Трансформации бизнеса. Слияние и поглощение предпринимательских фирм

 

Существует много видов трансформаций бизнеса: слияние, присоединение, разделение, выделение, преобразование, объединение предприятий, поглощение. Слияния и поглощения компаний является радикальной формой образования новых компаний.

Слияние - объединение двух компаний, при которой создается новая фирма, субъекты объединения останавливают деятельность, которую проводили до момента объединения и начинают в качестве новой компании.

Поглощение - слияние двух компаний, при котором одна компания покупает часть активов другой и сохраняет позицию управляющего, может сопровождаться реализацией части активов. В последние годы поглощения осуществлялись в форме выкупа контрольного пакета акций.

В зависимости от характера интеграции компаний выделяют виды поглощений:

· Горизонтальные слияния - объединение компаний одной отрасли, производящие аналогичные изделия или осуществляют одинаковые стадии производства;

· Вертикальные слияния - объединение компаний разных отраслей, связанных технологическим процессом производства готового продукта, Расширение компанией-покупателем деятельности или на предыдущие производственные стадии. Например, слияние горнодобывающих, металлургических и машиностроительных компаний;

· Родовые слияния - объединение компаний, выпускающих взаимосвязанные товары. Например, фирма, производящая фотоаппараты, объединяется с фирмой, делает фотопленку или реактивы для фотографирования;

· Конгломератные слияния - объединение компаний различных отраслей без наличия производственной общности, т.е. слияние фирмы одной отрасли с фирмой другой отрасли, не является ни поставщиком, ни потребителем, ни конкурентом.

Можно выделить три разновидности конгломератных слияний: слияние с расширением продуктовой линии, слияние с расширением рынка, чистые конгломератные слияния, не предполагающие никакой общности.

В зависимости от национальной принадлежности объединяемых компаний можно выделить два вида слияния компаний: национальные слияния, транснациональные слияния.

В зависимости от отношения управленческого персонала компаний к сделке по слиянию компании можно выделить: дружественные слияния, враждебные слияния.

В зависимости от способа объединения потенциала можно выделить следующие типы слияния:

· Корпоративные альянсы - объединение нескольких компаний, что обеспечивает получение синергетического эффекта только в определенном направлении, в других видах деятельности фирмы действуют самостоятельно. Компании создавать совместные структуры, например, совместные предприятия;

· Корпорации - сочетаются активы фирм, подписывают соглашение.

В зависимости от того, какой потенциал в ходе слияния объединяется, можно выделить:

· Производственные слияния - сочетаются производственные мощности нескольких компаний с целью получения синергетического эффекта за счет увеличения масштабов деятельности;

· Чисто финансовые слияния - компании, которые объединились, не действуют как единое целое, не ожидается производственной экономии, имеет место централизация финансовой политики, что способствует усилению позиций на рынке ценных бумаг, в финансировании инновационных проектов.

Слияния могут осуществляться и на паритетных условиях ("пятьдесят на пятьдесят").