Тема 16. Финансовый рынок

 

ПЛАН:

1. Структура и функции финансового рынка:

а) финансовый рынок‚ его функции;

б) основные сегменты финансового рынка;

в) денежный рынок как основа финансового рынка, модель денежного рынка;

г) особое место и роль валютного рынка.

2. Финансовые активы:

а) инвестиционные альтернативы, активы и их виды;

б) основные виды финансовых активов и их свойства;

в) рыночный курс финансовых активов;

г) рынок ценных бумаг, фондовая биржа.

3. Финансовая система экономики:

а) финансовое посредничество и его функции;

б) современная система финансового посредничества;

в) модели финансовой системы рыночной экономики.

САМОСТОЯТЕЛЬНАЯ РАБОТА

1. Заполните таблицу «Факторы, влияющие на доходность и курс финансовых активов»:

Факторы	Доходность	Курс

2. Доход от акции - 100 рублей. Банковский процент - 20%. По какой цене вы могли бы продать акцию? Как изменится курс акции, если дивиденд возрастет до 120 рублей? Как изменится курс акции, если банковский процент снизится до 10%? Как изменится курс акции, если станет известно о назначении руководителем компании известного в стране менеджера?

 

ВОПРОСЫ

1. Что представляет собой финансовый рынок? Почему финансовый рынок имеет несколько относительно обособленных частей? Каковы функции различных сегментов финансового рынка?

2. Какую роль на финансовом рынке выполняет фондовая биржа? Объясните, какие ценные бумаги и по каким критериям могут быть допущены на фондовую биржу?

3. Почему спрос на деньги для сделок не равен номинальному ВВП, а только пропорционален ему?

4. Как меняется спрос на деньги для сделок в условиях галопирующей и гиперинфляции? Почему при переходе от галопирующей к умеренной инфляции российское государство увеличивает предложение денег большими темпами по сравнению с темпами инфляции и это не ведет к росту инфляции?

5. От чего зависит решение домохозяйства о форме хранения своих сбережений?

6. Почему в экономике может не хватать денег для сделок? Связано ли это с тем, в какой форме домохозяйства хранят свои сбережения? Связано ли это с направлениями деятельности коммерческих банков? Можно ли решить проблему нехватки денег для сделок увеличивая их предложение?

7. Почему и как меняется курс государственных ценных бумаг при снижении предложения денег? Как при этом меняется доходность государственных ценных бумаг и процентная ставка?

8. Прокомментируйте следующее утверждение: «распространенное убеждение, что можно нажить богатство, инвестируя в прибыльные компании, совершенно ошибочно». Что получают домохозяйства от инвестиций в акции надежных и прибыльных компаний?

9. Как можно объяснить тот факт, что доходность американских акций всего 2-3%, что значительно меньше банковской процентной ставки, но американцы все равно продолжают их покупать?

10. Что должен делать игрок на финансовом рынке? Должен ли он действовать как основная масса держателей ценных бумаг? Что позволяет игроку извлекать сверхприбыли?

11. Известные американские менеджеры ХХ века Генри Форд и Ли Якокка в своих мемуарах резко критиковали деятельность финансистов, называя их спекулянтами, паразитирующими на производстве. На самом ли деле финансовые посредники не оказывают никакого положительного влияния на ход производства, на темпы экономического развития?

12. Известный американский инвестор У. Баффет в 1997г. начал скупку серебра. В течение полугода он приобрел 20% его годового мирового производства. В начале марта 1998 г. стало известно, что серебро может быть применено в производстве мощных электрических батарей. В результате цена серебра подскочила с 5, 5 долл. до 6, 3 долл. за тройскую унцию. Какое влияние на производство в краткосрочном и долговременном периоде окажет скупка У. Баффетом серебра?

13. Каковы причины разнообразия учреждений финансового посредничества? Почему высока роль пенсионных фондов и страховых компаний в экономике США? Может ли и в России их роль стать такой же высокой?

14. Дайте сравнительную характеристику страновых моделей финансовой системы

15. Каковы причины формирования разных моделей финансового рынка? Каковы последствия для экономики установления определенной модели финансового рынка. Какие факторы определяют выбор модели финансового рынка в России.

16. В данный момент обыкновенная акция имеет курсовую стоимость 20 тыс. руб., ожидаемый дивиденд - 10 тыс. руб. Ставка банковского процента составляет 50% годовых. Какой из объектов вложения можно порекомендовать инвестору, ориентирующемуся на краткосрочное безопасное вложение средств: покупку акций или хранение денег в банке?

 

ТЕСТЫ

1. На денежном рынке продаются:

а) краткосрочные кредиты, валюта;

б) краткосрочные кредиты и облигации;

в) облигации и валюта;

г) краткосрочные кредиты и ценные бумаги.

2. На рынке капитала продаются:

а) кредиты и облигации;

б) только кредиты разной срочности;

в) кредиты и акции;

г) долговременные кредиты и ценные бумаги.

3. Функциями финансового рынка являются:

а) обеспечение платежеспособности хозяйствующих субъектов;

б) распределение денежного капитала;

в) превращение сбережений в инвестиции;

г) верно все перечисленное.

4. Предложение денег:

а) тем выше, чем выше процентная ставка;

б) тем выше, чем ниже процентная ставка;

в) определяется политикой Центрального банка, не зависит от процентной ставки;

г) определяется политикой правительства, не зависит от процентной ставки.

5. Спрос на деньги для сделок:

а) зависит только от политики Центрального банка;

б) зависит только от величины процентной ставки;

в) зависит только от уровня цен;

г) зависит от объемов номинального ВВП.

6. Преимущества владения высоколиквидными средствами заключается:

а) в получении устойчивого гарантированного дохода;

б) в получении высокого (рискованного) дохода;

в) в возможности их быстрого использования для покупок;

г) в способности сохранять покупательную способность даже в условиях инфляции.

7. Чем меньше реальный процент, тем:

а) больше денег хранится на руках у населения;

б) больше денег хранится населением в банке;

в) меньше денег хранится на руках у населения;

г) размер процента не влияет на спрос людей на высоколиквидные средства.

8. Курс ценных бумаг, выпускаемых корпорацией:

а) зависит только от величины выплачиваемого по результатам года дивиденда;

б) при одинаковом уровне дивиденда тем выше, чем надежнее корпорация;

в) при одинаковом уровне дивиденда тем выше, чем менее известна и надежна корпорация;

г) никак не связан с уровнем выплачиваемого дивиденда.

9. Текущая стоимость финансовых активов:

а) тем выше, чем ниже риск вложений в них;

б) тем выше, чем выше риск вложений в них;

в) зависит только от реального процента;

г) тем ниже, чем ниже риск вложений в них.

10. Рыночно ориентированной финансовой системе характерно:

а) большинство ценных бумаг хранятся без движения;

б) контрольный пакет акций большой;

в) банки являются универсальными, осуществляют инвестиционные операции;

г) собственник контролирует деятельность корпорации через куплю-продажу ценных бумаг.

 

Ответы: 1 а; 2 г; 3 г; 4 в; 5 г; 6 в; 7 а; 8 б; 9 а; 10 г.