Глава 3. Теория предельных величин

Известно, что управление как целенаправленное воздействие управляющей системы на управляемую обычно проявляется в виде множества взаимосвязанных между собой процессов подготовки, принятия и организации выполнения управленческих решений, составляющих технологию процесса управления.

Управление рисками – специальный вид менеджерской деятельности, нацеленный на смягчение воздействия риска на конечные результаты работы предприятия (фирмы). Как система управления, управление риском также предполагает осуществление ряда процессов и действий, реализующих целенаправленное воздействие на риск. К ним можно отнести: определение целей рисковых вложений капитала, сбор и обработку данных по аспектам риска, определение вероятности наступления рисковых событий, выявление степени и величины риска, выбор приемов управления риском и способов его снижения. Совокупность этих действий и представляет собой процесс управления рисками.

Упрощенная блок-схема процесса управления риском представлена на рис. 2.1.

Представленные на схеме этапы процесса управления риском можно подразделить на две составляющие (группы) - анализ риска и меры по устранению и минимизации риска.

Анализ риска включает сбор и обработку данных по аспектам риска, качественный и количественный анализ риска.

Меры по устранению и минимизации риска включают: выбор и обоснование предельно допустимых уровней риска, выбор методов снижения риска, формирование вариантов рискового вложения капитала, оценку их оптимальности, на основе сопоставления ожидаемой отдачи (прибыли и т.п.) и величины риска, выбор наиболее эффективного варианта.

Сбор и обработка данных по аспектам риска - один из важнейших этапов процесса управление риском, поскольку процесс управления в первую очередь предполагает получение, переработку, передачу и практическое использование различного рода информации.

Полученная на этом этапе информация должна быть достоверной качественно полноценной и своевременной. В зависимости от целей и характера рискового вложения капитала это может быть информация: о вероятности наступления рискового события; о финансовой устойчивости и платежеспособности партнеров, клиентов, конкурентов; о политической и экономической ситуации в стране партнера по внешнеэкономической деятельности; о состоянии рынка определенных товаров и услуг; об условиях страхования и др.

Источником такой информации могут быть данные об опыте подобных проектов в прошлом, мнения экспертов, различного рода

Оценка приемлемости риска

Оценка целесообраз-ности снижения риска

Оценка возможности снижения риска

Оценка целесообразности увеличения риска

Оценка целесообраз-ности снижения риска

Отказ от реализа-ции проекта (избежание риска)

Рис. 2.1 Блок-схема процесса управления риском

да

нет

да

нет

да

Оценка возможности увеличения риска

Выбор методов и формиро-вание вариантов снижения риска

Формирование и выбор ва-риантов увели- чения риска

да

нет

да

нет

нет

нет

да

нет

Реализация проекта (принятие риска)

Выбор варианта снижения риска

Количественная оценка риска

Качественный анализ риска

Сбор и обработка данных

 

аналитические обзоры в специальных периодических изданиях, данные специализированных компаний и др.

Следует отметить, что сбор и обработка информации является важным этапом процесса управления независимо от его конкретного содержания. Однако в процессе управления риском к полноте и качеству информации предъявляются особые требования. Это обусловлено тем, что отсутствие полной информации является одним из существенных факторов риска и принятие решений в условиях неполной информации служит источником дополнительных финансовых и др. потерь и, следовательно, уменьшения прибыли.

В этих условиях информационное обеспечение процесса управления риском служит не только в качестве источника данных для анализа риска, но и само по себе является важным средством снижения уровня риска.

Таким образом, в процессе сбора и обработки информации следует стремиться к получению и использованию наиболее полной и достоверной информации.

Однако, следует помнить, что получение обширных данных может весьма дорого обойтись, снижение неточности информации также требует дополнительных затрат.

Следует также учитывать и фактор времени - получение полной и достоверной информации требует значительных затрат времени, а в большинстве случаев решение необходимо принимать в ограниченные сроки. Кроме того, многие виды информации часто составляют предмет коммерческой тайны, получение такой информации либо невозможно, либо также связано со значительными дополнительными затратами.

Поэтому в процессе сбора и обработки информации по аспектам риска следует стремиться к достижению оптимальной соотносительности между полнотой и качеством информации, с одной стороны, и стоимостью ее получения - с другой. Другими словами, следует стремиться к достижению экономически оптимальной неполноте информации. В ряде случаев экономически целесообразнее работать с неполной информацией, чем собирать практически полную, но крайне дорогую информацию, требующую к тому же недопустимых затрат времени.

