Механизм формирования денежной массы в экономике. Роль центрального и коммерческих банков в процессе формирования денежной массы

Выпуск денег в современной экономике осуществляют 3 типа учреждений: ЦБ, Ком банки и Гос казначейство. ЦБ занимает ведущее место в процессе формирования денежной массы. Это проявляется в следующих функциях ЦБ: выпускает деньги, увеличивает количество платежных средств в эк, осуществляет следующие операции банка: 1. предоставление кредитов ком банкам и др кредит учреждениям. 2.покупки ЦБ активов на рынке: гос облигаций, надежных корпоративных облигаций, валюты и золота. 3.предоставление кредитов правительству. В нормальных условиях может предоставить правительству кредиты на покрытие кассового разрыва. В условиях кризисной экономики возможно предоставление кредита на покрытие дефицита бюджета (ели разрешается законодательством). Изъятие денег из эк происходит в процессе обработки операций погашения кредита и продажи активов на рынке. ЦБ явл монополистом по выпуску наличных денег. Эмиссия наличных денег носит вторичный характер по отношению к безналичным. Ее масштабы определяются объемом безналичной эмиссии, соотношением наличных и безналичных расчетов в эк. Ком банки участвуют в формировании денежной массы, совершая аналогичные операции – кредитование предприятий, населения, гос учреждений, покупка фин активов на рынке. Ком банки покупают долговые обязательства правительства, акции, облигации предприятий, валюту у экспортеров и других лиц, золото. Кредит деятельность ком банков имеет мультипликационный эффект. Он проявляется в способности банков многократно увеличивать денежные средства, попадающие на их счета в виде депозитов в процессе своей кредитной деятельности. Мбанк. = 1/ норма обязат.резерв. *100. мультипликатор показывает во сколько раз ожжет вырасти каждый рубль, попадающий в виде депозитов в распоряжение банка. Обязат резервы – часть ресурсов, привлеченных банками на рынке, кот.в соответствии с требованиями ЦБ необходимо держать в фонде обязательного резервирования.

Казначейство может участвовать в выпуске денег если ему законодательством разрешается эмиссия денег. Т.к. такая деятельность правительства имеет инфляционный эффект, её как правило законодательно запрещают. Востребована может быть эмиссия денег правительства в условиях дефицита бюджета.

6. Денежно-кредитное регулирование экономики. Методы и инструменты денежно-
кредитного регулирования экономики.

Денежно-кредитная политика представляет собой комплекс мероприятий в области денежного обращения и кредита, направленных на регулирование экономического роста, сдерживание инфляции, обеспечение занятости и выравнивание платежного баланса. Дкп служит одним из важнейших методов вмешательства государства в процесс воспроизводства.

Основными составляющими такой политики являются операции на открытом рынке, учетная политика, наличие обязательных минимальных резервов. К наиболее широко используемым методам денежно-кредитной политики относятся: изменение ставки учетного процента, операции на открытом рынке, изменение норм обязательных резервов, а также выборочные методы регулирования отдельных видов кредита».

Дкп – это «совокупность мероприятий центрального банка и правительства, направленных на изменение денежной массы в обращении, объёма кредитов, процентных ставок и других показателей денежного обращения с целью снижения уровня инфляции, устойчивого роста денежной массы и создания предпосылок для стабильного экономического роста».

Дкп осуществляется центральными банками в тесном контакте с Минфинom совместно с другими органами государства».

