Студопедия Главная Случайная страница Обратная связь

Разделы: Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

Международные валютно-финансовые и кредитные организации




 

В целях развития и обеспечения целостности и стабилизации всемирного хозяйства после Второй мировой войны были созданы международные организации.

Подмеждународной организацией понимается объединение суверенных государств, созданное на основе международного договора и устава для выполнения определенных целей, имеющее систему постоянно действующих органов, обладающее международной правосубъектностью и учрежденное в соответствии с международным правом.

Они классифицируются по следующим признакам:

· юридической природе;

· масштабу деятельности;

· предмету деятельности.

Среди них выделяются:

· межгосударственные универсальные организации, цель и предмет деятельности которых представляют интерес для всех государств мира, например, Организация Объединенных Наций (ООН), преследующая цели поддержания мира и безопасности, развития дружественных отношений между нациями на основе уважения принципа равноправия и самоопределения народов;

· специализированные учреждения ООН, являющиеся самостоятельными международными организациями, к которым относятся Международный валютный фонд (МВФ), Международный банк реконструкции и развития (МБРР), Международная финансовая корпорация (МФК), Международная ассоциация развития (МАР);

· межгосударственные организации регионального характера, которые создаются государствами одного географического региона по вопросам экономического и финансового характера (Лига арабских государств, Организация африканского единства, Европейский союз и т.д.);

· международные неправительственные организации (МНПО), т.е. организации, не учрежденные на основании межправительственных соглашений и не являющиеся субъектами международного (публичного) права.

Необходимость экономической интеграции стран в мировое хозяйство обусловили вступление России в международные финансовые организации. Сферы деятельности международных финансовых организаций различны:

· первые предоставляют кредиты заемщикам на мировом рынке ссудных капиталов;

· другие способствуют межправительственным обсуждениям, выработке консенсуса и рекомендаций по валютной, кредитной и финансовой политике;

· третьи обеспечивают сбор и распространение информации, выпускают статистические и научно-исследовательские издания по актуальным экономическим, в том числе валютно-кредитным и банковским, проблемам.

Целями деятельности валютно-финансовых и кредитных организаций является: развитие сотрудничества, обеспечение целостности и стабилизации сложной и противоречивой мировой экономики, включая валютно-кредитные отношения.

Участие России в международных финансовых организациях дает ей возможность заимствовать у них средства на определенных условиях, что повышает ее кредитный рейтинг и открывает доступ на мировой рынок ссудных капиталов. Такое сотрудничество может способствовать развитию экономики, если международные кредиты эффективно используются. Не менее важны рекомендации международных организаций по совершенствованию банковского надзора, техническая помощь по обучению банкиров, разработка международных стандартов учета и отчетности организаций, включая банки, а также унифицированных правил основных форм международных расчетов. Использование опыта международных финансовых организаций важно для модернизации российской банковской системы.

Это участие также требует выполнения ряда обязательств: признания уставов этих организаций, приведение национального законодательства (банковского и валютного) в соответствие с международными соглашениями и правовыми нормами.

Международный валютный фонд (МВФ; IМF – International Monetary Fund) является специализированным учреждением ООН, созданным в 1945 г. после ратификации Соглашения, разработанного на Конференции Организации Объединенных Наций по валютно-финансовым вопросам в Бреттон-Вудсе (1944 г.) и вступившего в силу 27 декабря 1945 г. МВФ начал функционировать в 1946 г. Местопребывание МВФ – Вашингтон (США). Большой вклад в разработку концепции МВФ внесли Джон Мейнард Кейнс, возглавлявший британскую делегацию, и Гарри Декстер Уайт – высокопоставленный сотрудник Министерства финансов США.

Одной из задач по упорядочению валютных курсов в соответствии с Бреттон-Вудскими соглашениями было урегулирование и поддержание устойчивости паритетов валют стран-членов, выраженных в золоте или долларах. Страны не имели права изменять паритеты своих валют более чем на 10%, а также допускать при проведении операций отклонения от паритета сверх +/-1% (с декабря 1971 г. – сверх +/-2,25%).

Согласно Уставу МВФ, государства-члены должны были на базе фиксированных курсов валют вводить их обратимость по текущим международным операциям и проводить политику по полному устранению валютных ограничений.

Межгосударственное регулирование валютных отношений через МВФ не смогло предотвратить нарастания противоречий Бреттон-Вудской валютной системы в начале 70-х гг., что привело к подрыву ее принципов и трансформации. В 1973 г. страны-члены МВФ отменили фиксированные валютные курсы и ввели режим плавающих валютных курсов, юридически закрепленных серией поправок к Уставу МВФ, принятых 1 апреля 1978 г. В соответствии с измененным уставом МВФ был заменен порядок валютного регулирования фонда: вместо права регулировать валютные паритеты установлено право «наблюдения» за функционированием мировой валютной системы и состоянием валютных курсов.

Устав МВФ изменялся в 1969 г. (с введением СДР), в 1976–1978 гг. (с ликвидацией Бреттон-Вудской валютной системы и созданием Ямайкской валютной системы)[245].

Заимствования в МВФ налагали на Россию обязательства по соблюдению их условия, выполнению одобренной фондом стабилизационной программы, которая не всегда отвечала интересам страны и позволяла влиять на экономику, денежное обращение, банковскую систему страны-заемщика. Страны-члены обязаны предоставлять МВФ информацию об официальных золотых запасах и валютных резервах, о состоянии экономики, платежного баланса, денежного обращения, заграничных инвестициях и т.д.

МВФ и Россия согласовали конкретный механизм постоянного взаимодействия: Россия регулярно предоставляет МВФ текущую информацию об экономической ситуации, для чего была создана специальная экспертная группа из представителей Министерства финансов, Министерства экономики и Центрального банка РФ.

