найдите соответствующее определение, обозначенное буквой.

 

	Инвестор на рынке ценных бумаг	А	Совокупность ценных бумаг, принадлежащих данному инвестору
	Институциональные инвесторы	Б	Портфель, состоящий из рискованных ценных бумаг и нацеленный в первую очередь на обеспечение высо­кой доходности вложении
	Портфель ценных бумаг	В	Управление портфелем ценных бумаг, основанное на соз­дании хорошо диверсифицированного портфеля с заранее определенным уровнем риска и продолжительном удер­живании его в неизменном состоянии
	Сбалансированный портфель ценных бумаг	Г	Управление портфелем ценных бумаг, основанное на постоянной ротации ценных бумаг, составляющих портфель
	Управление портфелем ценных бумаг	Д	Распределение инвестируемых денежных средств меж­ду различными финансовыми инструментами, непо­средственно не связанными между собой, в целях сни­жения несистематического риска
	Управление рисками	Е	Определение цели инвестора и объема инвестируемых средств с точки зрения обеспечения надежности, доходности, ликвидности
	Агрессивный портфель ценных бумаг	Ж	Портфель, состоящий из ценных бумаг высокого инве­стиционного качества и нацеленный в первую очередь на обеспечение надежности вложений
	Консервативный порт­фель ценных бумаг		Юридическое или физическое лицо, приобретающее ценные бумаги от своего имени и за свой счет, на свой страх и риск
	Пассивное управление портфелем ценных бу­маг	И	Совокупность ценных бумаг, принадлежащих инвестору, отвечающая представлению инвестора об оптималь­ном соотношении надежности, доходности, роста капи­тала и ликвидности
	Активное управление портфелем ценных бумаг	К	Управление оборотом средств лица на основе оценки рисков, связанных с политикой бизнеса, инвестиции, внешней средой, конкретными хозяйственными опера­циями, видами привлеченных ресурсов
	Диверсификация портфеля ценных бумаг	Л	Действия с совокупностью ценных бумаг, принадле­жащих инвестору, в целях сохранения стоимости и по­лучения дохода, независимого от уровня инфляции
	Инвестиционная политика	М	Инвесторы, у которых свободные денежные средства для инвестирования в ценные бумаги образуются в си­лу характера их деятельности
	Фундаментальный анализ	Н	Показатели, характеризующие способность предприятия расплачиваться по своим обязательствам
	Технический анализ	О	Показатели, характеризующие прибыльность деятельности компании
	Коэффициенты платежеспособности	П	Показатели, характеризующие эффективность использова­ния предприятием имеющихся у него активов
	Коэффициенты ликвидности	Р	Направление анализа ценных бумаг, основанное на прогно­зировании цен на ценные бумаги, исходя из отчетных дан­ных о котировках и объемах сделок
	Коэффициенты деловой активности (оборачиваемости)	С	Показатели, характеризующие способность предприятия исполнять текущие обязательства
	Коэффициенты рентабельности	Т	Направление в анализе ценных бумаг, основанное на стрем­лении определить истинную стоимость ценных бумаг, исхо­дя из действующих на них экономических факторов

 

Задачи

 

1. Инвестор пытается оценить различные варианты изменения экономической ситуации и как это может сказаться на ожидаемой доходности оцениваемой акции:

 

Варианты	Вероятность	Ожидаемая
изменения экономической ситуации	варианта, Р	доходность, r, % годовых
	0,10
	0,15
	0,25
	0,30
	0,15
	0,05

 

Чему равна ожидаемая доходность такой акции?

А) 13,8 %

Б) 11,2 %

В) 18,0 %

2. Частный инвестор предполагает следующим образом инвестировать свои сбережения:

 

Вариант	Финансовый инструмент
	поместить их на депозитный вклад в коммерческом банке А с доходно­стью 16% годовых;
	поместить их на депозитный вклад в Сбербанке РФ с доходностью 8% годовых;
	вложить их в акции известной нефтяной компании с дивидендом не менее 10 % в год;
	вложить их в акции инновационной компании, которые в настоящее время не характеризуются значительным объемом торгов на фондовом рынке, но представляются достаточно эффективными с точки зрения прироста курсовой стоимости;
	вложить их в облигации машиностроительного завода;
	вложить их в облигации федерального займа сроком обращения три года;
	вложить их в недвижимость.

