Решение. В результате проведения экспансионистской денежно-кредитной политики увеличивается предложение денег в экономике

В результате проведения экспансионистской денежно-кредитной политики увеличивается предложение денег в экономике. Теперь у экономических субъектов портфели активов не сбалансированы, то есть при исходной ставке процента они имеют слишком много денег и слишком мало облигаций. Это избыточное предложение денег означает, что кривая LM сдвинется вправо вниз до LM₁. В точке Е₁ внутренняя ставка процента ниже, чем i^*. Следовательно, домашние хозяйства будут стараться приобрести иностранные активы, увеличивая тем самым спрос на иностранную валюту.

В условиях фиксированного валютного курса центральный банк будет вынужден продавать иностранную валюту в обмен на национальную. Это означает, что кривая LM вернется обратно, сдвигаясь влево по мере того, количество денег в обращении будет уменьшаться, а центральный банк терять свои резервы. В результате объем выпуска и внутренняя ставка процента не изменятся, а валютные резервы центрального банка сократятся. Таким образом, при фиксированном валютном курсе и высокой мобильности капитала политика денежной экспансии неэффективна.

Задачи

1. Допустим, что функционирование малой открытой экономики в долгосрочном периоде описывается следующей моделью:

Y=Y*=F(K_s, N_s) – производственная функция; С=с_у(Y-Т) – функция потребления; I=I(r*) – функция инвестиций, где r*- реальная ставка процента, превалирующая на мировых финансовых рынках; NX=NX(e^dev) – функция чистого экспорта.

Определите, что произойдет с чистым экспортом товаров и услуг, чистым экспортом капитала, реальным и номинальным девизным курсом, если правительство страны осуществит следующие мероприятия: а) увеличит импортные квоты и тарифы;
б) увеличит объем государственных закупок, финансируемых путем продажи дополнительного выпуска государственных ценных бумаг на открытом рынке; в) предоставит инвестиционный налоговый кредит частным фирмам.

2. Используя модель Манделла-Флеминга, установите каким образом при плавающем (1) и при фиксированном (2) валютном курсе изменятся в краткосрочном периоде такие показатели, как совокупный доход, девизный валютный курс, чистый экспорт товаров и услуг, если в экономике произойдут следующие изменения: а) правительство увеличит объем взимаемых налогов;
б) Центральный банк снизит норму обязательных резервов для коммерческих банков; в) правительство увеличит импортные квоты и тарифы.

3. Предположим, что в малой открытой экономике с плавающим обменным курсом валют уравнение кривой LM характеризуется зависимостью: Y=200r-200+2(М/Р), а уравнение кривой IS имеет вид: Y=400+3G -2Т +3NX-200r. Функция чистого экспорта задается уравнением: NХ= 200-100e^dev. Уровень цен фиксирован: Р=1. Реальная мировая процентная ставка: r*=2, 5%. Предложение денег: М_s=100 ден. ед. Государственный бюджет сбалансирован: G =T=100.

Необходимо определить: 1) величину отклонения внутренней процентной ставки от мировой; 2) равновесный объем национального дохода при отсутствии мобильности капитала;
3) равновесный объем национального дохода при абсолютной мобильности капитала; 4) равновесный обменный курс;
5) величину государственных закупок и взимаемых налогов, позволяющий правительству, сохраняя равновесие государственного бюджета, поддерживать обменный курс на уровне e=1 при нахождении экономики в состоянии внутреннего и внешнего равновесия.

4. Определите мультипликаторы бюджетной (m_G) и денежно-кредитной политики (m_M) в открытой экономике, не обладающей абсолютной мобильностью капитала, имеющей постоянные цены (Р=1) и фиксированный валютный курс, если известны функции: спроса на деньги L=L₀-10i+0, 8Y; спроса на отечественные потребительские товары и услуги C=C₀+0, 75У^v; инвестиционного спроса I=I₀-20 i; чистого экспорта NX= E₀-0, 1Y; государственных закупок G= G₀; налогов T=0, 2Y.

