Вопрос №4. Рынок капитала и проценты

Существуют разные подходы к определению сущности капитала (К):

1) Марксистская политэкономия рассматривает К как самовозрастающую стоимость, т.е. стоимость, приносящую прибавочную стоимость. Прибавочная стоимость – это специфическая форма прибавочного продукта, создаваемого трудом наёмных работников и безвозмездно присваиваемого капиталистами. К выражает собой отношение между основными классами буржуазного общества – капиталистами и наёмными работниками.

2) Западная эк. теория под К подразумевает активы, обладающие 2 признаками:

ü Они являются результатом инвестиций;

ü Генерируют на протяжении опред. периода времени поток дохода.

Т.о., К – это ценность, приносящая поток дохода.

Различают финансовый, человеческий и физический К. ФИЗ-К в свою очередь делится на основной и оборотный.

ФИН-К – это инвестиции в ценные бумаги, приносящие в будущем финансовую отдачу в виде дивидендов и прироста К.

ЧЕЛ-К – это инвестиции в развитие знаний, навыков и способностей человека, повышающих результативность его труда. ЧЕЛ-К есть мера воплощённой в человеке способности приносить доход.

ФИЗ-К представляет собой запас производственных благ длительного пользования, участвующих в пр-ве товаров и услуг. Он одновременно является как ресурсом, так и продуктом.

Маркс разделил К на постоянный и переменный. ПОСТ-К – это К, воплощённый в ср-вах труда и предметах труда. Его стоимость не меняется в процессе пр-ва, а лишь передаётся готовому продукту. (Пример: стоимость ниток и ткацкого станка входит в стоимость ткани; но ни нитки, ни станок не могут передать ткани больше стоимости, чем их собственная). ПЕР-К – это К, воплощённый в рабочей силе и меняющий свою стоимость. Работник способен создать стоимость большую, чем стоимость его РС.

Маркс также использует понятие капитала-собственности и капитала-функции. КС приносит доход в виде процента («%») его владельцу, являющемуся кредитором предпринимателя. КФ приносит предпринимательский доход капиталисту, ведущему активную произв. и коммерческую деят-ть. Т.о., марксисты понимают «%» как доход КС.

В представлении амер. экономиста Фишера, «%» возникает в результате обмена суммы текущих благ большую сумму будущих благ. В результате производительного использования К растёт эффективность пр-ва. Это ведёт к расширению выпуска продукции. Прирост выпуска и является «%». Затраты ресурсов на создание К гораздо меньше стоимости ресурсов, сэкономленных благодаря использованию К. Эту разницу называют чистой производительностью К и измеряют уровнем «%». (Пример: затраты на покупку посудомоечной машины меньше, чем затраты на оплату труда посудомойщиц за весь срок службы машины).

По мнению сторонников ТПП (Бём-Баверк) «%» возникает в результате психологического предпочтения времени. Для человека ценность нынешних благ всегда выше, чем ценность аналогичных благ в будущем. За отказ от сиюминутного потребления денег человеку нужна компенсация в виде «%».

Следствием данной трактовки «%» является дисконтирование (Д). Это процедура вычисления сегодняшнего аналога суммы, кот. выплачивается через опред. срок при существующей норме процента. Формула Д имеет след. вид:

, где Vp –сегодняшняя стоимость будущей суммы денег

Vt – будущая стоимость сегодняшней суммы денег

t – кол-во лет

r – ставка процента в десятичных дробях

Д используется для вычисления суммы денег, кот. нужно положить в банк сегодня, чтобы через год накопить сумму, достаточную для покупки.