Предложите варианты инвестиционного портфеля (с указанием доли объекта в общей структуре портфеля) в случае, если целями инвестора являются:

♦ минимизация риска (консервативный инвестор);

♦ получение текущего дохода;

♦ прирост вложений;

♦ высокая ликвидность вложений (возможность реализации актива и превращения его в наличные деньги при возникновении такой необ­ходимости).

 

3. Установите соответствие доходностей

 

		А	Доходность в пересчете на год или в процентах годовых
		Б	Доходность к погашению
		В	Доходность за период владения ценной бумагой
		Г	Ставка купона по облигации
		Д	Текущая доходность облигаций

Где: r – доходность; с – размер купона, руб.; N – номинальная стоимость ценной бумаги, руб.; P_пок - цена покупки ценной бумаги, руб.; P_прод - цена продажи ценной бумаги, руб.; t – период владения, дней; - доходы за период владения бумагой

 

4. Инвестор приобрел акцию А за 25 рублей, а акцию В – за 40 рублей. Через 90 дней акция А была продана за 27 рублей, а акция В – за 44 рубля. Кроме того, по акции В были выплачены дивиденды в размере 1 рубль. Инвестирование к какую акцию предпочтительнее, почему и насколько?

А) в акцию А

Б) в акцию Б

 

5. По приведенной ниже структуре портфелей инвестиций (в процентах к общей сумме вложений) определите тип инвесторов в зависимости от их отношения к риску (консервативный или агрессивный) и возможностей получения дохода (текущие выплаты или приращение вложений).

 

Состав портфеля	Инвестор 1	Инвестор 2
Государственные облигации	10 %	30 %
Депозитный вклад в банке	15 %	30 %
Акции	50 %	10 %
Корпоративные облигации	15 %	20 %
Золото	10 %	10 %
Итого	100 %	100 %

 

А) Инвестор 1- агрессивный, прирост вложений;

б) Инвестор 2 - консервативный, прирост вложений;

в) Инвестор 2-консервативный, текущие выплаты.

г) Инвестор 1- агрессивный, текущие выплаты;

 

 

6. Инвестиционная компания может предложить своим клиентам в качестве объектов инвестирования следующие активы.

 

Активы	Инвестиционные характеристики
доходность	риск	ликвидность
Государственные ценные бумаги	Низкая	Низкий	Высокая
Депозитный вклад	Средняя	Средний	Низкая
Акции крупной нефтяной компании	Средняя	Средний	Высокая
Акции молодой перспективной компании	Высокая	Высокий	Низкая
Корпоративные облигации	Средняя	Средний	Средняя
Реальный инвестиционный проект	Высокая	Высокий	Низкая
Недвижимость	Низкая	Низкий	Средняя

 

Сформируйте разные варианты инвестиционных портфелей:

· портфель ценных бумаг;

· портфель прочих инвестиционный объектов;

· смешанный;

· портфель дохода;

· портфель роста;

· сбалансированный (придумайте и назовите приоритетные цели инвестирования).

 

7. Исходя из условия задачи 6, предложите возможные варианты инвестиционного портфеля, если инвестор является:

А. консервативным;

Б. агрессивным

ЗАДАЧИ

8. Негосударственный пенсионный фонд предполагает разместить средства в размере 100 млн. руб.

В качестве объектов инвестирования рассматриваются:

· государственные облигации с доходностью 7 % годовых;

· муниципальные ценные бумаги с купонной доходностью 15 % годовых;

· банковский депозит сроком на один год со ставкой 12 % годовых;

· акции с ожидаемой доходностью 25 % годовых;

· корпоративные облигации с доходностью 15 % годовых.