5. В условиях стабильного уровня цен как в стране, так и за рубежом (Р=Р*=1, 25) структура большой открытой экономики в краткосрочном периоде описывается следующей системой взаимосвязей. Потребительский спрос домохозяйств на отечественные блага: С=20+0, 8(Y-Т), на импортные – Z=0, 2Y. Функция инвестиций: I=8-2r. Спрос на деньги: L=(0, 5Y+21-i)P. Функция чистого экспорта капитала: NKХ=42-6r. Экспорт благ: E=8. Предложение денег: M_s=60. Государственные закупки: G=20, Бюджетный дефицит: DEF=5. Правительство страны поддерживает фиксированный обменный курс.

1) Каково будет состояние платежного баланса страны?

2) Как изменится величина эффективного спроса, если правительство страны ликвидирует бюджетный дефицит путем увеличения налогов? Изменится ли при этом состояние платежного баланса?

3) Какое изменение денежной массы позволит сохранить равновесие на денежном рынке?

6. Пусть в краткосрочном периоде функционирование большой открытой экономики с плавающим обменным курсом описывается следующими уравнениями: С=0, 5(Y-Т) – функция потребления отечественные благ; I=1500-250r – функция инвестиций; NX=1000-250e^dev – функция чистого экспорта товаров и услуг; L= 0, 5Y-500r – функция спроса на реальные кассовые остатки; NKХ=500-250r – функция чистого экспорта капитала. В обращении находится 1000 ден. ед. Чистые налоги: Т=100. Государственные закупки: G=150. Уровень цен стабилен: Р=1.

Рассчитайте: 1) объем национального производства в условиях внутреннего и внешнего равновесия; 2) чистый экспорт капитала; 3) равновесное значение валютного курса; 4) величину национальных сбережений.

Тесты

1. В условиях плавающего валютного курса и полной мобильности капитала:

а) эффективна только денежно-кредитная политика;

б) эффективна только фискальная политика;

в) эффективна и та, и другая политика;

г) неэффективны обе политики.

2. В условиях фиксированного валютного курса и полной мобильности капитала:

а) эффективна только денежно-кредитная политика;

б) эффективна только фискальная политика;

в) эффективна и та, и другая политика;

г) неэффективны обе политики.

3. В малой открытой экономики со слабой мобильностью капитала правительство в рамках экспансионистской политики решило увеличить дефицит госбюджета за счет дополнительной эмиссии государственных облигаций. В результате обменный валютный курс при прочих равных условиях:

а) повысится; б) понизится;

в) не изменится; г) невозможно определить.

4. Если в условиях дефицита платежного баланса страна сменяет фиксированный валютный курс на плавающий, то обменный курс национальной валюты будет:

а) расти; б) оставаться неизменным,

в) снижаться; г) нельзя определить однозначно.

5. При фиксированном обменном курсе и стабильном уровне цен реальный объем национального дохода в стране с открытой экономикой может быть увеличен путем:

а) снижения нормы обязательных резервов для коммерческих банков;

б) уменьшения дефицита государственного бюджета;

в) роста государственных расходов;

г) покупки иностранной валюты у населения.

6. При неизменном уровне цен в стране с открытой экономикой и плавающем валютном курсе норму безработицы можно снизить:

а) увеличив количество денег в обращении;

б) снизив количество денег в обращении;

в) сократив чистые налоги;

г) повысив государственные расходы.

7. Функционирование открытой экономики с плавающим валютным курсом графически отражается моделью, представленной на следующем рисунке:

В краткосрочном периоде, когда внутренняя ставка процента (i) была выше мировой (i^*), совместное равновесие на товарном и денежном рынках установилось в точке Е₀, а в долгосрочном периоде - в точке Е₁. При отсутствии государственного регулирования экономики этот переход мог быть обусловлен:

а) ростом обменного валютного курса и сокращением частных сбережений;

б) падением обменного валютного курса и ростом частных сбережений;

в) ростом обменного валютного курса и сокращением чистого экспорта товаров и услуг;

г) падением обменного валютного курса и сокращением чистого экспорта товаров и услуг.

8. Сокращение бюджетного дефицита, при прочих равных условиях:

а) способствует увеличению дефицита платежного баланса;

б) ведет к уменьшению дефицита платежного баланса;

в) не влияет на величину дефицита платежного баланса;

г) нет однозначного ответа.

