Условия кредитования

1) Годовая номинальная ставка кредитования – 20%.

2) Год строительства ( 1-ый ) – льготный, т.е. % - ты не начисляются и погашение кредита не производится.

3) % не капитализируются, т.е. на задолженность % - ты не начисляются, а начисляются только на сумму основного долга. Годовая номинальная ставка по депозитным вкладам – 8%- в годовых.

4) Годовой темп инфляции - 10%

 

Общая сумма инвестиций = И_осн+И_об=57060+3703,3= 60763,3 тыс. руб.

Сумма кредита = 20% от 60763,3 = 12152,7 тыс. руб.

Собственные средства = 80% от 60763,3= 48610,6 тыс. руб.

 

Составляем план денежных поступлений и выплат (табл.7)

 

 

Таблица 7 План денежных поступлений и выплат

Показатели	1-й год	Расчетный период
2-й год	3-год	4-год	5-й год	6-й год	7-й год	8-й год	9-й год	10-й год
Операционная деятельность
Приток:
1. Выручка от реализации продукции без НДС
2. Амортизация
Итого приток от операционной деятельности
Отток:
1. Затраты на производство										(32400-7080+420)
2. Налог на имущество		1177,4	1021,7	865,9	710,1	554,4	398,6	242,2	87,1
3. Налог на прибыль		3862,5	3899,8	3937,2	3974,6	4012,0	4049,4	4086,7	4124,1	4145,0
Итого отток от операционной деятельности		37439,9	37321,5	37203,1	37084,7	36966,4	36848,0	36729,6	36611,2	29885,0
Сальдо от операционной деятельности		19311,1	19429,5	19547,9	19666,3	19784,7	19903,1	20021,5	20139,8	20206,0
Инвестиционная деятельность
Приток:
1. Продажа активов										2488,1 (ЧОК за 1-й год)
Отток:
1. Инвестиции в основной капитал
2. Инвестиции в оборотный капитал	3703,3	-1252,5	5,0	4,9	4,9	5,0	4,9	4,9	5,0	2,7
Итого отток от операционной деятельности	60763,3	-1252,5	5,0	4,9	4,9	5,0	4,9	4,9	5,0	2,7
Сальдо от инвестиционной деятельности	-60763,3	1252,5	-5,0	-4,9	-4,9	-5,0	-4,9	-4,9	-5,0	2485,4
Финансовая деятельность
Приток:
1. Собственные средства
2. Заемные средства (кредит)	12152,7
Итого приток от финансовой деятельности	60763,3
Отток:
1. Выплаты %-в по кредиту		2430,6 (табл.8)	170,9(табл.8)
2. Возврат основного долга по кредиту		10443,5(табл.8)	1709,2(табл.8)
Итого отток от финансовой деятельности		12874,1	1880,1
Сальдо от финансовой деятельности	60763,3	-12874,1	-1880,1
Суммарное сальдо (от 3-х видов деятельности –операционной, инвестиционной, финансовой деятельности)		7689,5	17544,4	19543,0	19661,4	19779,7	19898,2	20016,6	20134,8	22691,4
Суммарное сальдо нарастающим итогом		7689,5	25233,9	44776,9	64438,3	84218,0	104116,2	124132,8	144267,6	166959,0

 

 

Таблица 8 График погашения и обслуживания кредита

Показатели	1 год	2 год	3 год	4 год
1. Сумма кредита, тыс. руб	12152,7 (заемные средства)
2. Ставка кредитования, % (Е=20%-10%=10%)
3. Денежные средства, направленные инвестором на погашение и обслуживание кредита, тыс. руб.		12874,1 (сальдо потока от операционной деятельности 2-го года /КПД)	12953,0 (сальдо потока от операционной деятельности 3-го года / КПД)	13031,9 (сальдо потока от операционной деятельности 4-го года / КПД)
4.Начисленные проценты по кредиту, тыс. руб.	1215,3 (10% от 12152,7)	1215,3	170,9 (10% от 1709,2)
5.Выплаты %-в по кредиту, тыс. руб.		2430,6 (1215,3+1215,3)	170,9
6.Возврат основного долга по кредиту, тыс. руб.		10443,5 (12874,1-2430,6)	1709,2
7. Остаток основного долга по кредиту, тыс. руб.	12152,7	1709,2 (12152,7-10443,5)

 

Основные подходы к планированию графика погашения и обслуживания кредита при инвестиционном планировании:

1. В качестве денежных средств, используемых на погашение кредита, рассматривается чистая прибыль и амортизация

2. Расчетная ставка кредитования зависит от метода учета инфляции:

2.1. В постоянных ценах ставка кредитования реальная (Е_реальн = Е_ном- I)

2.2. В прогнозных ценах ставка кредитования номинальная (Е_ном = Е_реальн+ I)

3. ЮНИДО и Всемирный банк рекомендует резервировать денежные средства при расчете графика погашения кредита.

Размер резерва денежных средств зависит от степени риска проекта и определяется коэффициентом покрытия долга (КПД):

 

КПД = Ден. средства, имеющиеся у инвестора в виде ЧП и АО (сальдо от операционной деятельности)

Ден. средства, направленные инвестором на погашение и обслуживание кредита

 

ЮНИДО рекомендует следующие значения КПД:

- для проектов со средней степенью риска -1,5;

- для проектов с высокой степенью риска – 2,5-3;

В нашем проекте КПД принимается равным 1,5

Выводы по плану денежных поступлений:

 

В 1-й год сальдо 3-х видов деятельности =0 (это допустимо). Со 2-го года сальдо положительно. На основании этого можно этого можно заключить, что проект является финансово состоятельным, платежеспособным, т.к. сальдо от 3-х видов деятельности по всем интервалам.

 

Составляем балансовый план:

 

Таблица 9 Балансовый план

Активы	Пассивы
1. Внеоборотные активы: 57060 (табл.1)	1. Собственный капитал и резервы:
2. Оборотные активы: 3561,5 (из табл. 4 сумма ТА за 2-й год)	1.1.Уставный капитал: 48610,6 (табл.7)
Итого активы: 60621,5	1.2.Нераспределенная прибыль: 9191 (Итого активы - (собственный капитал + возврат долга по кредиту + сумма текущих пассивов) (60621,5 - (48610,6+1709,2+1110,7))
	2.Долгосрочные обязательства: 1709,2 (Из графика погашения кредита на 2-й год остаток)
	3.Краткосрочные обязательства: 1110,7 (сумма текущих пассивов за 2-й год из табл. 4)
	Итого пассивы: 60621,5