В начале сотрудничества МВФ считал необходимым осуществить в России: резкое снижение инфляции (до 1% в месяц), ужесточение кредитно-денежной политики, замедление прироста денежной массы, сокращение вдвое бюджетного дефицита, упразднение основной массы налоговых льгот, либерализацию внешней торговли, сокращение разброса ставок, импортных пошлин, завершение приватизации, ускорение проведения земельной реформы, создание и укрепление механизмов социальной защиты населения.

По кредитному соглашению Россия принимала на себя следующие обязательства:

· Банк России поддерживал ставку рефинансирования на уровне, привязанном к ставке межбанковских кредитов;

· бюджетное кредитование производства Правительством должно было вестись в максимально ограниченном масштабе и по рыночным ставкам;

· осуществлять поквартальный и ежемесячный контроль за дефицитом консолидированного госбюджета, устанавливать его квартальные предельные значения;

· развивать региональные рынки государственных ценных бумаг, проводить мобилизацию сбережений, в том числе населения;

· начать консультации по поводу обязательств, предусмотренных в статье VIII Устава МВФ, т.е. о введении свободной обратимости рубля по текущим операциям;

· удерживать валютные резервы на достаточно высоком уровне и довести их на конец финансового года до 11 млрд долларов США;

· в отношениях с основными кредиторами России добиваться среднесрочной реструктуризации внешнего долга под контролем и в тесном взаимодействии с МВФ;

· в перспективе установить национальный режим для иностранных инвесторов, участвующих в денежной приватизации;

· в рамках либерализации внешней торговли должно быть достигнуто снижение средневзвешенной ввозной пошлины до 20% в 1998 г. и 15% к 2000 г.;

· провести консультации со Всемирной торговой организацией (ВТО).

МВФ и группа Всемирного банка (ВБ) организованы по аналогии с акционерной компанией, поэтому размер взноса в капитал определяет возможность влияния страны на их деятельность. Доля 25 развитых стран (14,5% числа членов МВФ) в его капитале (290,4 млрд долл.) составляет 63%, в том числе США – 17,5%, 15 стран ЕС – 30,3%, Япония – 6,3%, Россия – 2,8% (она занимает 10-е место по величине квоты – 8,1 млрд долл.)[246].

Принятие решений по важным вопросам требует квалифицированного большинства голосов (85%). Это обеспечивает контроль за принятием решений (вплоть до вето) США и странам ЕС.

США располагают в ВБ 17,5% всех голосов, т.е. имеют столько голосов, сколько 140 развивающихся стран в совокупности. Штаб-квартира МВФ и группы ВБ находятся в Вашингтоне – столице США, имеющей наибольшую квоту в их капиталах.

Формирование ресурсов МВФ и МБРР различно. Квоты стран-членов МВФ – оплачиваются полностью (около 25% – СДР или свободно конвертируемой валютой и 75% – национальной валютой). Взносы в капитал МБРР оплачиваются лишь в размере 6,4% подписного капитала, а 93,6% служат гарантийным фондом, который используется в качестве обеспечения эмиссии облигаций Банка на мировых рынках. Размер квот определяется с учетом доли страны в мировой экономике и торговле. Поскольку доля России в капитале МВФ – 2,8%, в числе голосов – 2,76%, ее интересы представляет собственный избираемый исполнительный директор.

В дополнение к собственному капиталу международные финансовые институты прибегают к заемным средствам.

Основные цели и задачи МВФ:

· способствовать международному сотрудничеству в валютно-финансовой сфере;

· содействовать расширению и сбалансированному росту международной торговли в интересах развития производственных ресурсов, достижения высокого уровня занятости и реальных доходов государств-членов;

· обеспечивать стабильность валют, поддерживать упорядоченные отношения валютной области среди государств-членов и не допускать обесценивания валют с целью получения конкурентных преимуществ;

· оказывать помощь в создании многосторонней системы расчётов между государствами-членами, а также в устранении валютных ограничений;

· предоставлять временно государствам-членам средства в иностранной валюте, которые давали бы им возможность исправлять нарушения равновесия в их платежных балансах.

Для выполнения этих задач МВФ наделен следующими функциями:

· содействие международному сотрудничеству в денежной политике;

· расширение мировой торговли;

· кредитование;

· стабилизация денежных обменных курсов;

· консультирование стран дебиторов;

· разработка стандартов международной финансовой статистики;

· сбор и публикация международной финансовой статистики.

Деятельность МВФ осуществляется на принципах:

· запрета на манипуляции валютным курсом или международной валютной системой для уклонения от урегулирования;

· обязательства проведения (в случае необходимости) интервенций на валютных рынках для прекращения валютного кризиса;

· обязательства каждой страны учитывать в своей политике интервенций интересы своих партнеров, в особенности тех, в валюте которых она осуществляет свои интервенции.

Возможность получения кредита в МВФ ограничена следующими условиями:

· лимитируется размер заимствования страны в зависимости от ее квоты;

· Фонд предъявляет определенные обоснования, иногда жесткие, к стране-заемщице, которая должна выполнить макроэкономическую стабилизационную программу.

Высшим органом управления МВФ является Совет управляющих, состоящий из стран-членов (обычно ответственного за проведение валютной политики министра или главы центрального банка вместе с заместителем), назначенных на 5 лет. В ведение Совета входят: изменение статей Соглашения, прием и исключение государств-членов, определение и пересмотр величины их долей в капитале, выборы исполнительных директоров. Он собирается один раз в год и обычно принимает решения по вопросам, которые согласно Уставу не могут быть переданы другому органу. Совет управляющих прини-
мает решения простым большинством голосов, а по наиболее важным вопросам – квалифицированным большинством (85% от голосов членов).