Для этого следует соизмерить возможные потери в результате неполноты информации со стоимостью получения дополнительной информации в приемлемые для жизнеспособности проекта сроки. Потери определяются как разность между ожидаемыми результатами хозяйственной деятельности в условиях, когда имеется дополнительная информация и без нее.

На рис.2.1 для упрощения блок-схемы сбор и обработка информации по аспектам риска представлена в качестве первого этапа. В действительности эта работа осуществляется на протяжении всего процесса принятия решения. По мере перехода от одного этапа к другому при необходимости может уточняться потребность в дополнительной информации, осуществляется ее сбор и обработка.

Кроме того, результаты выполненных работ предшествующих этапов служат, как правило, исходной информацией, необходимой для выполнения последующих этапов.

Особо важную роль играет информация в процессе качественного и количественного анализа риска.

Качественный анализ предполагает: выявление источников и причин риска, этапов и работ, при выполнении которых возникает риск, т.е.: установление потенциальных зон риска; идентификацию (установление) всех возможных рисков; выявление практических выгод и возможных негативных последствий, которые могут наступить при реализации содержащего риск решения.

Здесь особое значение приобретает выявление и идентификация всех возможных рисков. Для обоснованного принятия решений необходимо знать, с риском какого вида и типа придется иметь дело. От "непредсказуемого", но выявленного риска можно, строго говоря, застраховаться (вплоть до отказа от проекта), а от не выявленного или проигнорированного риска застраховаться невозможно.

В процессе качественного анализа важно не только установить все виды рисков, которые угрожают проекту, но и по возможности выявить возможные потери ресурсов, сопровождающие наступление рисковых событий.

Результаты качественного анализа служат важной исходной информацией для осуществления количественного анализа.

Количественный анализ предполагает численное определение отдельных рисков и риска проекта (решения) в целом. На этом этапе определяются численные значения вероятности наступления рисковых событий и их последствий, осуществляется количественная оценка степени (уровня) риска, определяется (устанавливается) также допустимый в данной конкретной обстановке уровень риска.

В процессе качественного анализа может быть выделена обширная группа рисков, с которыми придётся столкнуться предпринимателю при реализации проекта: от пожаров и землетрясений, забастовок и межнациональных конфликтов, изменений в налоговом регулировании и колебаний валютного курса, до недобросовестной конкуренции, коррупции, рэкета и злоупотреблений персонала. При этом вероятность каждого типа риска различна, так же как и сумма убытков, которые они могут вызвать. Количественная оценка вероятности наступления отдельных рисков и во что они могут обойтись, позволяет выделить наиболее вероятные по возникновению и весомые по величине потерь риски, которые будут являться объектом дальнейшего анализа для принятия решения о целесообразности реализации проекта.

В литературе по проблеме риска приводится много различных методов количественной оценки риска, наиболее распространенными, из которых являются статистический метод и метод экспертных оценок.

Суть статистического метода заключается в том, что изучается статистика потерь и прибылей, имевших место на данном или аналогичном производстве, устанавливается величина и частотность получения того или иного экономического результата и составляется наиболее вероятный прогноз на будущее.

К недостаткам статистического метода количественной оценки риска относится то, что он требует наличия значительного массива данных, которые не всегда имеются в распоряжении предпринимателя. Сбор и обработка таких данных иногда требуют много времени и могут весьма дорого обойтись. Поэтому часто при недостатке информации приходится прибегать к другим методам.

Суть экспертного метода заключается в получении количественных оценок риска на основании обработки мнений опытных предпринимателей или специалистов. Применение этого метода особенно эффективно при решении сложных не формализуемых проблемных ситуаций, когда неполнота и недостоверность информации не позволяют использовать статистический или другие формализованные методы для количественной оценки риска.

Применительно к анализу и оценке риска этот метод используется не только для количественной оценки отдельных рисков и риска проекта в целом. Посредством этого метода решается широкий спектр проблем как количественной, так и качественной оценки риска, а также планирования мер по устранению и минимизации риска. С его помощью эффективно решаются такие важные для анализа риска задачи:

- выявление источников и причин риска;

- прогнозирование действий конкурентов;

- установление (идентификация) всех возможных рисков;

- оценка вероятности наступления рисковых событий;

- назначение коэффициентов относительной важности (значимости последствий) и ранжирование рисков;

- выявление направлений и путей снижения рисков;

- составление сценариев действий на случай наступления рисковых событий;

- формирование полного набора и качественная оценка вариантов, использующих различные способы снижения риска или их комбинацию, и др.

К недостаткам метода экспертных оценок специалисты относят отсутствие гарантий достоверности полученных оценок, а также трудности в проведении опроса экспертов и обработке полученных данных. Если второй недостаток относится к преодолимым трудностям, то первый имеет принципиальное значение.

