Оценка состояния оборотных средств и источников их финансирования.

О состоянии активов и недвижимого имущества предприятия можно судить по балансовым коэффициентам, что представлено в таблице 19.

Таблица 19.

Состояние вне оборотных активов и недвижимого имущества предприятия ЗАО «РЕМОНТНО-МЕХАНИЧЕСКИЙ ЗАВОД»

 

 

Наименование	Формулы	Балансовые коэффициенты	Индекс роста
база	факт
Коэффициент ресурсной надежности предприятия		0,768	0,726	0,945
Доля производственных фондов в работающих активах предприятия		0,348	0,391	1,124
Доля объемов незавершенного строительства в основных средствах		0,021	0,032	1,524
Коэффициент инвестирования внеоборотных активов		0,995	0,994	0,999
Индекс постоянного внеоборотного актива		1,254	1,419	1,132
Коэффициент инвестирования имущества производственного назначения		0,764	1,088	1,021
Коэффициент инвестирования недвижимого имущества		0,764	0,631	0,826
Коэффициент инвестиционной активности		-	-	-

 

 

Коэффициент ресурсной надежности характеризующие долю имущественного производственного назначения (производственных фондов) составило в 2013 году 0,726.

Индекс постоянных вне оборотных активов, характеризующий отношение внеоборотных активов к собственному

капиталу составило в 2013 году 1,419, что согласуется дефицитом чистого оборотного капитала.

 

Таблица 20.

 

Формирование текущих активов предприятия и использование собственных оборотных средств.

Наименование финансовых коэффициентов	Расчетные формулы	Балансовые коэффициенты	Индекс роста
экономические категории	финансовые показатели	база	факт
Коэффициент обеспеченности основных средств оборотными активами			0,720	0,941	1,307
Коэффициент «неденежных» оборотных средств			0,996	0,997	1,000
Коэффициент оборачиваемости текущих активов			2,194	2,206	1,006
Коэффициент загрузки текущих активов в обороте предприятия			45,6	45,3	0,994
Удельный вес запасов в текущих активах предприятия			0,562	0,592	1,0530

 

 

Продолжение таблицы 20.

 

Наименование финансовых коэффициентов	Расчетные формулы	Балансовые коэффициенты	Индекс роста
экономические категории	финансовые показатели	база	факт
Доля дебиторских задолженностей в оборотных активах предприятия			0,437	0,401	0,918
Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами (норматив 0,10)			- 0,212	- 0,304	1,434

 

Коэффициент оборачиваемости текущих активов имеет понижательную тенденцию (1,006), причем в 2013 году составляет 2,2 оборота в год, то есть 1 рубль оборотных средств способен генерировать 2 рубля 20 копеек дохода.

В 2013 году коэффициент загрузки текущих активов в обороте предприятия составляет 0,453, то есть чтобы получить в течении года 1 рубль выручки, предприятию потребуется 45,3 копеек оборотных средств, что в 1.3 раза превышает уровень 2012 года. Снижение коэффициента загрузки оборотных средств на 11,1 коп./рубль, сопровождалось в 2013 году увеличением текущих активов на 250 млн. рублей.

 

Таблица 21.

 

Состояние запасов предприятия и источники их покрытия (2013факт)

 

Наименование финансовых коэффициентов	Алгоритмы расчета	Финансовый коэффициент
числитель, тыс. руб.	знаменатель, тыс. руб.	[ – ]	[%]
Структурные характеристики	Доля производственных запасов в имуществе производственного назначения	Производственные запасы А1211	ИПН	+ 0,292	29,2 %
Доля производственных запасов в оборотных активах предприятия	Производственные запасы А1211	Оборотные средства А1200	+ 0,439	43,9 %
Доля запасов в «неденежных» оборотных средствах	Запасы А1210	НОС	+ 0,592	59,2 %
Коэффициент закрепления запасов	Запасы А1210	Полная себестоимость	+ 0,297	29,7 %

 

 

Таблица 22.