Существенную роль в организационной структуре МВФ играет Международный валютный и финансовый комитет(МВФК; International Monetary and Financial Commit-
tee). C 1974 г. до сентября 1999 г. его предшественником был Временный комитет по вопросам международной валютной системы. Он состоит из 24 управляющих МВФ, в том числе от России, и собирается на свои сессии дважды в год. Этот комитет является совещательным органом Совета управляющих и не имеет полномочий для принятия директивных решений. Тем не менее он выполняет важные функции: направляет деятельность Исполнительного совета; вырабатывает стратегические решения, относящиеся к функционированию мировой валютной системы и деятельности МВФ; представляет Совету управляющих предложения о внесении поправок в Статьи Соглашения МВФ. Подобную роль играет также Комитет по развитию – Объединенный министерский комитет Советов управляющих ВБ и Фонда (Joint IMF – World Bank Development Committee).

Совет управляющих делегирует многие свои полномочия Исполнительному совету (Executive Board), то есть директорату, который несёт ответственность за ведение дел МВФ, включающих широкий круг политических, оперативных и административных вопросов, в частности предоставление кредитов странам-членам и осуществление надзора за их политикой валютного курса.

Исполнительный совет МВФ выбирает на пятилетний срок директора-распоряди-
теля (Managing Director), который возглавляет штат сотрудников Фонда (на март 2009 г. – около 2500 человек из 133 стран). Он должен быть представителем одной из европейских стран.

Взаимодействие МВФ с государствами-членами производится через региональные отделы: Африканский, Европейский, Среднего Востока, Центральной Азии, Юго-Восточной Азии и Тихоокеанского региона. В МВФ имеются отделы центральных банков, валютных и торговых отношений, по бюджетно-налоговым вопросам, правовой и исследовательский.

С середины 80-х годов ХХ века МВФ и МБРР отказались от рекомендации развивающимся странам монетаристской политики, еще больше усиливающей экономический спад. Стабилизационные программы стали базироваться также и на концепции «экономики предложения» и направлены на развитие производства, проведение экономических реформ, нейтрализацию их негативных социальных последствий, борьбу с бедностью.

Курс МВФ на ускорение приватизации, экономических реформ, либерализации цен и внешнеэкономической деятельности в России усилил негативные последствия шокового перехода к рыночной экономике (экономический спад, инфляция, банкротства неплатежи, коррупция и т.д.).

С 1992 года МВФ предоставил России кредиты на сумму 21,3 млрд долл. Достигнутые в 1998 и 1999 годах договоренности о предоставлении антикризисного кредитного пакета (11,2 млрд долл.) и резервного кредита (4,5 млрд долл.) были реализованы лишь частично, поскольку, по мнению Фонда, выдвигаемые им требования относительно реформирования российской экономики не были выполнены.

Выдвигаемые Фондом жесткие требования, официально призванные устранить разбалансированность экономики, денежного обращения, обеспечить погашение внешнего долга, не всегда достигают поставленной цели и усугубляют негативные процессы в стране-заемщице. Так, в соответствии с условиями первого кредита фонда (1992 г.) в России была внезапно введена либерализация цен, что привело к их росту в 26 раз за год и усилению инфляции. Рекомендованные фондом дефляционные меры усугубили экономический спад, привели к свертыванию инвестиций в стране. Ограничение денежной эмиссии вызвало денежный «голод» и неплатежи. Под давлением МВФ Россия в 1992 году ввела частичную конвертируемость рубля без создания необходимых условий, что повлекло за собой снижение его валютного курса и усугубило процесс «бегства» капитала.

В условиях улучшения макроэкономических показателей и накопления золотовалютных резервов Россия отказалась от заимствований в МВФ и с 2002 года по графику регулярно погашает свою задолженность Фонду.

Сотрудничество России с МВФ сохраняется, т.к. его роль в регулировании валютно-кредитных отношений и влияния на другие организации, в частности на Парижский клуб кредиторов, велика.

Россия активно сотрудничает с группой Всемирного банка (ВБ), которая включает Международный банк реконструкции и развития и четыре его подразделения (Международную ассоциацию развития, Международную финансовую корпорацию, Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций, международный центр по урегулированию инвестиционных споров).

Идея Международного банка реконструкции и развития (МБРР) была сформулирована на Конференции Организации Объединенных Наций по валютно-финансовым вопросам в Бреттон-Вудсе (США). МБРР начал свою деятельность в 1945 г. Устав МБРР неоднократно изменялся, МБРР в качестве специализированного учреждения входит в систему ООН. Местопребывание МБРР – Вашингтон (США), Европейское бюро – Париж (Франция), Токийское бюро – Токио (Япония).

Число стран-членов МБРР – составляет 186. Уставный капитал – 180 млрд долл. Как и в МВФ, наибольшая подписка на капитал и число голосов принадлежат США (16,8 и 16,4% соответственно).

В отличие от МВФ большинство кредитов МБРР долгосрочные (15–20 лет). МБРР, как и МВФ, предоставляет не только стабилизационные, но и структурные кредиты (на осуществление программ, направленных на структурные реформы в экономике). Их деятельность взаимно увязана, они дополняют друг друга. Причем членом МБРР может стать лишь член МВФ. Итоги первого десятилетия сотрудничества с ВБ свидетельствуют об определенной позитивной роли его кредитов в развитии экономики и кредитно-банковской системы России.

Целями МБРР являются:

· содействие реконструкции и развитию территории государств-членов путем поощрения капиталовложений на производственные цели;

· поощрение частных и иностранных инвестиций посредством предоставления гарантий или участия в займах и других инвестициях частных кредиторов;

· стимулирование долгосрочного сбалансированного роста международной торговли, а также поддержание сбалансированного платежного баланса путем международных инвестиций в развитие производственных ресурсов государств-членов МБРР.

Высшими органами МБРР являются Совет управляющих и Директорат как исполнительный орган. Во главе банка находится президент, как правило, представитель высших деловых кругов США. Сессии Совета, состоящего из министров финансов или управляющих центральными банками, проводятся раз в год совместно с МВФ. Членами банка могут быть только члены МВФ, голоса также определяются квотой страны в капитале МБРР (более 180 млрд долл.). Хотя членами МБРР являются 186 стран, лидирующее положение принадлежит семерке: США, Японии, Великобритании, ФРГ, Франции, Канаде и Италии.

