Возможность использования накоп­ленного капитала в различных его формах посредством инвестиций.

В ин­вестиционном процессе каждая из форм накопленного капитала имеет свой диапазон возможностей и специфику механизмов конкретного использования. Наиболее универ­сальной с позиций сферы использования в инвестицион­ном процессе является денежная форма капитала, которая, однако, для непосредственного применения в этом процес­се требует в большинстве случаев его трансформации в иные формы. Капитал, накопленный в форме запаса кон­кретных материальных и нематериальных благ, готов к непосредственному участию в инвестиционном процессе, од­нако сфера его использования в таких формах имеет узко функциональное значение.

Накопление капитала создает лишь предпосылки к последующему его инвестированию. Только в процессе ин­вестирования реализуется экономический потенциал обще­ства, отдельных хозяйствующих субъектов, представленный накопленным капиталом. Иными словами, инвестиции ха­рактеризуют реализованные (а не накопленные) сбереже­ния. Возможность последующего инвестирования является одним из важнейших экономических стимулов накопления капитала (сбережения) – для хозяйствующих субъектов без этого стимула процесс накопления капитала потерял бы всякий смысл. В то же время использование капитала в расширяющихся объемах как фактора производства является результатом его реализации как инвестиционного ресурса.

Между объемом накапливаемого капитала (сбереже­ниями) и объемом капитала, используемого в инвестиционном процессе (инвестициями) существует экономичес­кая взаимосвязь. Эти объемы равны только в условиях равновесия экономической системы страны, определяемо­го соответствующим им уровнем национального дохода. Равновесие экономической системы достигается при уров­не национального дохода, при котором объемы сбережения (накопления капитала) и инвестирования (использо­вания капитала как инвестиционного ресурса) совпадают. Для того, что­бы достичь точки равновесия, объемы инвестирования дол­жны обеспечить расширение объема производства, влекущее за собой рост уровня доходов и сберегаемой его части. Иными словами, дальнейший экономический прогресс общества будет достигаться при соответствующем росте национального дохода.

Таким образом, механизм снижения размеров инфля­ционного или дефляционного разрыва будет вызывать со­ответственно повышение или понижение размера дохода до тех пор, пока сбережение не остановится на том уров­не, при котором объемы возможных инвестиций будут поддержаны равнозначным объемом накопленного капитала в течение определенного периода.

Востребованность капитала как инвестиционного ре­сурса характеризуется значительной неравномерностью. В первую очередь, эта неравномерность зависит от стадии экономического цикла – когда экономика страны нахо­дится на подъеме, объемы инвестируемого капитала суще­ственно возрастают, усиливая инфляционный разрыв; и, наоборот – в периоды экономического спада инвестици­онные потребности субъектов хозяйствования снижаются, усиливая дефляционный разрыв. Кроме того, на инвестиционную востребованность капитала в отдельные периоды существен­ное воздействие оказывают инновационный прогресс, изменение налоговой политики, уровень законодательной защиты инвестиций и другие факторы. Характер этих фак­торов определяет низкую степень эффективности рыноч­ного саморегулирования инвестиционных процессов. Основ­ным механизмом сглаживания этой неравномерности выступает государственное регулирование инвестиционной деятельности субъектов хозяйствования.

4. Вложе­ния капитала в объекты хозяйственной деятельности в результате осуществления инвестиционного процесса.

Инвестируемый предприятием капитал целенаправленно вкладывается в формирование имущества предприятия, предназначенного для осуществления различных форм его хозяйственной деятельности и производства различной продукции. При этом из обширного диапазона возможных объектов инвестирования капитала предприятие самосто­ятельно определяет приоритетные формы имущественных ценностей. Иными словами, с экономических позиций ин­вестиции можно рассматривать как форму преобразования части накопленного капитала в альтернативные виды ак­тивов предприятия. С позиций возможностей вложения капитала в производство различных видов продукции ин­вестиции характеризуются как комбинаторный процесс. В комбинации с другими факторами производства инвес­тируемый капитал может быть использован для выпуска как продукции потребительского назначения, так и капи­тальных товаров в форме средств и предметов труда.

5. Инвестиции как источник повышения эффекта предпринимательской деятельности.

Целью инвестирования является достижение конкретного заранее предопределяе­мого эффекта, который может носить как экономический, так и внеэкономический характер (социальный, экологиче­ский и другие виды эффекта). На уровне предприятий при­оритетной целевой установкой инвестиций является дости­жение, как правило, экономического эффекта, который может быть получен в форме прироста суммы инвестированного капитала, положительной величины инвестици­онной прибыли, положительной величины чистого денежного потока, обеспечения сохранения ранее вложенного капитала и т.п.

Достижение экономического эффекта инвестиций определяется их потенциальной способностью увеличивать доход. Как источник дохода инвестиции являются одним из важнейших средств формирования будущего благосостояния инвесторов. Вместе с тем, потенциальная способность инвестиций приносить доход не реализуется автоматически, а обеспечивается лишь в условиях эффективного выбора инвестиционных объектов. Осуществление такого выбора предопределяет одну из важных функций управления инвестициями.

6. Инвестиции как объект формирования корпоративных отношений.

Ис­пользуемые предприятием в процессе инвестиций разнооб­разные инвестиционные ресурсы, товары и инструменты как объект купли-продажи формируют особый вид отношений, который характеризуется спросом, предложением и ценой, а также совокупностью определенных субъектов корпоративных отношений. Инвести­ционный рынок формируется всей системой рыночных экономических условий, тесно сопряжен с другими рын­ками (рынком труда, рынком потребительских товаров, рынком услуг и т.п.) и функционирует под определенным воздействием разнообразных форм государственного регу­лирования.

Спрос на инвестиционные ресурсы, товары и инстру­менты предприятия предъявляют для реализации своей инвестиционной стратегии в сфере реального и финансо­вого инвестирования. Кроме предприятий субъектами спро­са на инвестиционные товары и инструменты выступают и иные участники экономического процесса, осуществля­ющие предпринимательскую деятельность.

Предложение инвестиционных ресурсов, товаров и инструментов исходит от предприятий-производителей ка­питальных товаров, собственников недвижимости, владель­цев нематериальных активов, эмитентов, разнообразных, финансовых институтов.

Цена на инвестиционные товары и инструменты в системе корпоративных отношений формируется с учетом их инвестиционной привлекательности под воздействием спроса и предложения. Эта цена отражает экономические интересы продавцов и покупателей инвестиционных това­ров и инструментов в конкретных условиях функциони­рования инвестиционного рынка. Ценой инвестиционных ресурсов выступает обычно ставка банковского процента.