Как показывает опыт использования экспертных оценок в различных областях деятельности, при правильной организации процедуры экспертизы и согласованности мнений экспертов, определяемой специальными методами, достоверность оценок гарантируется.

Более полное описание сущности методов экспертной оценки, а также возможности применения их для качественного и количественного анализа риска представлено в гл.5 данной работы.

Здесь следует отметить также, что статистический метод оценки риска обеспечивает приемлемую достоверность результатов анализа при условии сохранения в перспективе тенденций развития исследуемой системы и ее внешней среды. На практике, для оценки тенденций развития широко используются методы экспертных оценок. В таких условиях, наиболее приемлемым вариантом для практики является комбинация из статистического и экспертного методов.

В результате проведения анализа риска получается картина возможных рисковых событий, вероятность их наступления и последствий. После сравнения полученных значений рисков с предельно допустимыми, вырабатывается стратегия управления риском и на этой основе меры по предотвращению и уменьшению риска.

Меры по устранению и минимизации риска включают следующие этапы:

- оценку приемлемости полученного уровня риска;

- оценку возможности снижения риска или его увеличения (в случае, когда полученные значения риска значительно ниже допустимого, а увеличение степени риска обеспечит повышение ожидаемой отдачи);

- выбор методов снижения (увеличения) рисков;

- формирование вариантов снижения (увеличения) рисков;

- оценку целесообразности и выбор вариантов снижения (увеличения) рисков.

После выбора определенного набора мер по устранению и минимизации риска следует принять решение о степени достаточности выбранных мер. В случае достаточности - осуществляется реализация проекта (принятие оставшейся части риска), в противном случае целесообразно отказаться от реализации проекта (избежать риска).

Следует отметить, что характер и содержание перечисленных выше этапов и работ, используемые методы их выполнения в значительной степени зависят от специфики предпринимательской деятельности и характера возможных рисков.

Кроме того, следует отметить также, что нами рассмотрена лишь общая, в достаточной степени упрощенная, схема процесса управления риском. Она отражает существующее на практике для большинства видов деятельности положение, когда анализ рисков (если он вообще осуществляется) проводится на начальной стадии (при подготовке технико-экономического обоснования или бизнес-плана) для принятия решения относительно реализации и финансирования проекта. После принятия решения функция анализа риска ослабляется, если не исчезает вообще.

Такое положение для крупных и долгосрочных предпринимательских проектов может привести к тяжелым отрицательным последствиям. Поэтому, в дальнейшем на примере инвестиционного проекта нами будут рассмотрена схема и содержание процесса управления риском на стадии его реализации.

Сущность и содержание рассмотренных этапов процесса управления риском – методы качественного анализа рисков, методы количественной оценки предпринимательских рисков, методы принятия решений по выбору вариантов в условиях риска и неопределенности, методы и пути снижения рисков – будут рассмотрены нами в последующих разделах.

 

 

Глава 3. Теория предельных величин

1. Что лежит в основе потребительского выбора?

Как показала практика, разработать теорию поведения по­требителя, выявить его предпочтения, опираясь лишь на клас­сическую теорию стоимости, довольно сложно. Классики как бы оставили в стороне категорию “потребительной стоимости”, не нашли для нее должного места в своей концепции. Между тем, исходя лишь из теории трудовых затрат, трудно представить, как “выравниваются” спрос и предложение. Как измерить и сопоставить предпочтения и выгоды покупателя? В какой последовательности и что именно он будет приобретать на рын­ке? Что купит раньше, скажем, телефон или телевизор, батон хлеба или килограмм колбасы?

Чем руководствуется покупатель, отправляясь на рынок? Вряд ли, прежде чем совершить покупку, он станет подсчи­тывать затраты производителя. Для него не столь важно, какое количество труда (рабочих часов) затрачено на изготовление телефона или телевизора, во что обошлись затраты на выпечку хлеба или производство колбасных изделий. Разумеется, покупателя интересует цена товара. Но не только цена. Покупки будут произведены по степени их важности, по соотношению полезности отдельных благ. “Полезность” — субъективная оцен­ка, но ее не следует игнорировать, она “вписывается” в систему рыночных, экономических отношений.

Потребитель, располагая определенной суммой денежных средств, выстраивает определенную градацию нужности товаров и последовательности их приобретения. Из субъективных же­ланий покупателей складывается некоторая картина покупа­тельских предпочтений, уровней значимости “потребительных стоимостей” товаров.