Президент избирается директорами-исполнителями сроком на 5 лет. Он не может быть ни управляющим, ни директором, ни представителем управляющего или директора. Президент ведет текущие дела Всемирного банка.

Источниками финансирования деятельности МБРР помимо, акционерного капитала, являются размещение облигационных займов, главным образом на американском рынке, и средства, полученные от продажи облигаций. МБРР финансирует свои кредитные операции из собственного капитала, заемных средств, привлеченных с международных финансовых рынков и за счет платежей в погашение ранее предоставленных кредитов.

Первоначально деятельность МБРР была связана с тем, чтобы с помощью аккумулированных бюджетных средств промышленно развитых стран и привлекаемых капиталов инвесторов стимулировать частные инвестиции в странах Западной Европы, экономика которых значительно пострадала во время Второй мировой войны. С середины 50-х годов, когда хозяйство стран Западной Европы стабилизировалось, его деятельность стала ориентироваться на страны Азии, Африки, Латинской Америки с целью стимулирования их экономики. Традиционная деятельность его заключается в предоставлении кредитов для расширения производственных мощностей стран-членов Всемирного банка, которые выдаются на 20 лет под гарантию правительств. Обычно МБРР предоставляет займы в размере 15 млрд долл. в год, процент по ним взимается на уровне ставок миро-
вых финансовых рынков (ставка по кредиту в среднем на 0,5% превышает стоимость заем-
ных средств). Необходимо подчеркнуть, что своими кредитами Банк покрывает лишь 30% от стоимости объекта. Наибольшая часть его кредитов направляется в отрасли инфраструктуры: энергетику, транспорт, а также здравоохранение, образование.

До одной трети кредитов МБРР предоставляет в форме совместного финансирования, при котором инвесторы получают ряд выгод, например, экспертизу проекта и гарантию по возврату кредита.

МБРР постоянно занимается проблемой урегулирования внешнего долга развивающихся стран. Кредитами МБРР могут пользоваться только наиболее развитые страны (Мексика, Индия, Бразилия, Индонезия, Турция, Китай, Филиппины, Аргентина, Южная Корея и Колумбия).

В связи с изменившейся экономической и политической ситуацией в мире с 1992 г. ВБ пересмотрел свою роль и структуру, а в связи с ухудшением качества портфеля займов изменил приоритеты в выдаче новых займов.

В результате произошло качественное изменение портфеля займов Всемирного банка: в нем практически исчезли проекты, осуществляемые надолго уехавшими из страны лицами; сократились займы на создание крупной инфраструктуры типа дамб и портов; больше кредитов стало выдаваться под социальные программы в области образования, здравоохранения и прав женщин. Кроме того, Всемирный банк сделал новый акцент на частном секторе.

Банк выдает структурные кредиты для регулирования национальной экономики, оздоровления платежного баланса государств Центральной и Восточной Европы, СНГ, прибалтийских государств.

Важным этапом в развитии экологического направления деятельности МБРР явилась Конференция ООН по окружающей среде и развитию в Рио-де-Жанейро (июнь 1992 г.).

Целью экологической политики Банка являются:

· помощь членам МБРР в определении приоритетов национальной экологической политики, создание эффективной институциональной, правовой, управленческой, информационной и кадровой инфраструктуры;

· инвестиции в проекты так называемого двойного эффекта, т.е. проекты, которые улучшают (сохраняют) окружающую природную среду и обеспечивают коммерческую прибыль;

· сведение к минимуму негативных экологических эффектов при осуществлении кредитно-инвестиционных операций;

· участие в решении глобальных экологических проблем с помощью Глобального экологического фонда.

Официальные затраты России, связанные с вступлением в МБРР, составили 33,3 млн долл., в обратимой валюте и 299,9 млн долл. в рублевом эквиваленте, всего – 333,2 млн долл.

За 1992–2001 годы ВБ предоставил России кредиты (11,3 млрд долл.) в трех формах:

· бюджетозамещающие (63%), сходные с кредитами фонда, в форме кредитования федерального бюджета РФ, даже если они официально назывались «угольные» (на реорганизацию угольной отрасли) или «социальные» (на поддержку системы социальной защиты работников кредитуемой отрасли). Эти кредиты, особенно первые, использовались неэффективно, в основном на погашение бюджетной задолженности по заработной плате, других текущих расходов бюджета, а не на структурные отраслевые реформы;

· связанные кредиты (ежегодно 500–700 млн долл. в 1994–1998 гг.) на определенные цели – охрану окружающей среды, оборудование налоговых служб, реформы статистики и др.;

· инвестиционные кредиты или гарантии, предназначенные для софинансирования инвестиционных проектов в России с привлечением кредиторов из других стран. Например, Россия, Украина, Норвегия, США совместно кредитуют инвестиционный проект «Морской старт» под гарантию ВБ.

К числу негативных результатов кредитного сотрудничества ВБ с Россией относятся следующие:

· условия кредитов ВБ (особенно в первый период) включали политические требования (развитие демократии, многопартийности, независимость средств массовой информации и др.);

· ВБ часто предъявлял России как заемщику жесткие экономические требования (например, срочная реорганизация угольной промышленности) без учета российской специфики;

· стоимость кредитов ВБ завышалась (по оценкам специалистов, на 10–20%) в связи с высокой оплатой западных специалистов и консультантов ВБ при разработке модели проектного финансирования;

· схема предоставления кредита ВБ российскому Правительству через федеральный бюджет была неэффективной, привела к образованию просроченной задолженности перед бюджетом;

· Минфин России недостаточно контролировал целевое использование кредитов ВБ и бухгалтерский учет оборудования, приобретаемого за счет этих кредитов.

