Ставка рефинансирования и учетный процент

Ставка рефинансирования — это уровень платы за кредитные ресурсы, предоставл.центр-ымбанкомдругим банкам. Одним из традиционных функций центральных банков является выполнение роли кредитора в последней инстанции. Кредитование коммерческих банков центральным банком исто­рически связано с монополизацией банкнотной эмиссии цен­тральными банками.

Ставка рефинансирования представляет для ком­мерческого банка издержки по приобретению ресурсов, а для центрального банка — источник дохода.

Ставка рефинансирования — это, в сущности, не рыночная ставка, но регулируемая величина, которая изменяется в соот­ветствии с рыночной, т.е. с учетом спроса на кредит и предло­жения ресурсов, а также с учетом темпов инфляции. На его раз­мер влияют и факторы, вытекающие из особого статуса креди­тора — центрального банка, использующего процентную поли­тику как инструмент денежно-кредитной политики. Обычно эта ставка почти всегда ниже других ставок денежного рынка.

Центральные банки могут изменить (увеличивать, умень­шать) ставку рефинансирования. Она может быть снижена при направлении кредитов коммерческим банком на правительс­твенные программы, приоритетные направления развития эко­номики, для компенсации сокращения объемов депозитов и др. Такая кредитная помощь банкам осуществляется и в целях поддержания их ликвидности, если такие меры соответствуют общественным интересам.

Предлагая тот или иной уровень ставки рефинансирования, центральный банк воздействует на спрос и предложение на кре­дитном рынке путем изменения стоимости предоставленных кредитов, регулирует уровень ликвидности банков, их кредит­ную активность, объем денежной массы в стране. Повышение размера ставки рефинансирования вынуждает банки сокра­щать размеры кредитов, получаемых от центрального банка, а следовательно, уменьшать кредитные вложения в экономику и возможности расширения операций с клиентами. Повышение ставки рефинансирования соответствует стремлению централь­ного банка ограничить предложение денег, а также кредиты.

Снижение уровня платы за ресурсы центрального банка (ни­же расчетного уровня) может быть инструментом кредитной эк­спансии. Это позволяет банкам приобретать дополнительные ресурсы путем заимствования их у центральных банков, увели­чивать денежные предложения субъектам хозяйствования, расширять объемы кредитных вложений в экономику. Кроме того, увеличение маржи позволяет банкам в рамках того же уровня доходов больше тратить на оплату привлеченных ресур­сов, т.е. увеличивать депозитный процент, расширять депозит­ные операции.

Ставка рефинансирования является ба­зовым инструментом для процентного регулирования.