9. Следствиями стимулирующей денежно-кредитной политики при абсолютной мобильности капитала, фиксированном валютном курсе и стабильном уровне цен будут являться:

а) рост реального объема национального производства;

б) снижение нормы безработицы;

в) снижение процентной ставки;

г) все ответы неверны.

10. Проведение политики стерилизации означает, что центральный банк:

а) увеличивает предложение денег при росте валютных резервов;

б) сокращает предложение денег в условиях дефицита платежного баланса;

в) увеличивает предложение облигаций при сокращении валютных резервов;

г) сокращает внутренний кредит при дефиците платежного баланса.

Тема 20. Дискуссионные проблемы выбора
стабилизационной политики.

Тесты

1. Фискальная политика рассматривается как наиболее эффективное средство макроэкономической стабилизации в:

а) кейнсианской модели;

б) классической модели;

в) теории рациональных ожиданий;

г) монетаристской концепции.

2. Согласно теории рациональных ожиданий стабилизационная политика может оказаться эффективной лишь в том случае, если:

а) политика проводится последовательно, в соответствии с «твердым курсом»;

б) публика обладает всей информацией о предстоящих экономических шоках;

в) власти лучше информированы о шоках совокупного спроса и предложения, чем рядовые экономические агенты;

г) экономические агенты формируют свои ожидания в соответствии с моделью адаптивных ожиданий.

3. Примером внутреннего лага можно назвать промежуток времени между моментами:

а) снижения ставки подоходного налога и ростом объема выпуска в экономике;

б) уменьшения нормы обязательных резервов и увеличением инвестиционных расходов фирм;

в) девальвации курса национальной валюты и сокращением дефицита торгового баланса;

г) усиления инвестиционного пессимизма фирм и увеличения государственных закупок.

4. В отношении термина «внешний лаг» справедливо утверждение:

а) внешний лаг характерен для денежно-кредитной политики в большей мере, чем для фискальной;

б) внешний лаг характерен для фискальной политики в большей мере, чем для денежно-кредитной;

в) внешний лаг – это промежуток времени между экзогенным шоком и моментом принятия ответных мер экономической политики;

г) внешний лаг имеет место только в открытой экономике.

5. Стабилизационная экономическая политика в модели новых классиков является:

а) эффективной, если население знает и поддерживает ее;

б) не эффективной, если население заранее знает ее основные направления;

в) не эффективной, если осуществляется неожиданно;

г) не целесообразной.

6. К автоматическим стабилизаторам экономики не относится:

а) мультипликатор сбалансированного бюджета;

б) прогрессивная шкала налогообложения;

в) система страхования занятости;

г) участие работников фирмы в распределение прибыли.

7. Согласно «критике Лукаса» стандартные экономические модели:

а) могут предсказать только результаты коренных изменений в макроэкономической политике;

б) лучше описывают последствия небольших изменений в политике;

в) не могут служить основой для формирования макроэкономической политики;

г) адекватно отражают влияние политических изменений на экономические ожидания.

8. Увеличение предложения денег на 3% в год независимо от динамики уровня безработицы и прочих факторов может служить иллюстрацией:

а) пассивной макроэкономической политики в рамках твердого курса;

б) активной непоследовательной макроэкономической политики;

в) пассивной дискреционной макроэкономической политики;

г) способа автоматической стабилизации экономики.

9. Ежегодно балансируемый государственный бюджет как пример последовательной фискальной политики:

а) повышает степень «встроенной» стабильности экономики;

б) увеличивает доходы сегодняшнего поколения за счет будущего;

в) вызывает частые колебания налоговых ставок, что снижает инвестиционную активность фирм;

г) является более предпочтительным курсом политики, чем бюджет, балансируемый в более длительном периоде.

10. Стабилизация рыночной ставки процента как «твердый курс» денежно-кредитной политики позволяет при прочих равных условиях:

а) сократить эффект вытеснения частных инвестиций;

б) относительно стабилизировать динамику валютного курса;

в) верны ответы а) и б);

г) все ответы неверны.

