена товара в контракте.

Большое значение для национальной экономики имеет конвертируемость национальной валюты. Конвертируемость валюты — это свободный обмен (конверсия) валюты данной страны на валюты других стран в любой форме и во всех видах операций без ограничений. Конвертируемость валюты означает, что национальная валюта выполняет функцию мировых денег. Преимущество конвертируемости валюты состоит в том, что данная страна может производить расчеты с другими странами (партнерами) национальной валютой, что на практике означает получение беспроцентного иностранного кредита, обеспечивает успешное продвижение своих товаров, услуг, капитала на зарубежные рынки и т.д.

Конвертируемость валюты определяет национальный режим регулирования валютных сделок по различным видам операций для резидентов и нерезидентов. С этих позиций условно все валюты подразделяются на три группы:

• свободно конвертируемые (обратимые) валюты (СКВ);

• частично конвертируемые валюты;

• неконвертируемые (замкнутые) валюты.

Свободно конвертируемая валюта (СКВ) означает, что отсутствуют какие-либо законодательные ограничения на совершение валютных сделок по любым видам операций (торговым, неторговым, движение капитала) как для резидентов, так и для нерезидентов. Конвертируемость валюты означает, что физическое или юридическое лицо, имея, например, доллары США, может беспрепятственно рассчитываться ими по экспортно-импортным операциям, депонировать их как в американских, так и зарубежных банках, продавать доллары на любую другую валюту, покупать американские государственные и частные ценные бумаги.

Частично конвертируемая валюта существует в тех странах, в которых имеются количественные ограничения либо специальные разрешительные процедуры на обмен валюты по отдельным видам операций либо для различных субъектов валютных сделок.

Неконвертируемая валюта — это валюта той страны, законодательство которой предусматривает ограничения практически по всем видам операций.

Валютный рынок – неотъемлемое звено международной валютной системы. Это система механизмов, действие которых должно обеспечить покупку-продажу национальных денежных единиц и иностранных валют с целью использования их для обслуживания международных платежей. Назначение валютного рынка – обеспечение реальной свободы выбора собственникам валюты. Степень его зрелости определяется не только масштабами валютных операций, но и его способностью обеспечивать эту функцию.

Структура современной валютной системы основывается на взаимном интересе, валютном доходе, конкуренции, коммерческом риске, системе институциональных регуляторов (международные валютные организации, союзы, договоренности межгосударственные и транснациональные.

Валютный курс – это цена денежной единицы страны, выраженная в денежных единицах других стран. Является формой мировой цены кредитно-бумажных денег. Валютный курс устанавливается котировкой иностранных валют. Котировка – это определение официальными государственными органами (национальным банком) цены иностранной валюты. При котировке определяется курс продавца, по которому банки продают валюту и курс покупателя, по которому они ее покупают.

Различают две основные формы котировки иностранных валют: прямую и косвенную. Прямая: единица иностранной валюты выражается в национальной валюте (1 доллар = 5,4 грн); косвенная: единица национальной валюты выражается в иностранной валюте (1 грн = 50 центов Англии).

Функции валютного курса:

1) позволяет преодолевать национальную ограниченность денежной единицы, создает целостную мировую систему денег;

2) позволяет сопоставлять национальные цены и условия производства, национальные стоимости с интернациональными стоимостями;

3) обеспечивается перераспределение национального продукта между странами, которые осуществляют внешнеэкономические связи;

4) сравниваются условия и результаты производства - производительность труда, заработная плата, темпы экономического роста.

Основой определения валютного курса является соотношение покупательной способности разных национальных валют (по сравнению с базовым периодом).