Рынок ценных бумаг и его экономические функции. Ценные бумаги и их виды

Обращение акций и облигаций происходит на рынке ценных бумаг.

Основные участники – потребители и поставщики капитала (эмитенты и инвесторы).

Функция: происходит пересечение интересов сторон-участниц (инвесторы заинтересованы в получении высоких доходов, надежности и ликвидности купленных ценных бумаг; эмитенты желают быстро и по доступной цене получить средства в должном размере, с возникающими у него обязательствами по передаче части получаемой прибыли инвесторам).

Рынки ценных бумаг делятся:

- на первичные и вторичные в зависимости от способа поступления ценных бумаг на рынок,

- на организованный и неорганизованный в зависимости от механизма функционирования.

Ценные бумаги – это финансовые документы, в которых зафиксированы определенные имущественные права их владельцев.

Основные виды: акции и облигации.

 

Акции – ценная бумага, свидетельствующая о внесении определенной суммы в капитал акционерного общества и дающую право: 1) на долю имущества Ао при его ликвидации; 2) на получение дохода, называемого дивидендом. Простые (обыкновенные) акции и права их держателей:

· Право голоса на собрании акционеров

· Право продажи акции по своему усмотрению

· Преимущественное право приобретения дополнительных выпусков акций с целью сохранения своей доли собственности в АО

· Право на получение дивидендов, зависящих от размеров полученных АО прибыли

· Право на получение имущества при ликвидации АО

Привилегированные акции и права их держателей:

Само название привилегированных акций говорит о наличии ряда преимуществ (привилегий), которые предоставляются их владельцам. Главное из них состоит в праве на получение фиксированных дивидендов вне зависимости от размеров прибыли АО.

Но привилегированные акции не дают их владельцам права го­лоса. Впрочем, в России они такое право все же иногда приобрета­ют. А именно, если из-за сложного положения акционерного Общества им не выплачивается фиксированный дивиденд. Нарушение одного из прав таким способом компенсируется приобретением дру­гого.

Любой вид акции дает владельцам право их свободной продажи, но не обязывает акционерное общество выкупать их. С момента при­обретения акции их владелец несет вместе с обществом предприни­мательские риски. И если дела компании пойдут плохо и акций пре­вратятся в бросовые бумаги, никто не обязан возмещать владельцу вложенные деньги.

Облигация удостоверяет отношение зай­ма между ее владельцем и предприятием-

эмитентом и подтверждает обязательство возвратить ее владельцу номинальную стоимость по истечении указанного в ней срока.

Если предприятие, выпустившее акции, в обмен на привлечен­ный капитал принимает на себя бессрочные обязательства перед держателями акций, то выпуск облигаций ведет к установлению временных отношений между их владельцем и эмитентом. До ис­течения срока действия, облигации ее держатель не может требо­вать возврата номинальной стоимости, однако, имеет полное пра­во на получение фиксированного дохода. В отличие от владельца акций:, собственник облигаций не является совладельцем капита­ла предприятия не имеет права вмешиваться в его деятельность. Он – кредитор этого предприятия. Поэтому и доход, получаемый по облигациям, называется процентом.

Обычно облигации выпускаются в годы экономического подъема, поскольку в неустойчивой ситуации кризиса предприятия не хотят обременять себя обязательствами по выплате фиксированных процентов. По тем же соображениям выпуск облигаций чаще организуется под какую-то конкретную программу с известными сроками реализации и хорошо просчитываемыми размерами будущей прибыли.