В итоге были использованы (8,1 млрд. дол. из 11,5 млрд долл.) лишь 70% одобренных и выделенных России кредитов ВБ в связи с неэффективным законодательством, высокими рисками, бюрократией и коррупцией.

После кризиса 1998 года МБРР, как и МВФ, сократили кредитование экономики России, и сотрудничество возобновилось лишь с 2003 года.

С учетом противоречивых результатов первого десятилетия кредитного сотрудничества ВБ и Россия разработали новую стратегию в целях поддержания реализации комплексной программы реформ Правительства РФ, в частности в форме целевого кредитования конкретных инвестиционных проектов[247].

МВФ, МБРР наряду с другими международными органами активно участвуют в урегулировании внешнего долга развивающихся стран, а также России, других государств СНГ, стран Восточной Европы.

Международная ассоциация развития (МАР)была создана в 1960 г. как дочерняя организация МБРР. Она является специализированным учреждением ООН. Местопребывание – Вашингтон (США). В МАР входит более 160 государств-членов.

Цели деятельности МАР включают: поощрение экономического развития; повышение производительности труда; повышение уровня жизни в государствах-членах.

МАР предоставляет льготные беспроцентные кредиты на срок 35–40 лет правительствам наименее развитых стран – членов МБРР, взимая лишь комиссию в размере 3,4% на покрытие административных расходов. Цель этих кредитов – поощрение экспорта товаров из развитых стран в беднейшие страны. Специфика МАР заключается в координации ее деятельности с МБРР и совместном кредитовании проектов. Тем самым совмещаются потоки льготных межгосударственных кредитов как формы экономической помощи и более дорогих частных ссудных капиталов. Хотя сумма кредитов МАР невелика (107 млрд долл. в 1960–2001 гг.), они были использованы для осуществления 134 инвестиционных проектов в 53 странах, особенно африканских (половина кредитов в 2001 г.), где находятся наиболее бедные регионы мира. Предполагается заменить беспроцентные кредиты дарами.

МАР и МБРР преследуют во многом одни и те же цели – предоставление займов (кредитов) для приоритетных экономически и технически обоснованных проектов в рамках национальной экономики. Организации различаются по источникам финансовых средств и условиям предоставления капитала. В то время как МБРР, занимающий капитал в основном на финансовых рынках, предоставляет займы на несколько более льготных, чем обычные коммерческие, условиях (в основном государствам, отвечающим определенным требованиям, а именно, возвращающим кредиты), МАР, получающая свой капитал из других источников, предоставляет беспроцентные кредиты беднейшим странам. Право на получение займов из МАР имеют страны с ВВП на душу населения не более 835 долл.

Согласно терминологии, принятой в этих организациях, МБРР называет предоставляемые им ссуды займами, а МАР – кредитами.

Состав Совета управляющих и Исполнительного директората такой же, как и в МБРР. Административную деятельность осуществляет по совместительству персонал МБРР. Президент осуществляет текущие дела МАР. Штат сотрудников МАР разделен на четыре сектора: операции, финансирование, политика, планирование и исследования.

Источниками финансирования являются: прибыль МБРР, взносы государств-членов, а также возвращенные кредиты.

Фонд МАР для сокращения долгов предоставляет беднейшим странам льготные кредиты для уменьшения внешней задолженности (общая величина кредитов не может превысить 100 млн долл.).

Каждый финансируемый МАР проект подвергается политико-экономической экспертизе с целью наиболее эффективного использования финансовой помощи.

Таким образом, МАР содействует социальному обеспечению развития рыночных отношений в развивающихся государствах.

Международная финансовая корпорация (МФК) создана по инициативе США в 1956 г. для поощрения инвестиций частного капитала в промышленность развивающихся стран, включает около 182 членов, в том числе США (23,65 % голосов), Японию (5,87 %), Россию (3,39 %). Членство в МФК предполагает и членство в МБРР.

МФК имеет отделения во Франкфурте-на-Майне, Лондоне, Париже и Токио, действуют представительства в Африке, Латинской Америке, Европе, а также консультативные бюро по разработке проектов в Вашингтоне, Абиджане, Аккре, Дуале, Хараре, Найроби, Бриджтауне, Сан-Хосе, Варшаве, Познани, Сиднее.

Целью деятельности МФК является содействие экономическому росту развивающихся стран путем поощрения частных предприятий в производственном секторе.

Капитал МФК невелик – 2,36 млрд долл. США принадлежит наибольшая его доля – 24,1% и число голосов – 23,7%. Совокупный объем предоставленных МФК кредитов –
48 млрд долл. – в 20 с лишним раз превышает ее капитал. Это объясняется долевым участием МФК (60%) в этих заимствованиях стран-членов и привлечением синдицированных кредитов частных банков (40%). Участие МФК в капитале предприятия колеблется от 5 до 15%, иногда – до 35%, если это не нарушает принципа: корпорация не должна быть самым крупным его акционером. Деятельность МФК направлена на стимулирование частных инвестиций в промышленность развивающихся стран. Кредиты предоставляются наиболее рентабельным предприятиям на срок до 15 лет (в среднем от трех до семи лет). Специфика кредитов МФК заключается в отсутствии требования правительственных гарантий в отличие от МБРР и МАР, так как частный капитал стремится избежать государственного контроля. В связи с этим МФК и ее партнеры берут на себя кредитные риски и формируют стоимость своих операций исходя из рыночных принципов.

Учитывая критику своей деятельности со стороны мировой общественности, МФК сохранила свою роль в проектном финансировании частного сектора в развивающихся странах, намерена усилить поддержку мелких и средних предприятий и продолжать политику развития инфраструктуры в этом регионе. Опыт МФК полезен и для защиты экологии.

