Аналітичний висновок. У результаті розрахунку показників, що характеризують інвестиційні проекти, можна відмітити, що проект №1 буде вигіднішим для підприємства.
У результаті розрахунку показників, що характеризують інвестиційні проекти, можна відмітити, що проект №1 буде вигіднішим для підприємства.
За умовами завдання 5 визначити рентабельність продукції й дохідність інвестицій за обома проектами. Обґрунтувати вибір проекту. Розв 'язання:
IRR1 = 10% + (535,1/(535,1 + 808(40-10)) - 36,1%; ARR1 = ((400 + 600+900)/4)/(1/2x1000) = 95%; IRR2 = 10% + (178,6/(178,6 + 199,8))x (40 - 10) = 24,2%; ARR2 = ((300 + 400 + 500)/4)/(1/2x800) = 75%. Аналітичний висновок Проект №1 для підприємства буде вигіднішим тому, що його рентабельність більша і дорівнює 36,1% порівняно з іншим показником - 24,2%. Завдання 7 Зробити всі необхідні розрахунки, вибрати більш ефективний проект, за умови, що інвестиційні видатки складають 500 тис. грн. Розв'язання:
ЕРК = 4000+4000=8000 (тис. грн.); 8000>5000; РК= 2000+4000=6000 (тис. грн.); 6000>5000; Доходи А = 4000+4000+5000=13000 (тис. грн.); Доходи В = 2000+4000+7000=13000 (тис. грн.); ЕА = ЕВ; К =10%; NPVA = 4000x0,909+400x0,826+500x0,751- 5000 = 5695 (тис. грн.); NPVB =2000x0,909+4000x0,826+7000x0,751- 5000 - 5379 (тис. грн.); РРА=1 рік; РРВ=2 роки. Аналітичний висновок Проект А буде найбільш ефективним, хоча ми бачимо, що строки окупності проектів співпадають і дорівнюють 2 роки, також співпадають доходи по проекту А і В і у загальній сумі дорівнюють 13 000 тис. грн. Але чиста приведена вартість проекту А буде більшою на 316 тис. грн. і складає 5695 тис. грн., а наведена вартість проекту В - 5379 тис. грн. За отриманими результатами, ми бачимо, що треба обрати проект А. Завдання 8 Визначити внутрішню норму рентабельності проекту, якщо його вихідні дані наведені у таблиці:
Розв'язання:
Розрахуємо внутрішню норму рентабельності: IRR = 10% + (7744/(7744 +1024)) х (40 -10) = 0,365 = 36,5%. Аналітичний висновок Внутрішня норма рентабельності проекту склала 36,5%, тобто, якщо ставка відсотка буде більша, ніж 36,5%, проект буде приносити збитки, якщо ні
За умовами завдання 8 визначити чутливість (зміну NPV у % на кожний % зміни чинника) показника NPV до зміни очікуваних прогнозних даних за обсягами виробництва, про ціну на продукцію, про собівартість одиниці продукції. Розставити ці чинники за ступенем їх значимості для прогнозу загальної прибутковості проекту. Розв 'язання:
NPV2000=PV1998 + PV1999 + PV2000 - ІС1997 - ІС1999; NPV2000=2000 + 4500 + 8000 - 10000 - 100=440 (тис. грн.); NPV2001=PV1998 + PV1999 + PV2000 + PV2001 - ІС1997 - ІС1998; NPV2001=2000 + 4500 + 8000 + 9200 - 10000 - 100=13600 (тис. грн.). Аналітичний висновок Проведені розрахунки дозволяють зробити висновки про таку залежність показника NPV від прогнозного обсягу продаж продукції: збільшення на один відсоток обсягу виробництва, а отже і продажу приводять до збільшення NPV на 13,95% (309,09 тис. грн.); зростання ціни реалізації одиниці продукції на 1% приводить до збільшення NPV на 16,72%. Збільшення собівартості виробництва одиниці продукції дозволить збільшити NPV на 8,36%. Завдання 10 Перерахувати вихідні дані до завдання 8 із урахуванням інфляції, розрахувати термін окупності проекту. Розв 'язання: R=10%; і =5%; Р=1,1Х1,05=1,155 (115,5%); NPV=-10000+2000x0,909+4400x0,826+8000x0,751 +9200x0,683=7744 (тис. грн.); PV1=2000/1,155=1731,6 (тис. грн.); PV2=4400/(1,155)2=4400/1,334=3298,4 (тис. грн.); PV3=8000/(1,155)3=8000/1,54=5191,4 (тис. грн.); PV4=9200/(1,155)4=9200/1,78=5168,5 (тис. грн.); PVi-10000+1731,6+3298,4+5191,4+5168,5=5389,9 (тис. грн.); РР (3 роки)=1731,6+3298,4+5191,4=10221,4 (тис. грн.); 10224,4>10000. Аналітичний висновок Якщо інфляція складатиме 5% на рік, то чиста наведена вартість проекту зменшиться на 2354,1 тис. грн., але проект усе одно буде прибутковим, чиста приведена вартість складає 5389,9 тис. грн. Термін окупності проекту без коригування інфляції складає 3 роки. Завдання 11 Реалізується проект із обсягом інвестицій у 10 млн. грн. Обсяг власних коштів покриває 30% необхідних коштів. Банк готовий кредитувати проект під 15% річних з дробленням загальної суми на термін не менше 3 місяців. Скласти найбільш вигідний графік кредитування проекту (місяць одержання кредиту, сума, місяць повернення кредиту з відсотками). Заповнити таблицю фінансових потоків.
Розв'язання: Фінансові потоки
Аналітичний висновок Для підприємства вигідно фінансувати проект у першому місяці за свої власні кошти, при їх недостатності взяти кредит у розмірі 10 000 тис. грн. до подальшого фінансування. Підприємство бере кредиту розмірі 3000 грн. у 2-му та 3-му місяці. Підприємство поверне кредит лише у 5-му місяці та відсотки за ним.
Проект інвестицій має такі показники:
Розв 'язання: PVl=500x0,870=435 (тис. грн.); PV2=500x0,756=378 (тис. грн.); PV3=700x0,772=540,4 (тис. грн.); PV4= 1200x0,708=849,6 (тис. грн.); PV5=1800x0,650=1105 (тис. грн.); PV6=1700x0,596=1013,2 (тис. грн.); ІС=3000+1000+300=4300 (тис. грн.); РР(5років)=500+500+700+1200+1700=4600 (тис. грн.); NPV—4300+435+378+540,4+849,6+1105+1013,2=21,2 (тис. грн.). Аналітичний висновок Чиста приведена вартість проекту складає 21,2 тис. грн., тому цей проект є збитковим і його слід відхилити. Термін окупності складає 5 років, але через цей період повертається сума вкладених у нього коштів, підприємство отримує дохід у розмірі 300 тис. грн. Завдання 13
Визначити чисту приведену вартість і термін окупності за умовами завдання 11. Розв'язання:
Чиста приведена вартість даного проекту за умови дисконту 15% щороку складає 760,7 тис. грн., тобто проект принесе збитки. Тому у цьому випадку вигідніше використовувати цей проект так, щоб ставка дисконту за рокаим була різною.
|
Завдання 6