Основополагающей целью кредитно-денежной политики является помощь экономике в достижении общего уровня производства, характеризующейся полной занятостью и отсутствием инфляции. Осуществляя кредитное регулирование, государство преследует следующие цели: воздействуя на кредитную деятельность коммерческих банков и направляя регулирование на расширение или сокращение кредитования экономики, оно, таким образом, достигает стабильного развития внутренней экономики, укрепления денежного обращения, поддержки национальных экспортеров на внешнем рынке. Таким образом, воздействие на кредит позволяет достичь более глубоких стратегических задач развития всего хозяйства в целом. Например, недостаток у предприятий свободных денежных средств затрудняет осуществление коммерческих сделок, внутренних инвестиций и т.д. С другой стороны, избыточная денежная масса имеет свои недостатки: обесценение денег, и, как следствие, снижение жизненного уровня населения, ухудшение валютного положения в стране. Соответственно в первом случае денежно-кредитная политика должна быть направлена на расширение кредитной деятельности банков, а во втором случае - на ее сокращение, переходу к политике "дорогих денег". Нужно отметить, что с помощью кредитного регулирования государство стремится смягчить экономические кризисы, сдержать рост инфляции, в целях поддержания коньюктуры государство использует кредит для стимулирования капиталовложений в различные отрасли народного хозяйства. кредитная политика осуществляется косвенными и прямыми методами воздействия. Различие между ними состоит в том, что центральный банк либо оказывает косвенное воздействие через ликвидность кредитных учреждений, либо устанавливает лимиты кредитования экономики (т.е. количественные ограничения кредита).

в основе денежно-кредитной политики лежит принцип "компенсационного регулирования". Принцип компенсационного регулирования включает сочетание двух комплексов мероприятий:

· политики денежно-кредитной рестрикции (ограничения кредитных операций, повышения уровня процентных ставок, торможения темпов роста денежной массы в обращении;

· политики денежно-кредитной экспансии (стимулирование кредитных операций через снижение нормы процента и увеличение денежной массы в обращении. Политика денежно-кредитной рестрикции (политика "дорогих денег") применяется в условиях циклического оживления хозяйственной конъюнктуры. Политика денежно-кредитной экспансии (политика "дешевых денег") применяется в кризисной фазе цикла, в условиях падения производства и увеличения безработицы. Она заключается в стимулировании кредитных операций банков, введении более льготных условий кредитования в целях хозяйственного оживления.

К инструментам денежно-кредитной политики ЦБ РФ относятся: изменение ставки рефинансирования, изменение норм обязательных резервов, операции на открытом рынке с ценными бумагами и иностранной валютой, а также внедрение кредитных ограничений. Термин "рефинансирование" означает получение денежных средств кредитными учреждениями от центрального банка. Центральный Банк может выдавать кредиты коммерческим банкам, а также переучитывать ценные бумаги, находящиеся в их портфелях (как правило, векселя). В случае повышения ЦБ ставки рефинансирования, коммерческие банки будут стремиться компенсировать потери, вызванные ее ростом (удорожанием кредита) путем повышения ставок по кредитам, предоставляемым заемщикам. То есть, изменение учетной (рефинансирования) ставки прямо влияет на изменение ставок по кредитам коммерческих банков. ЦБ РФ проводит политику обязательных резервов, которая заключается в формировании кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам. Минимальные резервы - это наиболее ликвидные активы, которые обязаны иметь все кредитные учреждения, как правило, либо в форме наличных денег в кассе банков, либо в виде депозитов в Центральном Банке или в иных высоколиквидных формах, определяемых центральным банком. Норматив резервных требований представляет собой установленное в законодательном порядке процентное отношение суммы минимальных резервов к абсолютным (объемным) или относительным (приращению) показателям пассивных (депозитов), либо активных (кредитных вложений) операций. Минимальные резервы выполняют две основные функции. Во-первых, они как ликвидные резервы служат обеспечением обязательств коммерческих банков по депозитам их клиентов. Во-вторых, минимальные резервы являются инструментом, используемым ЦБ для регулирования объема денежной массы в стране. Посредством изменения норматива резервных средств Центральный Банк регулирует масштабы активных операций коммерческих банков (в основном объем выдаваемых ими кредитов), а, следовательно, и возможности осуществления ими депозитной эмиссии. Следующим методом денежно - кредитной политики являются операции на открытом рынке. Этот метод заключается в том, что ЦБ осуществляет операции купли - продажи ценных бумаг в банковской системе. Приобретение ценных бумаг у коммерческих банков увеличивает ресурсы последних, соответственно повышая их кредитные возможности, и наоборот. Ограничение кредитования - этот метод кредитного регулирования представляет собой количественное ограничение суммы выданных кредитов.