МФК кредитует инвестиционные проекты в России, участвует в капитале частных предприятий, но в ряде случаев недостаточно эффективно. Наиболее перспективна деятельность группы МФК по развитию лизинга в России.

Высшим органом МФК является Совет управляющих, состоящий из управляющих и его заместителей. Он может передавать большинство своих полномочий директорам-исполнителям. Каждый управляющий Всемирного банка (с заместителем) автоматически является управляющим МФК (если его страна является ее членом). Ежегодное собрание МФК проводится одновременно с собранием Всемирного банка.

Директорат направляет текущую деятельность МФК. Он состоит из 24 директоров Всемирного банка, страны которых одновременно являются членами МФК.

Президент МФК по должности является председателем директората МФК. МФК была реорганизована в 1993 г. в соответствии с новыми требованиями. За текущую деятельность отвечает исполнительный президент.

Банковская консультативная комиссия регулярно встречается с руководством МФК для обсуждения деловых и политических проблем и будущей стратегии корпорации.

Деловой консультативный совет, в который входят ведущие промышленники, банкиры и государственные деятели, встречается с руководством МФК для обмена мнениями об интересующих их экономических и финансовых вопросах.

Многостороннее агентство гарантирования инвестиций (МАГИ)создано в 1988 г. в целях содействия потоку прямых инвестиций в развивающиеся страны, является дочерней организацией МБРР, обладает юридической и финансовой независимостью. В качестве специализированного учреждения входит в систему ООН. Местопребывание – Вашингтон (США). В МАГИ в настоящее время входит около 171 государство. Членство открыто для государств-членов МБРР. Целями его деятельности является:

· поощрение иностранных инвестиций на производственные цели, особенно в развивающихся странах, в качестве дополнения к деятельности институтов группы Всемирного банка;

· предоставление гарантий, включая страхование и перестрахование некоммерческих рисков на инвестиции одного государства-члена МАГИ в другом государстве-члене.

МАГИ предоставляет гарантии (покрывая до 90% инвестиций на срок до 20 лет) по коммерческим и политическим рискам. К рискам относятся: отмена конвертируемости валют, национализация или экспроприация имущества инвестора, военные действия, смена политического режима, невыполнение контракта вследствие правительственного решения, гражданские беспорядки, изменение социально-политической обстановки, революции. Кроме того, МАГИ оказывает консультационные услуги по прямым инвестициям.

Гарантии не выделяются для инвестиций в производство табака и алкоголя, в организацию азартных игр. Максимальный размер гарантий составляет в настоящее время 110 млн долл. США на один инвестиционный проект и 440 млн долл. США на одну страну.

Все полномочия по управлению МАГИ принадлежат Совету управляющих, за исключением специально переданных другому органу. Совет управляющих может передавать свои полномочия директорату. Совет управляющих обычно собирается на ежегодную сессию, кроме того, могут быть созваны и другие совещания.

За текущую деятельность МАГИ отвечает Директорат. Президент МБРР по должности является председателем директората. Президент МАГИ назначается директоратом по предложению президента МБРР и ведет текущие дела под общим надзором директората.

Важнейшим источником финансирования является уставный капитал, составляющий свыше 1 млрд долл. США, который обеспечивает предоставление гарантий.

Международный центр по урегулированию инвестиционных споров (МЦУИС)новое подразделение группы Всемирного банка.

Деятельность ВБ, как и МВФ, стала объектом критики, поскольку не стимулировала развитие частного предпринимательства, некоторые инвестиционные проекты имели отрицательные экономические последствия, а их рекомендации усугубили экономические и социальные трудности развивающихся стран и стран, осуществляющих переход к рыночной экономике. Вместе с тем международные финансовые институты – МВФ и группа ВБ – играют важную роль в регулировании международных валютных и кредитных отношений. Даже их небольшие ссуды открывают стране доступ к заимствованиям в частных банках на мировом рынке ссудных капиталов, так как кредиты МВФ и МБРР подтверждают платежеспособность страны.

Целью МЦУИС является обеспечение правовых возможностей для примирения сторон и для арбитражных процедур в международных инвестиционных спорах. Центр стремится устранить внеэкономические препятствия на пути частных инвестиций и рассматривается как авторитетное международное арбитражное учреждение при урегулировании споров между государствами и частными инвесторами.

Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР) создан в 1990 г., местонахождение – Лондон. Главная его цель – способствовать переходу к рыночной экономике в государствах бывшего СССР, странах Центральной и Восточной Европы. ЕБРР кредитует инвестиционные проекты в определенных пределах.

Ресурсы ЕБРР формируются по аналогии с ресурсами МБРР. Однако доля оплаченного акционерного капитала ЕБРР выше (24,5% по сравнению с 6,4%). Неоплаченный капитал может быть при необходимости востребован, но обычно используется как гарантия при привлечении заемных средств на мировом кредитном рынке. Заимствование средств на рынке капитала осуществляется путем выпуска сертификатов, а не облигаций, в отличие от ВБ.

Особенность ЕБРР состоит в меньшей дифференциации доли стран-членов в капитале и количестве голосов. Например, США имеют 10% акций, Великобритания, Италия, Франция, ФРГ, Япония – по 8,6% каждая.

Другая особенность ЕБРР заключается в его ориентации на кредитование рыночных реформ и поддержку частного предпринимательства в странах Центральной и Восточной Европы, 70% его кредитов предоставлены частному сектору. Россия активно сотрудничает с ЕБРР, который кредитует инвестиционные проекты, используя собственные средства (в пределах 30% стоимости проекта) и привлекая синдицированные банковские кредиты.

ЕБРР специализируется на кредитовании производства (включая проектное финансирование), оказании технического содействия реконструкции и развитию инфраструктуры (включая экологические программы), инвестициях в акционерный капитал, особенно приватизируемых предприятий. Преимущественные сферы деятельности ЕБРР, в том числе в России – финансовый, банковский секторы, энергетика, телекоммуникации инфраструктура, транспорт, сельское хозяйство, большое внимание уделяется поддержке малого бизнеса.

