Формирование инвестиционных ресурсов. Источники финансирования инвестиционных проектов.

Инвестиционные ресурсы – это часть совокупных финансовых ресурсов предприятия, которые направлены данным предприятием на осуществление вложений в объекты реального и финансового инвестирования.

Начиная с "рождения" предприятия и заканчивая его "старением", процесс формирования инвестиционных ресурсов носит регулярный характер. При этом каждая стадия жизненного цикла предприятия характеризуется отличительными особенностями в темпах и источниках формирования инвестиционных ресурсов.На прединвестиционной стадии инвестиционные ресурсы формируются для финансирования подготовки реальных проектов, осуществления проектных работ, их экспертизы и т.п. На инвестиционной стадии инвестиционные ресурсы формируются для осуществления необходимых строительно-монтажных работ, приобретения отдельных капитальных активов или целостных имущественных комплексов. На постинвестиционной стадии инвестиционные ресурсы формируются для эксплуатационных целей, в частности, для финансирования оборотных активов по введенным в строй инвестиционным объектам.

Финансирование должно обеспечить:

- реализацию проекта в полном объеме;

- оптимальную структуру инвестиций и требуемых платежей;

- снижение риска проектов;

- необходимое соотношение между заемными и собственными средствами.

Система финансирования:

1. Источник финансирования: собственные и привлеченные

2. Формы финансирования: бюджетная, акционерная, кредитная, проектная.

Выбор схемы финансирования нового бизнеса неразрывно свзан с учетом особенностей использования как собственного, так и заемного капитала:

Собственные источники инвестиций характеризуют общую стоимость средств предприятия, обеспечивающих его инвестиционную деятельность и принадлежащую ему на правах собственности. К собственным источникам финансирования инвестиций относятся: уставный капитал; прибыль; амортизационные отчисления; специальные фонды, формируемые за счет прибыли; внутрихозяйственные резервы; средства выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь. К собственным относятся также средства, безвозмездно переданные предприятию для осуществления целевого инвестирования. Собственные средства предприятия с точки зрения способа их привлечения могут быть как внутренними (прибыль, амортизация), так и внешними (дополнительное размещение акций).

Достоинства: легкость, доступность, быстрота мобилизации, снижение риска неплатежеспособности и банкротства. Недостатки: ограниченность источников привлечения средств, отвлечение средств из хозяйственного оборота и др.

Заемные источники инвестиций характеризуют привлекаемый предприятием капитал во всех его формах на возвратной основе. Все формы заемного капитала, используемые предприятием в инвестиционной деятельности, представляют собой его финансовые обязательства, подлежащие погашению на определенных заранее условиях (сроки, проценты).

Достоинства: возможность привлечения средств в значительных масштабах, наличие независимого контроля за эффективностью использования инвест.ресурсов. недостатки: сложность и длительность процедуры привлечения средств, необходимость предоставления гарантий платежеспособности, увеличение риска неплатежеспособности и банкротства и др.

Бюдж. финансирование – предполагает инвест. вложения за счет средств бюджетов субъектов РФ, предоставленных на возвратной и возмездной основе; бюдж. Структура ФЦП: гос. капитальные вложения; затраты на НИОКР; прочие нужды.

Акционерное финансирование – это форма получения инвест. ресурсов путем эмиссии ЦБ. Как правило данный вид финансирования инвест. проектов предполагает дополнит. эмиссию ЦБ под конкрет. проект, создания инвест. компаний, фондов с эмиссии ЦБ для финансирования инвест. проекта.

Кредитование: инвестиционное и проектное.

Инвестиц.кредитование: финансирование инвест. проектов в форме предост.кредита при котором погашение обязательств вся хозяйств. деятельность заемщика, вкл. доходы, генерируемые инвест. проектом.

Проект. финансирование предусматривает участие банка в инвест. проекте в форме кредита, при реализации которого возврат ден. средств и получение доходов осущ. на этапе эксплуатации проекта преимущественно из потока ден. средств, генерируемых самим проектом.

Лизинг – имуществ.отношения, при которых лизингодержатель обращается к лизенгодателю с просьбой приобрести необходимое оборудование и передать его ей во временное пользование. По договору коммерческой концессии одна сторона (правообладатель) обязуется предоставить другой стороне (пользователю) за вознаграждение на срок или без указания срока право использовать в предпринимательской деятельности пользователя комплекс исключительных прав, принадлежащих правообладателю, в том числе право на фирменное наименование и (или) коммерческое обозначение правообладателя, на охраняемую коммерческую информацию, а также на другие предусмотренные договором объекты исключительных прав – товарный знак, знак обслуживания и т.д.

Венчурные инвестиции – это вложение денежных средств, представляющих собой акционерный капитал, в перспективные быстроразвивающиеся предприятия. Средства венчурных инвесторов вкладываются в основном в уставный капитал вновь созданных малых и средних предприятий, ориентированных, как правило, на развитие новых технологий или создание новых наукоемких продуктов. В последующем, после развития и закрепления на рынке технологического предприятия, венчурный фонд продает свой многократно возросший в цене пакет акций (долю) в этом предприятии, обеспечивая тем самым значительную прибыль на вложенный капитал.

Ипотечное кредитование — долгосрочная ссуда, предоставляемая юридическому или физическому лицу банками под залог недвижимости: земли, производственных и жилых зданий, помещений, сооружений.