Баланс системы коммерческих банков при размещении экономическими агентами всей суммы наличности в них

Таким образом, общее увеличение денежной массы по сравнению с денежной базой по завершении эффекта мультипликативного процесса составит:

где т - денежный мультипликатор; CUR - наличность у экономических агентов; DEP - банковские депозиты; RES - банковские резервы; cur - коэффициент обналичивания, который показывает, каким образом экономические агенты распределяют деньги на наличность и депозиты; res - коэффициент резервирования.

Таким образом, денежный мультипликатор m показывает, в какое количество денежной массы превращается каждая наличная денежная единица, выпущенная в обращение центральным банком.

Чем больше склонность домашних хозяйств к сбережениям в форме депозитов (уменьшение коэффициента cur), тем сильнее выражен эффект мультипликации. То же самое происходит и при уменьшении коэффициента res. В обоих случаях именно коммерческие банки в совокупности служат передаточным звеном при операциях по расширению денежной массы. Однако в полной мере они не могут влиять на увеличение склонности домашних хозяйств к сбережениям, а нормы резервирования ими могут уменьшаться до определенных пределов, устанавливаемых центральным банком.

Инструменты денежно‑ кредитной политики. Центральный банк может воздействовать на объем предложения денег с помощью изменения величин либо денежной базы, либо денежного мультипликатора. Легче управляемой для ЦБ является денежная база. Инструменты денежно‑ кредитной политики как раз и применяются для воздействия на указанные параметры. При всех различиях в механизме данной политики в отдельных странах существует общепринятый инструментарий, используемый центральными банками.

Операции на открытом рынке. Последние представляют собой куплю‑ продажу ценных бумаг государства у коммерческих банков и экономических агентов. Эти операции изменяют непосредственно денежную базу. Так, если ЦБ покупает ценные бумаги, то он переводит деньги на счета КБ, т. е. увеличивает депозиты системы коммерческих банков. По системе Т‑ счетов это будет выглядеть так, как представлено в табл. 2. 5. Дальнейшее использование депозитов коммерческими банками для выдачи ссуд приведет к росту и денежной массы.

Таблица 2. 5