11. Политика центрального банка, которая обеспечивает низкий стабильный темп роста денежной массы:

а) совместима с фискальной политикой, ориентированной на значительный дефицит государственного бюджета;

б) требует систематического контроля правительства за динамикой бюджетного дефицита;

в) обычно не заслуживает доверия со стороны публики;

г) имеет менее высокой антиинфляционный потенциал, чем курс на стабилизацию процентной ставки.

12. Для снижения темпов инфляции с 12% до 7% без спада производства в условиях, когда население доверяет правительству и имеет рациональные ожидания необходимо:

а) одновременно сократить на 5% темп роста денежной массы и государственные закупки;

б) обеспечить сокращение темпа роста денежной массы на 5%;

в) сократить темп роста денежной массы с 12% до 7%;

г) увеличить государственные закупки на 5%.

ОТВЕТЫ

Тема 1

Задачи:

1. Р^e₊₁ = 6, 9.

2. 1)Р^e₊₁ =6, 84; 2) Р^e₊₁ = 7, 02.

3. Р^е = Р = 1

Тесты: 1. б 2. а 3. а 4. в 5. в 6. а 7. б 8. б 9. а 10. б 11. б 12. г

Тема 2

Задачи:

1. а) Y= 2240; б) S_n=400; в) S = 420.

2. I_n=112.

3. а) (ZK-EK) = 120; б) I =370; в) С=2550.

4.

От\ к	Домохозяйствам	Предпринимателям	Государству	Загранице	Сектору имущества	Всего
Домохозяйств	-			-
Предпринимателей		-
Государства			-	-
Заграницы	-		-	-
Сектора имущества	-		-	-	-
Всего

5. а) S=500; б) S_n=300; в) ZK = 500; г) Y_B =2800

Тесты: 1. г 2. д 3. б 4. г 5. в 6. а 7. г 8. б 9. а 10. д

Тема 3

Задачи:

1. DY_B = 9000 руб.; 2) DY_PP = 12500руб.

2. 1) MPN =0, 667; 2) y = 1, 333; 3) MPK = 0, 375; 4) s = 0, 75.

3. 1) k = 1, 778; 2) у = k^1/2.

4. Темп технологического прогресса (DА/А) составил 3%, следовательно, производственная функция приняла вид: Y_t = 1, 03´ К_t^1/5N_t^4/5.

5. а) Y^h =7350; б) Y=6910; в) Y^v =5885.

6. u = 6, 72%.

7. 1) u* = 4, 76%; 2) u_k снизится с 5, 24% до 2, 6%.

8. Y*=1653, 63.

Тесты: 1. в 2. в 3. а 4. г 5. а 6. г 7. 1) а; 2) в 8. г 9. г 10. а 11. г

Тема 4

Задачи:

1. а) DKR = 21 млрд. руб.; б) D KR = 15 млрд. руб.

2. М1: М2 = 0, 878: 1.

3. 1) М0 =150 млрд. руб.; 2) Н=195 млрд. руб.; 3) М = 450 млрд. руб.

4. 1) P_c = 1, 058; 2) Р= 1, 045.

5. 1) DD = 2, 04 млрд. руб.; 2) DМ = 7, 13 млрд. руб.

6. М= 500 млрд. руб.

7. Dе^dev = - 3%.

8. Y=25000 млрд. руб.; w = 4500 руб.; r = 1, 85%;
e = 19, 6 руб./долл.; М/Р=15000 млрд. руб.

9. DМ = 28, 6 ден. ед.

Тесты: 1. в 2. б 3. а 4. г 5. г 6. 1) в; 2) г 7. б 8. 1) в; 2) г 9. г 10. в 11. б 12. г

Тема 5

Задачи:

1. С = 4000+0, 6 Y^v.

2. 1) s^ = 0, 133; 2) Y^v < 10000руб.

3. s^ _max = 0, 2.

4. 1) Y_p=3, 68 тыс. руб.; 2) C₁=C₂=Y_p=3, 68 тыс. руб.
3) C₁=Y₁=3 тыс. руб.; C₂=Y₂=4, 5 тыс. руб. Домашнее хозяйство оказалось бы в проигрыше, т.к. его текущий доход в первом периоде меньше оптимального объема потребления в этом периоде.

