Монетарный импульс

Комментарий к графику:

В периоде t₀ динамическое равновесие устанавливается в точке E₀ (инфляция отсутствует). Допустим, ЦБ увеличивает темп роста номинального количества денег, это приведет к увеличению AD и сдвигу вправо Y₀^D до Y₁^D.

Равновесие в периоде t₁ устанавливается в E₁, где Y₁^D пересекается с Y₀^S, тк предложение еще не отреагировало на изменения в экономике. В точке E₁ темп инфляции – п₁, что меньше темпа роста денежной массы (М), следовательно, реальный объем денег в точке E₁ больше, чем в точке E₀ , что является основанием для дальнейшего роста AD. Кроме того, в периоде t₁ реальный объем выпуска увеличился до Y₁ (двигаемся вправо от Y_F по оси координат), а роста объема выпуска является фактором роста AD. В результате этих двух факторов в периоде t₂ совокупный спрос увеличится до Y₂^D.

В периоде t₂ AS сдвинется влево вследствие роста общего уровня цен и повышения инфляционных ожиданий. Равновесие установится в E₂, где Y₂^D пересекается с Y₂^S. Объем выпуска увеличивается до Y₂, а темп инфляции до п₂, при этом п₂ больше М.

В периоде t₃ на AD оказывают влияние два разнонаправленных фактора:

· увеличение Y во 2 периоде стимулирует рост AD;

· т.к. п₂ больше М,то реальная касса сокращается, потому, что рост уровня цен повышает издержки хранения наличных денег, следовательно, спрос на деньги падает и для восстановления равновесия необходимо сокращение реального объема денежной массы за счёт роста инфляции.

В результате AD меняется незначительно, AS в третьем периоде продолжает сокращаться вследствие инфляционных ожиданий и роста цен. Как будет дальше развиваться экономика поп периодам наблюдать затруднительно.

Фискальный импульс – прирост автономного спроса при неизменном темпе прироста количества денег в обращении

 

Комментарий к графику: на графике Y₂^D на самом деле Y₁^D

В периоде t₀ динамическое равновесие устанавливается в точке E₀, где Y₀^D = Y₀^S, при этом п₀ = М. Допустим, в периоде t₁ в рамках проведения стимулирующей фискальной политики правительство увеличивает объем гос. Закупок (G), в результате растет AD и сдвигается вправо до Y₁^D. Новое равновесие наблюдается в точке E₁ при более высоком объеме выпуска Y₁ и п₁.

В периоде t₂ на AD оказывают влияние два фактора:

· рост Y стимулирует AD (сдвиг вправо)

· сокращение гос. Закупок до первоначального уровня будет снижать AD

В результате влияния этих 2 факторов AD не меняется.

AS в t₂ вследствие ускорения инфляционных процессов сдвинется влево до Y₂^S и новое равновесие будет достигнуто в E₂. Необходимо отметить, что стагфляция наблюдается со второго периода.

В периоде t₃ AD снижается из-за падения Y в t₂, AS снижается по причине инфляционных процессов, новое равновесие - точка E₃.

Таким образом, при фиксированном темпе роста денежной массы разовое увеличение автономного спроса изменяет экономическую конъюнктуру лишь в краткосрочном периоде и не влияет на равновесные значения в долгосрочном периоде, тк долгосрочное равновесие наблюдается в E₀.

Если инфляция вызвана сокращением совокупного предложения (что происходит в результате увеличения издержек), то такой тип инфляции называется инфляцией издержек (cost-push inflation). Инфляция издержек ведет к стагфляции - одновременному спаду производства и росту уровня цен.

Факторы, влияющие на инфляцию издержек: рост цен на ресурсы, деятельность профсоюзов, увеличение минимального уровня оплаты труда, наличие монополий-поставщиков.