 

Определение циклов движения производственных запасов и задолженностей дебиторов и кредиторов (2013факт)

 

Наименование	Алгоритмы расчета	Ед. измерения
числитель, тыс. руб.	знаменатель, тыс. руб.
Коэф. оборачиваемости запасов (производственный цикл)	Выручка QЦ	Запасы А1210		96,5
		3,729
Коэф. оборачиваемости средств в расчетах (коммерческий цикл или «дни дебиторов»)	Годовой доход QЦ	Дебиторская задолженность (А1220 + А1230)		65,4
		5,502
Крэф. оборачиваемости кредиторских задолженностей («дни кредиторов»)	Объем реализации QЦ	Кредиторская задолженность П1520		62,7
		5,738
Операционный цикл (К1+К2)		9,231
Финансовый цикл [(К1+К2) - К3]		3,493

 

Операционный цикл (161,9 дни)
Производственный цикл (96,5 дни)	Коммерческий цикл (65,4 дни)
Финансовый цикл (99,2 дни)	«Дни кредиторов» (62,7 дни)

 

 

Рис. 3. Циклы движения оборотных активов и источников их покрытия

(2013 факт)

 

 

1)Производственный цикл составляет 96,5 дней, то есть за этот период запасы превращаются в готовую продукцию;

2)коммерческий цикл составляет 65,4 дня, то есть за этот период происходит инкассация дебиторской задолженности;

3)операционный цикл составляет 161,9 дней, причем он определяется потребностью предприятия в оборотных средствах;

4) цикл использующий кредиторскую задолженность («дни кредитора составляют 62,7 дней»);

5)финансовый цикл определивший финансовую потребность предприятия составляет в 2013 году 99.2 дня.

 

 

Таблица 23.

 

Комплексное управление

текущими активами и текущими пассивами предприятия ЗАО «РЕМОНТНО-МЕХАНИЧЕСКИЙ ЗАВОД»

 

Наименование	Знаки	Абсолютные значения, млн. руб.	Индекс роста
база	факт
Текущая финансовая потребность	ТФП			1,263
Собственные оборотные средства	СОС	- 22209	- 41410	1,865
Денежные средства	ДС	- 87953	- 124467	1,415

 

Примечание: ДС - дефицит качественных источников финансирования;

ДС - избыток качественных источников финансирования.

 

Структура финансирования операционной деятельности предприятия ЗАО «Ремдеталь» соответствует низкой финансовой устойчивостью предприятия, потому что единственным источником финансирования операционной деятельности выступают краткосрочные банковские заимствования, это объясняется следующими обстоятельствами:

 

1) текущая финансовая потребность (ТФП) + составляет в 2013 году 83,1 млн. рублей, (индекс роста 1,263); отсюда следует, что накопленные предприятием кредиторская задолженность не способна покрыть не денежные оборотные средства;

 

2) в течении 2-х лет предприятие генерирует дефицит собственных оборотных средств, которые в 2013 году составляют 41,4 млн. рублей, (индекс роста 1,865); это объясняется тем, то перманентный капитал, не способен покрыть необоротные активы;

 

3) дефицит качественных источников финансирования покрытых в 2013 году краткосрочными банковскими заимствованиями составляют 124.5 млн. рублей (индекс роста 1,415);

 

4.в 2013 году краткосрочные займы привлекаются под 16% годовых, поэтому финансовые издержки по их обслуживанию составляют 19,92 млн. рублей, которые негативно сказываются на снижение чистой прибыли.

 

Контрольное уравнение	[П1510 + (П1530…40…50] = (ДС + А1250)
125381=125381

 

Потребность	Ресурсы
ТФП 83057 тыс. руб. 66,7%   СОС 41410 тыс. руб. 33,3%	ДС 124467 тыс. руб. 100%

 

Рис. 4. «Финансовое коромысло» (2013факт)

 

 

«Финансовое коромысло»

Из финансового коромысла, которое характеризует потребности предприятия и источники финансирования финансовых ресурсов, привлекаемых для этих целей следует: за счет краткосрочных банковских заимствований (100%) покрывающих ТФП + (66,7%) и компенсирующих дефицит собственных оборотных средств (33,3%).