Теория Смита — Рикардо исходит из того, что уровень цены устанавливается в соответствии со спросом. Но что лежит в основе спроса? Нужно выяснить, как формируется спрос, от чего зависят поведение, выбор покупателей.

Эту проблему выдвинули в центр анализа и попытались най­ти ее решение экономисты, положившие начало разработке теории предельной полезности, теории предельных величин.

 

 

Теория предельной полезности ведет свой отсчет с 70-х гг. прошлого века, когда появились первые работы теоретиков, которых стали называть основоположниками австрийской шко­лы. Вначале появилась работа английского экономиста Уильяма Стенли Джевонса (1835—1882) “Теория политической эко­номии”. Затем одна за другой издаются работы австрийских экономистов. Наиболее известные из них — “Основания по­литической экономии” Карла Менгера (1840—1921), “Теория общественного хозяйства” Фридриха фон Визера (1851—1926), “Основы теории ценности хозяйственных благ” Евгения Бем-Баверка (1851—1914). В разработке теории предельной полез­ности принимали участие и другие экономисты, например швейцарец Леон Вальрас (о нем будет сказано несколько под­робнее в гл. 4).

Обоснования и разработки отдельных положений новой те­ории появились почти одновременно. Авторы — представители разных научных центров и разных стран — занимались созда­нием новой концепции независимо друг от друга. Очевидно, возникла потребность в подобного рода теории. Это не озна­чает, что сама теория безупречна, не страдает известной од­носторонностью.

Представители австрийской школы исходили из того, что анализ экономических процессов следует начинать с изучения потребностей людей, с поиска критерия полезности благ. В отличие от классиков подход к определению ценности благ меняется. Ценность зависит не от затрат на их производство, а прежде всего от полезности товаров и услуг.

Напомним, что принято понимать под полезностью и по­требностью.

Потребность — это стремление к реализации какой-либо нужды, испытываемой человеком. Нехватка, недостаток чего-то вызывает стремление устранить его. Стремление утолить жажду или голод — потребность. Желание заняться спортом или при­обрести навыки вождения машины — тоже потребность. По­требности всегда направлены на что-то, на предмет, на человека, способных удовлетворить нужду. Существует своего рода система потребностей, их субординация, взаимосвязь.

Полезность — способность удовлетворить чью-либо нужду. Она зависит от потребительских свойств товара, а также от самого процесса потребления, от того, кто и как удовлетворяет свои потребности. Полезность плитки шоколада, банки кон­сервов, пачки кофе для продавца этих товаров или для охотника,

 

 

заброшенного на несколько месяцев в тайгу, неодинакова. Это может быть один и тот же человек; сегодня — он продавец, завтра — таежный охотник. Для него полезность одних и тех же товаров в разных жизненных ситуациях далеко не равно­значна.

Полезности товаров, материальных и духовных благ лежат в основе потребительского выбора. Полезность — важная, но нередко трудно уловимая категория, выполняющая определен­ную функцию. С ней связано понимание мотивов поведения людей, потребителей. Мотивы поведения находятся в центре внимания австрийской школы, ибо от них зависит, что именно нужно производить.

Потребностей много; если удовлетворяется одна потреб­ность, то отодвигается удовлетворение других. Если деньги тра­тятся на приобретение одной вещи, то это означает, что расходы на приобретение других сокращаются.

Товары важны не сами по себе, а потому, что с их помощью мы обеспечиваем себе те или иные потребности: утоление го­лода, удобство передвижения, домашний комфорт. Хозяйственная ценность, отмечал Менгер, есть значение, которое мы при­даем данному предмету в силу нашего сознания, что от обла­дания им зависит большая или меньшая степень нашего хозяйственного благополучия¹.

В работах представителей австрийской школы речь идет не о полезности потребительских благ вообще, не о свойствах хлебных изделий или золотых подсвечников, а о той полезности, которую эти блага способны принести данному лицу (группе лиц). А степень конкретной полезности благ для различных потребителей неравнозначна. Она зависит от степени редкости того или иного блага, от того его количества, которым распо­лагает потребитель. Значит, в основе потребительского выбора лежат, по мнению австрийцев, два фактора: полезность и редкость.

“Необходимой связи между полезностью и редкостью не замечали до тех пор, пока придерживались мысли о полезности вообще. Видели, что всякое объяснение ценности, которое опи­ралось лишь на одно из двух этих понятий (полезности или редкости), хромало на обе ноги, но не знали почему. Ныне взаимная связь обоих понятий бросается в глаза: полезность является функцией количества. А степень полезности и есть то, что называется ценностью”².

Остановимся на этом положении подробнее.