Система золотовалютного стандарта и Ямайская валютная система

Система золотовалютного стандарта - закреплена на Бреттон-Вудской конференции в 1944г. просуществовала до 1971г.

История развития: Возникла в 1930г., сформировалась только к концу 1950-ых гг.. Доллар признан в качестве мировых денег, то есть резервной валюты, по следующим причинам: --США вышли из 2 мировой войны со значительно сильной экономикой, --аккумулировали значительное количество золота за годы войны, --проводили продажу и скупку долларов иностранными финансовыми органами по фиксированной цене 35долл за тройскую унцию (31,1 гр. золота).

Основные черты: 1)применяются регулируемые фиксированные валютные курсы, 2)курсы устанавливаются на основные соотношения валют к курсу ведущей валюты, 3)курс ведущей валюты строго привязан к золоту, 4)золото сохраняет функцию окончательных денежных расчетов между странами, но постепенно бумажные деньги перестают обмениваться на золото, 5)для регулирования финансовой сферы созданы международные финансовые организации: МВФ, международный банк реконструкции и развития.

Достоинства: -- рост самостоятельности внутренней экономической политики стран, --возможность самостоятельного изменения курса своей валюты в пределах одного % паритета с согласия МВФ. –возможность развивать внешнюю торговлю, сохраняя низкий уровень инфляции и безработицы. –рост стабильности МВС. –расширение внешней торговли и рост производства в развитых странах.

Недостатки: --невозможность вести самостоятельную денежно-кредитную политику, --зависимость денежной массы от добычи золота, рост добычи ведет к инфляции. –система основана на одной валюте – долларе, что делало ее уязвимой.

Причины распада: 1)к концу 60-ых гг. система пришла в противоречия со спекулятивной деятельностью ТНК в валютной сфере.

2)страны-члены МВФ не смогли проводить проводить единую экономическую политику для поддержки финансово-обменных курсов.

3) к концу 60-ых гг. позиции доллара заметно пошатнулись, он недостаточно был обеспечен золотом, в результате экономических последствий, войны во Вьетнаме, роста экономической мощи и влияния стран Зап. Европы и Японии.

4)запасы доллара за пределом США в Европе не составляли значительной суммы в нач. 90-ых около 300 млрд. долл, образуя рынок евро, что привело к дефициту платежного баланса США. В конце 60-ых гг. Европейские банки захотели обменять их на золото, продиктовав условия поддержания низких цен на золото за счет собственных резервов США, что привело к снижению золотого запаса США и переоценке доллара.

5)В 60-ые гг. цена золота стала превышать фиксированную цену и США не могли ее поддерживать. В 1971 г. США выпустили доллары отменив их связь с золотом.

6)энергетический кризис 1973 – 1974гг.

Ямайская валютная система — современная международная валютная система, основанная на модели свободной конвертации валют для которой характерно постоянное колебание обменных курсов. Эта система действует в мире и по настоящее время (2012).

Ямайская система образовалась в 1976—1978 гг. как итог реорганизации Бреттон-Вудской валютной системы.

Основные особенности и принципы:

--официально отменен золотой стандарт и золотые паритеты (отменена привязка валют к золоту как для внутренних, так и для международных операций);

--зафиксирована демонетизация золота: центральным банкам разрешается продавать и покупать золото как обычный товар по рыночным ценам;

--введена система СДР (специальные права заимствования), которые можно использовать как «мировые деньги» для формирования валютных резервов. Эмиссию СДР осуществляет МВФ. В функции СДР также входит регулирование платежных балансов и соизмерение стоимости национальных валют;

--помимо СДР, резервными валютами официально были признаны доллар США, фунт стерлингов, швейцарский франк, японская иена, марка ФРГ, французский франк (последние две трансформировались в евро);

--установлен режим свободно плавающих валютных курсов: их котировка формируется на валютном рынке на основе спроса и предложения;

--государства могут самостоятельно определять режим формирования валютного курса из нескольких вариантов.

Главным практическим значением новой системы стал отказ от фиксированных валютных курсов, в основе которых лежало золотое содержание валют, к плавающим валютным курсам. Рынок золота из основного денежного рынка превратился в разновидность товарного рынка.

 

 

24.Валюта: понятие и виды. Конвертируемость валют.

