Финансовая диагностика с использованием отчета о движении денежных средств

 

Отчет о движении денежных средств является третьим документом финансовой отчетности предприятия. Этот отчет составляется на основе данных бухгалтерского баланса, отчета о финансовых результатах и материалов аналитического бухгалтерского учета.

В отчете о движении денежных средств содержится информация о движении денежных потоков предприятия за отчетный период. Его значение в финансовой диагностике предприятия существенное, так как он позволяет анализировать источники формирования денежных средств и направления их использования, определяет финансово-хозяйственное положение субъекта предпринимательства. Данные отчета о движении денежных средств дают возможность установить величину входного и выходного денежного потока по видам хозяйственной деятельности, рассчитать чистый денежный поток как по отдельным направлениям хозяйствования, так и в целом по предприятию. На основе чистого денежного потока можно оценить достаточность денежных средств для осуществления операционной и инвестиционной деятельности.

Информация в отчете о движении денежных средств подразделяется по видам хозяйственной деятельности:

1) движение денежных средств в результате операционной деятельности;

2) движение денежных средств в результате инвестиционной деятельности;

3) движение денежных средств в результате финансовой деятельности.

На основе данных отчета о движении денежных средств определяются возможные тенденции в изменении поступления и выбытия средств, достаточности денег для хозяйствования. Если в процессе анализа отчета выявляется недостаточность денежных средств, то разрабатывается система мероприятий, которая позволяет увеличить входной денежный поток и сократить выходной денежный поток.

Анализ отчета о движении денежных средств позволяет сделать заключение, что в отчетном году по сравнению с предшествующим годом произошли определенные негативные изменения. Очень важно, чтобы чистый денежный поток по операционной деятельности не был меньше, чем сумма чистого денежного потока по инвестиционной и финансовой деятельности, т.е. должно выполняться неравенство:

, (10.51)

где ЧДПоп.д. — чистый денежный поток по операционной деятельности, тыс. гр.;

ЧДПинв.д. — чистый денежный поток по инвестиционной деятельности, тыс. гр.;

ЧДПфин.д. — чистый денежный поток по финансовой деятельности, тыс. гр.

Однако для анализируемого предприятия данное неравенство в отчетном году не выполняется, так как отрицательный денежный поток по операционной деятельности полностью перекрывает суммарный положительный поток по инвестиционной и финансовой деятельности (–231 тыс. гр.).

В предшествующем году положительный чистый денежный поток от операционной деятельности не перекрыл отрицательный суммарный поток от инвестиционной и финансовой деятельности (–138, 3).

Таким образом, чистое движение денежных средств за последние два года по анализируемому предприятию имело четкую тенденцию увеличению расходов над поступлениями. Это не позволяет предприятию осуществлять нормальную финансово-хозяйственную деятельность, т.е. операционную и инвестиционную.

С целью более глубокого анализа данных о движении денежных средств рассчитывают 5 показателей.

1. Ликвидный денежный поток предприятия. Он рассчитывается по такой формуле:

, (10.52)

где ЛДПпр. — ликвидный денежный поток предприятия, тыс. гр.

ДКиЗ₁ и ДКиЗ₀ — долгосрочные кредиты и займы на конец и на начало года, тыс. гр.

ККиЗ₁ и ККиЗ₀ — краткосрочные кредиты и займы на конец и на начало года, тыс. гр.

ДС₁ и ДС₀ — денежные средства на конец и на начало года.

Этот показатель рассчитывается либо по данным главной книги, либо в результате суммирования средств по отдельным кредитам и займам, а также денежным средствам, поступившим на все счета предприятия в течение года.

Рост показателя в динамике рассматривается как положительное явление в финансово-хозяйственной деятельности при условии увеличения чистой выручки от реализации продукции и прибыли от обычной деятельности до налогообложения. Таким образом, динамику роста ликвидного денежного потока необходимо сопоставлять с динамикой изменения чистой выручки от реализации продукции и прибыли от обычной деятельности до налогообложения. Если окажется, что ликвидный денежный поток растет быстрее, чем названные финансовые показатели, то это означает отрицательное влияние ликвидного потока на финансово-хозяйственную деятельность. Иными словами, избыточная ликвидность ухудшает результаты хозяйствования.

2. Коэффициент достаточности чистого денежного потока предприятия. Формула для определения:

, (10.53)

где КД_ЧДП — коэффициент достаточности чистого денежного потока, ед.;

ЧДПпр. — чистый денежный поток предприятия, тыс. гр.;

ОД_КиЗ — сумма основного долга по всем кредитам и займам (долгосрочным и краткосрочным), тыс. гр.;

∆ МОА — прирост (уменьшение) материальных оборотных активов, тыс. гр.;

ДиП — суммы дивидендов (процентов) выплаченных собственникам (акционерам), тыс. гр.

Данный показатель должен составлять не менее 0, 25. В этом случае предприятие имеет возможность осуществлять нормальную операционную деятельность. Если значение показателя достигает 0, 75 и выше, то предприятие может осуществлять финансирование инвестиционной деятельности.

3. Коэффициент ликвидности денежного потока предприятия. Формула для определения: D

, (10.54)

где КЛ_ДП — коэффициент ликвидности денежного потока предприятия, ед.;

ВДПпр. — входной денежный поток предприятия, тыс. гр.;

ВЫХДПпр. — выходной денежный поток предприятия, тыс. гр.;

ДС₁ и ДС₀ — денежные средства на конец и на начало года, тыс. гр.

Желательно, чтобы данный коэффициент был в пределах 1. В этом случае предприятие, с одной стороны, не испытывает недостатка в ликвидных средствах, а с другой стороны — значительная ликвидность не влияет негативно на финансовые результаты хозяйствования.

4. Коэффициент эффективности денежного потока предприятия. Формула для расчета:

, (10.55)

где КЭ_ДП — коэффициент эффективности денежного потока предприятия, ед.;

ЧДПпр. — чистый денежный поток предприятия, тыс. гр.;

ВЫХДПпр. — выходной денежный поток предприятия, тыс. гр.

Лучше, чтобы данный показатель составлял 0, 2-0, 25, т.е. на каждую гривну расходования средств должно быть получено 0, 2-0, 25 гр. чистого поступления денежных средств. Это дает возможность обеспечивать нормальный уровень финансовой устойчивости и самофинансирования хозяйственной деятельности.

5. Коэффициент рефинансирования чистого денежного потока предприятия. Формула для расчета:

, (10.56)

где КРФ — коэффициент рефинансирования чистого денежного потока, ед.;

ЧДПпр. — чистый денежный поток предприятия, тыс. гр.;

ДиП — сумма дивидендов (процентов), выплаченная собственникам (акционерам), тыс. гр.;

DРИ — прирост (уменьшение) величины реальных инвестиций, тыс. гр.;

DДФИ — прирост (уменьшение) величины долгосрочных финансовых инвестиций, тыс. гр.

Этот показатель, желательно, чтобы находился не ниже 0, 1, и имел позитивную динамику изменения. В этом случае можно прогнозировать устойчивую финансово-хозяйственную деятельность на длительный период.