Методика финансового анализа и оценка риска наступления банкротства

Анализ финансового состояния имеет место быть на всех этапах – как на этапах предупреждения, так и на этапе процедур банкротства. Методика финансового анализа неплатежеспособных организаций имеет ряд особенностей, она включает:

Ø анализ соответствия финансового состояния предприятия признакам (критериям) банкротства;

Ø анализ и оценку реальных возможностей восстановления (утраты) платежеспособности в перспективе;

Ø установление неплатежеспособности предприятия с задолженностью государства перед ним;

Ø анализ и оценку действия должника, совершенных им до признания несостоятельности и после признания;

Ø анализ результатов ликвидации организации, ликвидационного баланса и отчетности ликвидационных комиссий.

 

 

В соответствии с законом определены коэффициенты, на основе анализа которых можно было сделать вывод о несостоятельности (банкротстве) предприятия:

1. коэффициент текущей ликвидности (при расчете из состава оборотных активов следует вычитать ЗУК и ДЗ свыше 12 мес.);

2. коэффициент обеспеченности оборотных активов СОС (при расчете СОС из состава оборотных активов следует вычитать ЗУК);

3. коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а организации – неплатежеспособной являлось выполнение одного из следующих условий:

· коэффициент текущей ликвидности (К_Т.Л.) на конец отчетного периода < 2;

· коэффициент обеспеченности оборотных активов СОС (К_СОС) на конец отчетного периода < 0,1.

Если хотя бы один из указанных коэффициентов имел значение меньше нормативного, рассчитывался коэффициент восстановления платежеспособности за период, равный 6 месяцам:

К_{восст.платеж}. = (К_Т.Л.(КП) + 6 / Т * (К_Т.Л.(КП) – К_Т.Л.(НП)) / 2

Если рассчитанное значение коэффициента восстановления платежеспособности было > 1, то считалось, что у организации имеется реальная возможность восстановить свою платежеспособность; если его значение было < 1, признавалось, что у организации в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

При удовлетворительной структуре баланса для проверки устойчивости финансового положения рассчитывается коэффициент реальной возможности утраты платежеспособности в течение последующих 3 месяцев:

К_{утраты платеж}. = (К_Т.Л.(КП) + 3 / Т * (К_Т.Л.(КП) – К_Т.Л.(НП)) / 2

Если значение коэффициента утраты платежеспособности было > 1, считалось, что у организации имеется реальная возможность не утратить платежеспособность; если его значение было < 1, предполагалось, что организация в ближайшее время может утратить платежеспособность.

Прогноз изменения платежеспособности, кроме расчета данных коэффициентов, включает также анализ других коэффициентов ликвидности и платежеспособности и оценку тенденции их динамики.

Ряд организаций оказывается неплатежеспособным в связи с задолженностью государства, поэтому в первую очередь проводится анализ зависимости неплатежеспособности организации от задолженности государства перед ней по оплате госзаказа, размещенного в организации. В случаях, когда организация оказалась неплатежеспособной вследствие наличия у нее значительной непогашенной дебиторской задолженности государства при расчете коэффициента текущей ликвидности проводятся корректировочные расчеты.

Рассмотрим ситуацию на примере.

Оценка структуры баланса

Показатели	На начало года	На конец года	Норма коэффициента	Возможное решение (оценка)
1. Кт.л.	2,1[1]	1,174	> 2	Структура баланса неудовлетворительная
2. КСОС	0,525	0,148	> 0,1	Структура баланса удовлетворительная
3. Квосст.пл.	0,98	0,58	> 1	У организации в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность
4. Кутр.пл.	х	х	х

 

На основании этих данных рассчитывается уточненный Кт.л. организации:

К_ТЛ = ТА – ΣР_i / ТО – ΣРi – Z

где: ΣР_i от i=1 до n; ТА – текущие активы; ТО – текущие обязательства; Z – сумма платежей по обслуживанию задолженности государства перед организацией.

 

Сведения о структуре государственной задолженности перед организацией

№ п/п	Объем гос. задолжен-ности по заказу, т. р.	Дата возникновения задолженности	Дата окончания задолжен-ности	Период задолжен-ности	Учетная ставка ЦБ на момент возникновения задолженности	Документ о нали-чии гос. задолжен-ности перед организацией
	1650,0	02.08.07 г.	03.12.07 г.	4 месяца	10,0%	Договор и счет-фактура

К_ТЛ = 2400 – 1650 / 2044 – 1650 – 55 = 2,21

 

Если К_ТЛ больше 2, то неплатежеспособность организации считается непосредственно связанной с задолженностью государства перед ней, а если коэффициент меньше 2, то зависимость неплатежеспособности организации от задолженности государства перед ней считается неустановленной.

Признание должника банкротом осуществляется арбитражным судом и может быть либо добровольным, либо принудительным.

Если вывести организацию из серьезного финансового кризиса не представляется возможным, с чем согласны все заинтересованные стороны, организация в судебном порядке признается банкротом и подлежит ликвидации в соответствии со ст. 65 ГК РФ.

Имущество должника подпадает под специальный правовой режим. Согласно п. 4 ст. 134 ФЗ требования кредиторов удовлетворяются в следующей очередности:

1. Нулевая очередь – покрываются обязательства, связанные с рассмотрением дела о несостоятельности.

2. Первая очередь – требования граждан по причине вреда их жизни и здоровью.

3. Вторая очередь – обязательства по оплате труда, выплате пособий и вознаграждений.

4. Третья очередь – обязательства кредиторов, требования которых обеспечены залогом имущества организации.

5. Четвертая очередь – обязательства по платежам в бюджеты и внебюджетные фонды по платежам, возникшим в течение одного года до дня открытия конкурсного производства.

6. Пятая очередь – требования остальных кредиторов.