Управление финансированием предпринимательской деятельности за счет собственных, привлеченных и заемных средств. Оптимизация структуры источников финансирования

Реализация экономического потенциала предпринимательской деятельности во многом зависит от возможностей и условий финансирования.

Наличие источников финансирования предпринимательской деятельности в настоящее время является одной из главных проблем в инвестиционной деятельности.

Самыми надежными являются собственные источники финансирования предпринимательской деятельности. В идеале каждой коммерческой организации необходимо всегда стремиться к самофинансированию. В этом случае не возникает проблемы, где взять деньги, снижается риск банкротства. Кроме того, самофинансирование развития предприятия означает его хорошее финансовое состояние, а также наличие определенных преимуществ перед конкурентами, у которых таких возможностей нет. Основными собственными источниками финансирования предпринимательской деятельности в любой коммерческой организации являются чистая прибыль и амортизационные отчисления. Каждый из этих источников имеет свою цену, свои плюсы и минусы.

Главными формами заемного финансирования выступают: банковский кредит, включая специализированную кредитную линию; факторинг; вексельное кредитование; целевые облигационные займы; лизинг; коммерческий проектный кредит; франчайзинг.

Долевое финансирование предпринимательской деятельности может осуществляться в двух главных формах: дополнительная эмиссия акций существующего в виде акционерного общества предприятия; учреждение специально для реализации инвестиционного проекта вновь создаваемого предприятия с привлечением в него соучредителей, которые делают денежный либо имущественный вклад в уставный капитал этого предприятия.

К смешанным формам финансирования относятся: инновационные кредиты; целевая дополнительная эмиссия конвертируемых акций (в т.ч. привилегированных); выпуск целевых конвертируемых облигаций.

Бюджетное финансирование. Государственная поддержка может осуществляться путем предоставления: бюджетных инвестиций; бюджетного кредита; государственных инвестиционных ресурсов на условиях закрепления в государственной собственности части акций создаваемых акционерных обществ; средств федерального бюджета, выделяемых на возвратной основе на срок не более 24 месяцев; государственных гарантий по возмещению за счет средств федерального бюджета части вложенных инвестором финансовых ресурсов.

Оптимизация источников финансирования.

Сначала надо проанализировать денежные потоки фирмы: сколько приносит выручка, насколько она регулярна, какие производятся расходы и с какой периодичностью, какие и когда кредиты и займы нужно отдавать.

По результатам анализа денежных потоков надо определиться с источником финансирования деятельности – в первую очередь необходимо минимизировать, а лучше совсем избавиться, от краткосрочных кредитов или других кредитов, срок возврата которых наступает в ближайшее время. Провести переговоры с поставщиками и подрядчиками об отсрочках платежей, а с покупателями – о досрочной оплате. Чем меньше отсрочки платежей, тем выше ваша устойчивость, но необходимо помнить, что благополучие клиента – это основа вашего благополучия, поэтому не стоит, слишком давить – находите компромисс.

Далее необходимо обратить внимание на долгосрочные займы – опасность этих ресурсов в том, что по ним может быть увеличена процентная ставка, и их стоимость резко возрастет, или кредитор может потребовать досрочного возврата. Подобные долги лучше всего возвращать за счет накопленной прибыли (при этом целесообразно оставлять часть средств на счетах для компенсации возможных неплатежей), а так же за счет средств от продажи каких-либо непрофильных активов, привлечения средств собственника или продажи части бизнеса стороннему инвестору.