Сабақ материалдарын дайындау кестесіВ зависимости от срока исполнения операции с ценными бумагами на фондовом рынке подразделяются на: кассовые, или операции с немедленным исполнением (обычно в срок до 2-3 дней); срочные, или операции с исполнением через определенный срок в будущем и комбинированные. Кассовые операции, или сделки, подразделяются: • при покупке ценных бумаг - на сделки за счет: собственных средств инвестора; собственных средств инвестора и заемных средств, предоставляемых каким-либо кредитором (например, банком). • при продаже ценных бумаг - на сделки продажи: собственных бумаг и ценных бумаг, взятых взаймы. Следует отметить, что сами ценные бумаги физически не участвуют в операциях, потому что, как правило, хранятся на специальных счетах банков. Для того чтобы перевести проданные ценные бумаги из банка покупателю, их владелец выписывает специальный чек на ценные бумаги. Срочные операции с ценными бумагами подразделяются на: Форвардные контракты - договоры купли-продажи ценной бумаги через определенный срок в будущем, все условия которого определяются соглашением сторон, Фьючерсные контракты - стандартные биржевые договоры купли-продажи биржевого актива через определенный срок в будущем по цене, согласованной сторонами договора в момент его заключения. В отличие от форвардного контракта фьючерсный контракт заключается только в ходе биржевой торговли и является полностью стандартизированным, т.е. стороны фьючерсного контракта договариваются только о его цене, а все остальные его условия остаются неизменными от сделки к сделке. Опционные контракты - договоры, в соответствии с которыми одна из сторон получает право купить (или продать) ценную бумагу по установленной цене через определенный срок в будущем с уплатой за это право другой его стороне определенной суммы денег, именуемой премией. Принципиальное отличие опциона от фьючерса заключается в том, что исполнение опциона является обязательным только для его продавца, покупатель же может потребовать исполнения опциона, если находит его выгодным, и не исполнять опцион в обратном случае. Если покупатель отказывается от опциона, продавец получает условленную премию. Своп, или своповый контракт - особое соглашение, благодаря которому его стороны получат возможность на временной основе обменяться имеющимися у них рыночными обязательствами. Например, обменяться обязательствами по уплате процентных платежей по ценным бумагам, одна из которых приносит ежегодный фиксированный процентный доход, а по другой выплачивается плавающий рыночный процентный доход. Комбинированные договоры, именуемые в практике сделками репорт и депорт. Сделка репорт заключается в продаже ценной бумаги на условиях кассовой сделки и одновременно ее покупки по форвардному контракту через необходимый срок в будущем. Сделка депорт состоит в покупке ценной бумаги на условиях кассовой сделки и одновременно ее продажи по форвардному контракту через определенный срок в будущем. Рассмотренные сделки выполняют функцию хеджирования, т.е. ограничения рисков при проведении различных биржевых операции. Как правило, срочные операции с ценными бумагами носят явно выраженный спекулятивный характер. Биржевые спекулянты, играющие на понижение (именуемые медведями), заключают к установленному сроку по существу фиктивные продажи. Они продают ценные бумаги, которых еще не имеют к моменту заключения сделки (иными словами, спекулируют на падении курса). Спекулянты, играющие на повышение (именуемые быками), совершают покупки ценных бумаг на срок в ожидании повышения курса. «Медведи» надеются, что незадолго до окончания срока сделки они смогут купить ценные бумаги по более низкому курсу и продать их по более высокой цене, установленной в договоре срочной сделки и таким образом получить курсовую разницу. «Быки», напротив, предполагают, что они впоследствии смогут продать ценные бумаги по более высокому курсу. Для этого они по установленному в сделке курсу приобретают ценные бумаги. Основной объем операций с ценными бумагами приходится на фондовые биржи. Фондовая биржа - это организованный, регулярно функционирующий рынок пенных бумаг, торги на котором подчиняются строго установленным правилам. Фондовые биржи выполняют следующие основные функции: • предоставляют места как для первичных, так и для вторичных торгов ценными бумагами и обеспечивают эффективный надзор за правилами их исполнения. Торговыми посредниками между продавцами и покупателями на биржах обычно выступают брокеры и дилеры. Брокерами являются участники фондового рынка, осуществляющие свою деятельность в качестве поверенного или комиссионера. При этом брокер действует на бирже в интересах клиента и за его счет и получает доход от комиссионных, взимаемых с суммы сделки. Дилер участник фондового рынка, совершающий сделки от своего имени и за свой счет. Доход дилера образуется за счет разницы между ценами продажи и покупки ценных бумаг; • устанавливают равновесные рыночные цены. Это происходит потому, что биржа собирает большое количество покупателей и продавцов, согласующих приемлемые для них цены; • аккумулируют временно свободные денежные средства инвесторов и способствуют передаче прав собственности на ценные бумаги; • обеспечивают гласность и открытость торгов. Биржа гарантирует, что участники торгов получают достаточную информацию, необходимую для принятия решений о покупке (продаже) ценных бумаг; • располагают гарантиями исполнения заключенных сделок. Это достигается регистрацией сделок, посредничеством биржи при их осуществлении, предъявлением жестких требовании к профессионализму и финансовому состоянию участников торгов и т.д.
Рынок ценных бумаг — наиболее контролируемый и регулируемый государственными органами, В России таким органом является Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (ФКЦБ), которая подчиняется непосредственно президенту страны. Операции с ценным и бумагами происходят в основном на первичном рынке, где обращаются главным образом государственные ценные бумаги, которые в известной степени ограничивают рынок ценных бумаг частных компаний.
Сабақ материалдарын дайындау кестесі СОӨЖ АРНАЛҒАН ТАПСЫРМАЛАР:
Ескерту. Жазба жұмыстарын бағалау барысында (реферат, конспект, бақылау жұмысы) төмендегі критериилер ескеріледі: 1) тапсыру мерзімін сақтау және жұмыс талаптарын орындау; 2) жазба жұмыстарында қолданылған дерек көздеріне сілтемелер берілуі қажет; 3) сіздің жұмысыңыз барлық ақпаратпен қамтамасыз етілуі тиіс және қарастырылып жатқан сұрақтың ойлау процесіндегі логикасының анықталуы қажет. Аяқталмаған жұмыстар есептелмейді.
ҰСЫНЫЛАТЫН Әдебиеттер тізімі: Негізгі: 1. Байділдинов Л.Ә. Теориялық саясаттану. А., 2005. 2. Жамбылов Д.А. Саясаттану негіздері. А., 2005. 3. Саяси түсіндірме сөздік. – Алматы, 2007. 4. Әбсаттаров Р.Б.Саясаттану және оның проблемалары. А., 2007.
Қосымша:
|