Валюта – денежная единица, денежный знак страны. В широком смысле это деньги, используемые в международных экономических отношениях, включая депозиты до востребования, монеты, наличные деньги.

Виды валют: 1)по статусу: --национальная – установленное законом платежное средство страны, --иностранная – денежные знаки иностранных государств, --международная – используется в международных расчетах, --региональная – евро, расчетный динар арабского валютного фонда. 2)по отношению к др. валютам: твердая, мягкая. 3)по форме: наличная, безналичная.

Конвертируемость валюты – возможность свободного обмена валюты страны на валюты др. стран по действующему валютному курсу, а так же оплаты иностранных товаров и услуг нац. валютой внутри страны и за ее пределами.

Свободно конвертируемая валюта – обменивается без ограничений. Неконвертируемая – обменивается в пределах одной страны и не обменивается свободно.

Мягко конвертируемая – свободно обменивается по рыночному урсу, риск несут держатели валюты. Жестко конвертируемая – свободно обменивается по фиксированному курсу, риск несет срана эмитент валюты.

25.Валютный курс: понятие, виды, функции. Факторы, влияющие на валютный курс.

Валютный (номинальный) курс – цена валюты одной страны в валюте другой.

Виды валютных курсов:

1) номинальный,

2) реальный.

Изменение номинального курса скорректированное на внутреннюю и внешнюю инфляцию или относительная цена товаров произведенных в двух странах/

– реальный валютный курс, – номинальный валютный курс, – уровень цен за рубежом в иностранной валюте, – уровень внутренних цен в национальной валюте.

3) курс на основе паритета пропускной способности – курс выраженный через соотношение среднего уровня цен по корзине товаров.

4) Кросс-курс – соотношений между двумя валютами, установленное из их курса по отношению к курсу 3ей валюты. Определение кросс-курса происходит путем конвертации валюты «А» сначала в валюту «С», а затем в валюту «В». .

5) Курс покупателя – курс, по которому банк покупает валюту.

Валютная котировка – установление курса национальной валюты в иностранную валюту.

Прямая котировка – стоимость национальной валюты в иностранной.

Обратная котировка – стоимость иностранной валюты в национальной.

Валютный паритет – соотношение валют соответствующее покупной способности.

Закон единой цены: в условиях совершенной конкуренции при отсутствии расходов и торговых барьеров в долгосрочном периоде одинаковые товары должны продаваться в разных странах по одинаковой цене, если выразить ее в одной валюте.

Теория паритета покупной способности (ППС): обменный курс между валютами двух стран равна соотношению уровня цен в этих странах. За основу уровня цен принимается цена потребительской корзины. Абсолютный ППС – основан на фиксированном уровне цен. Относительный – при котором валютный курс устанавливается как соотношение процентных изменений в национальных уровнях цен за определенный период.

26.Валютный рынок: понятие, функции, структура.

Валютный рынок – совокупность отношений, возникающих при осуществлении купли-продажи валюты и операций, связанных с инвестированием валютного капитала.

Национальные валютные рынки, обслуживающие движение денежных потоков внутри страны интегрированы в мировой валютный рынок.

Функции валютного рынка: --обеспечение обслуживания международной торговли товарами, услугами, операций с капиталом. –формирование валютного курса. –проведение денежно-кредитной политики Центрального Банка. –предоставление возможности осуществления валютных спекуляций. –обеспечение взаимосвязи с финансовыми рынками.

Структура: 1)Центральный или национальные банки – регулируют валютные курсы. 2)Валютные брокеры, брокерские фирмы, валютные биржи – осуществляют посреднические операции между банками на межбанковском валютном рынке. 3)Девизные банки и ТНБ – проводят валютные операции. 4)Туристы, экспортеры, импортеры, валютные спекулянты.

Особенности международного валютного рынка: --не концентрируются в одном месте, --связывают национальные рынки, --не является местом сбора продавцов и покупателей, --связь между продавцом и покупателем происходит через компьютерные и телефонные сети, --валютные сделки совершаются по устному соглашению, --формальности сделки регулируются за 1-2 минуты, документы не высылаются, --глобальный масштаб валютных операций, --широкий масштаб спекулятивных сделок, --множественность и нестабильность валютных курсов.

Валютная сделка (операция) – обмен денег одной страны на деньги др. по определенному валютному курсу.