Студопедия Главная Случайная страница Обратная связь

Разделы: Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

Диагностика банкротства в антикризисном управлении






Понятие "диагностика" в широком смысле определяется как идентификация состояния объекта в целом или отдельных его элементов с помощью комплекса исследовательских процедур, цель которых - выявление слабых звеньев и узких мест.

Следовательно, диагностика банкротства - это процесс исследования результатов деятельности организации в целях выявления количественного измерения и идентификации кризисных тенденций, провоцирующих формирование финансовой несостоятельности, а также причин их образования и целесообразных путей нивелирования. Причем банкротство понимается нами как один из возможных вариантов завершения кризисного состояния хозяйствующего субъекта, представленного процедурой его ликвидации.

Задачами, которые решает антикризисная диагностика и которые ориентированы на приоритетность достижения целей управления превентивного характера в рамках досудебных процедур банкротства, являются:

- своевременное распознавание симптомов кризисной ситуации и их количественное измерение;

- оценка деятельности предприятия как целостной системы для определения ориентиров;

- выявление причин образования сложившегося положения и выработка наиболее целесообразных мер по нивелированию их негативного воздействия на результаты деятельности организации.

Основной результат процесса диагностирования в этом случае - это формирование вывода о наличии угрозы вероятности банкротства и целесообразности или необходимости проведения более углубленного и детального анализа по определенным направлениям.

Существующие методы диагностики кризисного состояния организаций, по признаку формализуемости можно разделить на:

- количественные, которые предполагают построение факторной модели, позволяющей обнаружить и количественно оценить опасные для финансовой состоятельности предприятия тенденции (Индекс банкротства; Метод Credit-men, Методика Д. Дюрана, Методика У. Бивера, методика Альтмана).

- качественные, основанные на построении системы неформализованных признаков, интуитивно-логический анализ которых позволяет формировать суждение о наличии вероятности банкротства (Рекомендации комитета по обобщению практики аудита; метод Ковалева-Привалова)

- комбинированные, сочетающие в себе первые два (Метод Аргенти (А-счет)).

Наиболее известным методом диагностики банкротства является Модель Альтмана.

В экономически развитых странах для прогнозирования банкротства широко применяется пятифакторная модель Альтма­на, которая была получена на основе статистических данных предприятий-банкротов Америки. Существуют две разновидно­сти данной модели:

1) оригинальная модель, разработанная в конце 60-х годов XX в. для предприятий, акции которых котировались на фондовом рынке США;

2) усовершенствованная модель, разработанная в 80-х годах XX в. для промышленных и непромышленных предприятий.

Оригинальная модель Альтмана, включающая пять переменных коэффициентов, способных предсказать банкротство, имеет вид

Z= 1,2Х1 + 1,4Х2 + 3,3Х3 + 0,6Х4 + 0,999Х5,

где Z — надежность, степень отдаленности от банкротства;

Х1 = (Текущие активы- Текущие обязательства)/ все активы

текущие активы - общая сумма оборотных активов за минусом долгосрочной дебиторской задолженности и расходов будущих периодов

Текущие обязательства - краткосрочными обязательствами;

Х2 = нераспределенная прибыль: все активы

Х3 = (прибыль до уплаты налогов и процентов) : А,

Х4 = Рыночная стоимость обыкновенных и привилегированных акций/ общая сумма заемных средств

Х5 = Выручка : все активы

Весовые коэффициенты каждого показателя рассчитаны на основе статистических данных о банкротствах фирм за 22-летний период. Вероятность банкротства по показателю Альтмана оценивалась в США по следующей шкале:

• если значение Z < 1,8, то вероятность банкротства очень высокая;

• если 1,81 < Z < 2,7, то вероятность банкротства высокая;

• если 2,7 < Z< 2,9, то вероятность банкротства возможная;

• если Z > 2,91, то вероятность банкротства очень низкая.

Причем, если Z< 1,81, то организация станет банкротом:

• через один год — с вероятностью 95%;

• через три года — с вероятностью 48%;

• через четыре года — с вероятностью 30%;

• через пять лет — с вероятностью 20%.

Как показала практика, оригинальная модель Альтмана спо­собна с высокой точностью предсказать вероятность банкротства в ближайшей перспективе. Однако недостаток модели состо­ит в отсутствии информации относительно рыночной стоимости капитала фирмы, поэтому ее рекомендуется применять крупным промышленным предприятиям, чьи акции котируются на фондовой бирже.

 







Дата добавления: 2015-04-19; просмотров: 658. Нарушение авторских прав; Мы поможем в написании вашей работы!



Кардиналистский и ординалистский подходы Кардиналистский (количественный подход) к анализу полезности основан на представлении о возможности измерения различных благ в условных единицах полезности...

Обзор компонентов Multisim Компоненты – это основа любой схемы, это все элементы, из которых она состоит. Multisim оперирует с двумя категориями...

Композиция из абстрактных геометрических фигур Данная композиция состоит из линий, штриховки, абстрактных геометрических форм...

Важнейшие способы обработки и анализа рядов динамики Не во всех случаях эмпирические данные рядов динамики позволяют определить тенденцию изменения явления во времени...

Классификация и основные элементы конструкций теплового оборудования Многообразие способов тепловой обработки продуктов предопределяет широкую номенклатуру тепловых аппаратов...

Именные части речи, их общие и отличительные признаки Именные части речи в русском языке — это имя существительное, имя прилагательное, имя числительное, местоимение...

Интуитивное мышление Мышление — это пси­хический процесс, обеспечивающий познание сущности предме­тов и явлений и самого субъекта...

Деятельность сестер милосердия общин Красного Креста ярко проявилась в период Тритоны – интервалы, в которых содержится три тона. К тритонам относятся увеличенная кварта (ув.4) и уменьшенная квинта (ум.5). Их можно построить на ступенях натурального и гармонического мажора и минора.  ...

Понятие о синдроме нарушения бронхиальной проходимости и его клинические проявления Синдром нарушения бронхиальной проходимости (бронхообструктивный синдром) – это патологическое состояние...

Опухоли яичников в детском и подростковом возрасте Опухоли яичников занимают первое место в структуре опухолей половой системы у девочек и встречаются в возрасте 10 – 16 лет и в период полового созревания...

Studopedia.info - Студопедия - 2014-2022 год . (0.057 сек.) русская версия | украинская версия