Расчет экономической эффективности построения сети 3G

Для определения экономической эффективности необходимо рассчитать следующие показатели:

 

1 Чистый поток денежных средств;

2 Чистый денежный поток;

3 Индекс доходности;

4 Внутренняя норма окупаемости;

5 Срок окупаемости;

6 Рентабельность.

 

Таблица 6.14 – Расчет чистого потока денежных средств

Год	Чистая прибыль, тыс. руб.	Амортизационные отчисления, тыс. руб.	Чистый поток денежных средств, тыс. руб.
	36864,90	20900,00	57764,90
	43572,58	20900,00	64472,58
	51095,99	20900,00	71995,99
	59549,34	20900,00	80449,34
	69063,67	20900,00	89963,67
	79792,91	20900,00	100692,91
	91911,04	20900,00	112811,04

 

Для построения сети 3G необходимы первоначальные инвестиции. Ставка дисконтирования равна 15%.

 

 

Таблица 6.15 – Сценарий возвращения вложенных инвестиций

Наименование показателя	Год
Чистый денежный доход (NCF)		57764,90	64472,58	71995,99	80449,34	89963,67	100692,91	112811,04
Коэффициент дисконтирования	1,00	0,83	0,69	0,58	0,48	0,40	0,33	0,28
Дисконтированный денежный поток (DNCF)		48137,42	44772,63	41664,35	38796,94	36154,38	33721,85	31483,49
Инвестиции (I), тыс. руб.
DNCF – I	-209000	48137,42	44772,63	41664,35	38796,94	36154,38	33721,85	31483,49
То же нарастающим итогом	-209000	-160862,58	-116089,96	-74425,61	-35628,67	525,71	34247,56	65731,05

 

Коэффициент дисконтирования определяется по формуле:

 

К_Д = 1/(1+Е_Н)^t, (6.15)

где Е_Н – норма дисконта;

t – срок эксплуатации, лет.

Е = a + b + c, (6.16)

где A - банковская ставка (8%);

B - премия за риск (10%);

С - коэффициент инфляции (2% на услуги связи за 2013г.).

 

Е = 8 + 10 + 2 = 20%

 

Индекс доходности рассчитывает по формуле:

 

PI = (ΣNCF_t/(1+R)^t)/I₀, (6.17)

где I₀ – инвестиции в начальный период, тыс. руб.;

R – норма дисконта;

NCF – чистая текущая стоимость по годам, тыс. руб.

PI = (57764,90/(1+0,2) + 64472,58/(1+0,2)² + 71995,99/(1+0,2)³ + 80449,34/(1+0,2)⁴ +89963,67/(1+0,2)⁵ + 100692,91/(1+0,2)⁶ + 112811,04/(1+0,2)⁷) / 209000 = (48137,42+44772,62+41664,35+38796,94+36154,38+33721,85+31483,49) / 209000 = 274731,05/209000 = 1,31

Так как PI > 1, то данный проект экономически эффективен. Чистый денежный поток рассчитывается по формуле:

 

NPV = (ΣNCF_t/(1+R)^t) – I₀, (6.18)

 

NPV = 274731,05 – 209000 = 65731,05 тыс. руб.

 

Положительное значение чистого денежного потока свидетельствует о принятии проекта о построении сети 3G в городе Бердск.

Далее необходимо рассчитать внутреннюю норму доходности, которая определяет максимально приемлемую ставку дисконта, при которой можно инвестировать средства без потерь. IRR рассчитывается по следующей формуле:

 

IRR = R₁ – NPV₁*(R₂-R₁) / (NPV₂–NPV₁), (6.19)

Допустим, R₂ = 0,99, тогда:

NPV₂ = (57764,90/(1+0,99) + 64472,58/(1+0,99)² + 71995,99/(1+0,99)³ + 80449,34/(1+0,99)⁴ +89963,67/(1+0,99)⁵ + 100692,91/(1+0,99)⁶ + 112811,04/(1+0,99)⁷) – 209000 = (29027,59+16280,54+9135,85+5129,91+2882,71+1621,36+912,81) - 209000 = 64990,77- 209000 = -144009,23 тыс. руб.

IRR = 0,2 – (65731,05*(0,99-0,20) / (-144009,23- 65731,05) = 0,20 – (51927,52/(-209740,28) = 0,20-0,24= 0,44 %

Рисунок 6.3 – Зависимость NPV от коэффициента дисконтирования

 

Следовательно, при ставке рефинансирования свыше 44% проект построения сети 3G будет экономически неэффективен.

 

Динамический срок окупаемости проекта определяется по формуле:

 

DPBP = t₁ + [(|NPV₁|*(t₂-t₁)) / (NPV₂+|NPV₁|)], (6.20)

где t₁ – момент времени, в котором чистая текущая стоимость имеет отрицательное значение, год;

NPV₁ – отрицательное значение чистой текущей стоимости;

t₂ – момент времени, в котором чистая текущая стоимость имеет положительное значение, год

 

DPBP = 4+(144009,23*(5-4)/(144009,23+65731,05)) = (144009,23/209740,28) + 4 = 4,68 года

За 4 года и 250 дней инвестиционные вложение в построение сети 3G полностью окупятся.

Себестоимость 100 рублей доходов рассчитывается по формуле:

 

С = Э_ОД*100/Д_ОД (6.21)

Рентабельность продаж определяется по формуле:

 

Р = П_б*100%/Д_ОД (6.22)

 

Результаты сведем в таблицу 6.16

Таблица 6.16 – Расчет себестоимости и затратной рентабельности

Год	Балансовая прибыль, тыс. руб.	Эксплуатационные расходы, тыс. руб.	Доходы, тыс. руб.	Себестоимость 100 рублей доходов, руб.	Рентабельность, %
	46081,13	25141,17	75590,40	33,26	60,96
	54465,73	25141,17	83515,20	30,10	65,22
	63869,99	25141,17	92459,66	27,19	69,08
	74436,67	25141,17	102566,54	24,51	72,57
	86329,59	25141,17	113999,66	22,05	75,73
	99741,14	25141,17	126951,41	19,80	78,57
	114888,8	25141,17	141639,31	17,75	81,11

 

Таким образом, расчет экономической эффективности показал, что все показатели финансовых результатов за период рассмотрения (7 лет) растут. Компания значительно увеличивает свою прибыль и это говорит об успешной деятельности. Повышение рентабельности показатель того, что прибыль компании растет с каждого рубля средств организации. Компания увеличивает свою прибыль за счёт большего прироста доходов по сравнению с расходами, что в свою очередь отражается на уменьшении себестоимости.

 

 

 

 

Заключение

Неоспоримы преимущества сетей 3го поколения, прежде всего очень высокая скорость передачи данных и глобальное покрытие территории. С другой стороны стоимость такого проекта будет очень высока, что, естественно, скажется, прежде всего, на абонентах. Также очень высоки пока и цены самих телефонных аппаратов.

Таким образом, 3G связь будет успешно развиваться в тех странах и регионах, где переход к ней будет эволюционным, а не революционным, что подразумевает собой гораздо меньшие финансовые затраты.

В остальных странах, где нет возможности безболезненно перейти от уже существующих сетей к сетям 3го поколения, становление последних возможно только при серьёзной помощи государства или при реализации этих проектов очень крупными компаниями.

Не стоит забывать, однако, о том, что в ближайшем будущем могут появиться проекты, способные передавать информацию с ещё большей скоростью, и требующие меньше затрат - сети 4G, которые в ближайшем будущем составят серьёзную конкуренцию 3G.