5. DY/Y= – 0, 8.

6. 1) C₂ = 2500; 2) Сократятся, т. к. домохозяйство является чистым заемщиком.

7. 1) DС₁ = + 273 руб.; 2) DС₁ = – 327 руб.

8. 1) С = 160 тыс. руб.; 2) с_у = 0, 667.

9. 1) S = – 30+50r; 2) C = Y^v +30 – 50r.

Тесты: 1. б 2. в 3. б 4. г 5. 1) б; 2) в 6. 1) в; 2) г 7. 1) б; 2) в 8. а 9. а 10. г

Тема 6

Задачи:

1. I_i = 5, 25 ед.

2. 1) I= 11; 2) s_i= 20.

3. П_t > 40, 21 млн. руб.

4. 13, 07%.

5. DI = +19, 29.

6. m-= 2, 25.

7. I = 52, 8

Тесты: 1. г 2. б 3. а 4. б 5. в 6. б 7. в 8. а 9. г

Тема 7

Задачи:

1. 1) S = 900 ед.; 2) DМ=40 ед.

2. 1) а) IT_н =60; б) IT = 42, 86 ед.; 2) DY^v/Y^v= - 17, 14%.

3. DY^v/Y^v = -11, 1%.

4. 1) IT_н.=413 млн. руб.; 2) DY^v₁ = –135, 95 млн. руб.;
DY^v₂ = –133, 82 млн. руб.; DY^v₃ = – 41, 18 млн. руб.

5. t_у*=50%.

6. 1) DEF=350; 2) DEF_w =200; 3) DEF_s =0; DEF_z=200.

7. 1) D_{G, 2}= 66; 2) Т₂=121.

8. 1) S_{n, 1}=40; S_{n, 2}= –110; 2) S₁=50; S₂= –55; 3) S_{G, 1}= –10; S_{G, 2}= –55.

9. Т₂=134.

10. b= 0, 772.

Тесты: 1. в 2. в 3. а 4. а 5. б 6. б 7. в 8. д 9. в

Тема 8

Задачи:

1. 1) Y= 5000; 2) DY= -1000.

2. а) I= 500; б) С=1500; в) DY/Y₀ = 0, 5.

3. DМ= – 21.

4. DY= – 60.

5. 1) Y*=5700; 2) Сокращением совокупного спроса.

6. Y = Y*+2, 667(Р-Р^е);

7. а) Y_s=1000+50(P-Р^е); б) Y=950; в) Р*=1, 5.

Тесты: 1. а 2. б 3. в 4. б 5. г 6. а 7. в 8. б 9. г 10. а 11. в 12. 1) в; 2) б; 3) а; 4) г

Тема 9

Задачи:

1. 1) Р= 5, 35. 2) а) DM=0; б) Dv> 0; в) DY=0; г) D РY> 0.

2. 1) M/P=90 ед.; 2) i*=4, 6%; 3) Di*= 0, 3%.

3. 1) 5 раз в месяц; 2) 1600 руб.

4. 1) DKR= – 390 млн. руб.; 2) D M= – 390млн. руб.

5. 1) DKR= – 90млн.руб.; 2) DM= – 390 млн. руб.

6. 1) i*=1, 71%; 2) Di*= – 0, 12%.

7. 1) Y=142, 5 млрд. руб.; 2) Drr =-14%.

8. 1) для бессрочных облигаций В₀ =200 руб.; для срочных – В₀=125 руб.; 2) для бессрочных – В₂=200 руб.; для срочных – В₂=109, 1 руб.

9. 1) DВ₂= – 2 руб.; 2) D В₂= – 33, 3 руб.

10. 1) D В_t=100 руб. 2) i =23%; 3) DВ_t =166, 7 руб.

11. 1) При i< 8, 3%; 2) (В_n+ d)/(1+p) - В_t = –7, 27 руб.

12. В_s= 3840.

13. 1) r^е_р =0, 088; 2) s_р =0, 0445.

Тесты: 1. г 2. в 3. б 4. а 5. г 6. б 7. г 8. б 9. 1) в; 2) б 10. б, г 11. а 12. б