Отличительная черта кредитов ЕБРР – дифференциация по регионам и разным отраслям экономики, а также банкам. Кризис 1998 года приостановил кредитование банковского сектора России. ЕБРР избирательно определяет объекты кредитования с учетом российской специфики, отказываясь кредитовать предприятия игорного бизнеса, производство табачных изделий и крепких алкогольных напитков. Он предпочитает помогать модернизации пивоваренных заводов. Специфика деятельности ЕБРР – стимулирование создания венчурных фондов. Причем капитал первого фонда составлял 12 млн долл., последующих – по 30 млн долл. Стратегия сотрудничества России с ЕБРР направлена на дальнейшее привлечение его инвестиционных кредитов, условия которых более выгодны по сравнению с условиями мировых частных инвесторов, в целях развития российской экономики.

Особое место среди международных валютно-кредитных организаций занимает Банк международных расчетов (БМР создан в 1930 г., находится в Базеле). По существу, это первый межгосударственный банк, координирующий действия национальных центральных банков (в него входили 50 стран в 2001 г., в том числе Россия – с 1996 г.). Учредителями его были центральные банки Великобритании, Франции, Италии, Германии, Бельгии, Японии и группа американских банков во главе с банкирским домом Моргана.

Целью банка является содействие развитию сотрудничества между центральными банками, создание новых возможностей для международных финансовых операций и деятельность в качестве доверенного лица или агента при проведении международных платежных операций, переданных ему на основании договоров со сторонами-участни-
ками.

Главной задачей БМР было облегчение расчетов по репатриационным платежам Германии и военным долгам. В его функции входило также содействие сотрудничеству центральных банков и расчетов между ними.

С 2002 года только центральные банки имеют право владеть акциями БМР. Он осуществляет обычные банковские операции с центральными банками: депозитные, кредитные, расчетные.

БМР содействует сотрудничеству между центральными банками в области денежно-кредитной и валютной политики. Важной сферой этого сотрудничества является координация мер по надзору за деятельностью банков, их ликвидностью, платежеспособ-
ностью.

При БМР в 1974 г. был создан Базельский Комитет по банковскому надзору, который разрабатывает директивы и рекомендации, направленные на совершенствование банковского регулирования, и ведёт работу по унификации требований к финансовому регулированию в разных странах. С 1992 года ведущие банки, в том числе российские, обязаны соблюдать эти рекомендации. В новом Базельском соглашении по капиталу банков (Базель II) акцент сделан на усилении внутреннего банковского контроля при оценке рисков, рыночной дисциплины и прозрачности информации. Специальная служба БМР (создана летом 1990 г.) оказывает техническую помощь центральным банкам, включая Банк России, и организует обучение банкиров.

Специфической чертой БМР является выполнение функций банка-агента при международных расчетах, в частности по валютному клирингу.

БМР организует при необходимости коллективную валютную интервенцию центральных банков в целях поддержания курса ведущих валют, выступает попечителем по межправительственным кредитам, наблюдает за состоянием еврорынка. БМР является также ведущим информационным центром.

В ответ на критику в адрес БМР, в которой преобладало влияние Западной Европы, этот банк с 1996 года стал принимать новых членов. В их числе центральные банки стран Азии (Таиланда, Малайзии), Аргентины, Европейский центральный банк. Вступление России (1996 г.) в БМР расширило возможности участия Банка России в работе комитетов и комиссий БМР, где осуществляется консультирование по актуальным вопросам деятельности центральных банков.

Таким образом, БМР содействует межгосударственному регулированию валютно-кредитных отношений[248].

Деятельность международных финансовых институтов, особенно МВФ и ВБ, подвергается критике со стороны мирового сообщества, прежде всего, в связи с тем, что они не разработали систему раннего оповещения о наступлении финансового и валютного кризиса и мер по его преодолению.

Признана неэффективной деятельность МВФ как кредитора последней инстанции для развивающихся стран-должников, поскольку его кредиты бесконтрольно оседали в международных банках вместо использования их для реформирования неэффективных экономических структур. Под влиянием этой критики МВФ предложил создать наднациональный суд для решения проблем дефолта и защиты неплатежеспособных стран от кредиторов. Но деловое сообщество, прежде всего, США, предложило альтернативный вариант – включение «коллективных оговорок» в контракты по долговым обязательствам (впервые реализовано в феврале 2003 г. по долгам Мексики, что повысило их стоимость) и решение проблем дефолта в обычном коммерческом суде в Нью-Йорке.

Несмотря на критику, в условиях глобализации экономики повышается роль международных финансовых организаций как органов межгосударственного регулирования валютно-кредитных и финансовых отношений. В их деятельности переплетаются тенденции партнерства и противоречия, характерные для всемирного хозяйства[249].

 


Контрольные вопросы

 

1. В чем сущность и необходимость мировой валютной системы? Какие элементы ее образуют?

2. Что собой представляет валютный курс, какие факторы влияют на него?

3. Какие виды котировок валют вы знаете?

4. Какую ответственность несут участники внешнеэкономической деятельности за нарушение валютного законодательства?

5. Каков порядок функционирования МВФ?

6. Что включают в себя международные стандарты банковской деятельности?

7. Какое значение имеет для России введение евро?

8. Какие валютные операции банков вы знаете?

9. Какие типы конвертируемости существуют?

10. Какие формы международных расчетов используются во внешнеэкономической деятельности?

11. Какие операции с валютными ценностями совершаются на валютной бирже?

12. Какие структуры в РФ являются органами валютного регулирования и контроля?

 

 

Тест

 

1. Валютный рынок представляет собой:

а) денежные отношения по поводу формирования и использования финансовых ресурсов;

б) систему организации торговли ценными бумагами;

в) отношения по купле-продаже товарных ресурсов;

г) механизм, опосредующий отношения по купле-продаже иностранной валюты между банками, брокерами и другими финансовыми институтами.