 

Сформировать инвестиционный портфель с учетом следующих условий:

1) фонд является среднерисковым инвестором и предполагает получить доходность не менее 15 % годовых;

2) Пусть приняты новые требования к размещению пенсионных резервов:

· в государственные ценные бумаги может быть размещено не менее 30 % и не более 60 % общего объема пенсионных резервов;

· при самостоятельном размещении средств (не пользуясь услугами управляющей компании) фонд не имеет права инвестировать в корпоративные ценные бумаги.

Опишите процесс формирования инвестиционного портфеля и рассчитайте его предполагаемую доходность.

 

9. Инвестиционный портфель предприятия состоит из следующих активов, которые обеспечивают ожидаемую годовую доходность.

 

Финансовый инструмент	Объем вложений, тыс.руб.	Ожидаемая доходность, % годовых
Депозитный вклад
Государственные облигации
Корпоративные облигации
Акции
Недвижимость

 

А. Определите ожидаемую доходность в целом по портфелю. Выберете один из ответов: 12,68%; 9,34%; 24,16%.

Б. Определите ожидаемую доходность по портфелю, если от покупки недвижимости инвестор откажется, а деньги поровну разделит между оставшимися объектами. Выберете один из ответов: 5,56%; 17,44%; 13,96%.

10. Уставный капитал АО в размере 1 млрд. руб. разделен на 900000 обыкновенных и 100000 привилегированный акций одного номинала. Предполагаемый размер прибыли, распределенной между акционерами, - 200 млн.руб. Фиксированный дивиденд по привилегированным акциям составляет 20% от номинальной стоимости. На получение какого дивиденда можно рассчитывать в этом случае владельцам обыкновенной акции?

 

11. Инвестор в начале года располагал 5 млн. руб. и решил 2 млн. руб. направить на приобретение акций, а 3 млн. руб. – на покупку облигаций. В конце года стоимость приобретенных акций составила 2,3 млн. руб., а облигаций – 2,6 млн. руб. По акциям был получен суммарный дивиденд, равный 200 тыс. руб., а процентные выплаты по облигациям равнялись 300 тыс. руб. (и дивиденды, и процентные выплаты не реинвестировались). Определите:

А) какова доходность портфеля акций?

Б) какова доходность портфеля облигаций?

В) какова доходность суммарного портфеля?

 

12. В настоящий момент акции компании «Альфа» продаются по цене 38 тыс. руб., год тому назад они стоили 35 тыс. руб. За прошедший год компания выплатила в виде дивидендов 1,2 тыс. руб. Чему равна доходность акции компании «Альфа» (без учета налогов): а) 5,1%; б) 8,6%; в) 11,0%; г) 12,0%; д) 28,6%?

 

13. Инвестор А купил акции по цене 50000 руб., а через месяц продал их с прибылью инвестору В, который спустя месяц после покупки также перепродал эти акции инвестору С, но по цене, равной 100000 руб. Определите, по какой цене инвестор В купил акции у инвестора А, если известно, что оба инвестора получили одинаковую доходность (дивиденды при этом не выплачивались)?

 

14. Инвестор приобрел привилегированную акцию (номинальной стоимостью 250 руб.) по цене 300 руб., с фиксированным дивидендом – 20% годовых. Через два года инвестор продал акцию за 280 руб. Определите конечную доходность акции (в пересчете на год), если известно, что в течение этих двух лет дивиденды выплачивались полностью.

 

15. Номинал акции банка «ССС-инвест» составляет 100000 руб., текущая рыночная цена – 80000 руб. По своим акциям банк «ССС-инвест» выплачивает квартальный дивиденд в размере – 20000 руб. на одну акцию. Определите годовую доходность акции.

16. Инвестор приобрел за 2200 руб. привилегированную акцию номиналом в 2000 руб. и фиксированной ставкой дивиденда, равной 15% годовых. Определите текущий доход по этой акции.