 

2. Валютная система включает следующие элементы:

а) основные и оборотные средства предприятий и организаций;

б) национальная валюта, условия конвертируемости, режим валютного курса, валютный рынок, международная ликвидность, платежный баланс;

в) отношения по составлению, рассмотрению, утверждению и исполнению бюджетов;

г) совокупность форм и методов организации финансовых отношений.

 

3. Валютная политика государства представляет собой:

а) совокупность отношений по организации исполнения бюджета;

б) способы кредитования хозяйствующих субъектов;

в) совокупность мероприятий в сфере международных валютных отношений в соответствии с текущими и стратегическими задачами;

г) формы и методы формирования финансовых ресурсов предприятий.

 

4. Валютное регулирование осуществляется путем:

а) привлечения и размещения кредитными организациями денежных средств;

б) проведения Банком России валютных интервенций с целью оказания воздействия на курс национальной валюты;

в) формирования и использования финансовых ресурсов предприятий;

г) составления, рассмотрения, утверждения и исполнения бюджетов.

5. Валютный курс представляет собой:

а) стоимость основных и оборотных средств организаций;

б) отношение прибыли организации к ее капиталу;

в) соотношение сроков привлечения и размещения денежных средств в банках;

г) цену денежной единицы одной страны, выраженную в денежной единице другойстраны.

 

6. Платежный баланс представляет собой:

а) основной финансовый план страны, включающий доходы и расходы;

б) форму бухгалтерской отчетности, установленную Министерством финансов РФ;

в) смету доходов и расходов организаций;

г) систематические записи платежей, поступающих в страну из-за границы и ее платежей другим странам в течение определенного периода.

 

7. Валютное регулирование осуществляется с целью:

а) привлечения и размещения денежных средств;

б) обеспечения устойчивости и равновесия валютного рынка;

в) формирования и использования финансовых ресурсов предприятий;

г) составления, рассмотрения, утверждения и исполнения бюджетов.

 

8. Современная мировая валютная система соответствует:

а) золотому стандарту;

б) Генуэзской валютной системе;

в) Бреттон-Вудской системе фиксированных валютных курсов;

г) Ямайкской системе плавающих валютных курсов.

 

 


Итоговые вопросы

 

1. Каковы предпосылки появления денег?

2. Какие функции выполняют деньги?

3. Какова цель денежных реформ и какими методами они проводятся?

4. Каковы особенности организации денежного обращения в России?

5. Какие типы инфляции вы знаете?

6. Какова сущность и функции финансов?

7. По каким вопросам сущности и функций финансов возникают дискуссии?

8. В чем заключается понятие финансовой системы? Каковы ее типы, структура и элементы?

9. Каковы цели и принципы управления финансами?

10. Какие виды, формы и методы финансового контроля вы знаете?

11. Каковы особенности осуществления государственного финансового контроля в РФ?

12. Какова сущность и функции государственного бюджета?

13. Какова правовая основа бюджетного процесса?

14. Каковы основные источники доходов бюджета и направления их расходования?

15. Что вы знаете о бюджетной классификации?

16. Что такое бюджетный дефицит и какие методы его финансирования существуют?

17. Назовите источники формирования финансовых ресурсов государственных внебюджетных фондов и направления их использования.

18. Какова структура и цели системы социального страхования?

19. Какова роль НПФ в пенсионном обеспечении граждан?

20. В чем сущность государственного кредита и каковы особенности управления государственным долгом РФ?

21. В чем состоит экономическая сущность страхования и чем обусловлена его необходимость?

22. Какие существуют формы и виды страхования?

23. Каковы особенности становления страхового рынка в РФ?

24. В чем состоит сущность финансов предприятий? Каковы принципы их организации?

25. Назовите источники финансовых ресурсов предприятия.

26. Какова экономическая сущность выручки от реализации? Какие факторы влияют на ее величину?

27. Дайте определение прибыли как экономической категории. Назовите ее виды и направления использования.

28. Что вы понимаете под воспроизводством основных фондов?

29. Какова структура оборотных средств?

30. Какова структура доходов и расходов организации?

31. Что означает финансовая несостоятельность (банкротство) предприятия?

32. В чем состоит сущность финансовой политики государства? Назовите ее типы, цели и инструменты.

33. Дайте определение налоговой системы РФ и ее структуры. Раскройте сущность налогов.

34. Каковы предназначение и структура финансового рынка? Назовите его участников.

35. Каковы цели и задачи фондовой биржи? Какие виды операций с ценными бумагами на ней осуществляются?

36. Каковы особенности становления рынка ценных бумаг в РФ и что вы знаете о концепции его развития?

37. В чем состоит необходимость и роль кредита в рыночных отношениях?

38. Каковы сущность, функции и принципы кредита? Приведите признаки классификации кредита.

39. Дайте определение и характеристику кредитной системы России.

40. В чем состоит сущность ссудного процента? Каковы цели процентной политики банка?

41. Дайте определение банковской системы и ее элементов.

42. Каковы цели деятельности, функции и операции ЦБ?

43. Что означает понятие «кредитная организация»? Каков порядок ее учреждения?

44. Какие операции относятся к банковским?

45. Дайте определение ликвидности банка и перечислите факторы, влияющие на нее?

46. Какие этапы в своем развитии прошла валютная система?

47. Дайте характеристику элементов валютной системы.

48. Каковы цели валютной политики, особенности валютного регулирования и валютного контроля в РФ?

49. Какие международные валютно-кредитные организации вы знаете? Перечислите их функции.

 

 







Дата добавления: 2014-10-29; просмотров: 3054. Нарушение авторских прав


Рекомендуемые страницы:


Studopedia.info - Студопедия - 2014-2019 год . (0.058 сек.) русская версия | украинская версия