Шаг 1. Представление схемы денежных потоков, обусловленных проектом в табличной форме на основе данных индивидуального задания

При этом положительные и отрицательные потоки отражаются в разных строках таблицы. В столбцах, интерпретирующих временные интервалы в течение жизненного цикла проекта (ЖЦП), стрелками отмечаются моменты учета, в которых при вычислениях следует учитывать соответствующие денежные потоки.

 

Общий вид схемы денежных потоков.

Таблица 1.1

Наименование денежных потоков	Значение потоков по периодам жизненного цикла проекта и обозначение моментов их учета	Итого
Инвестиции (отток)
Прибыль (приток)

Шаг 2. Определение недисконтированных показателей эффективности инвестиционного проекта (ИП).

2.1 Продолжительность окупаемости инвестиционного проекта (PP) — это срок со дня начала финансирования инвестиционного проекта до дня, когда раз­ность между накопленной суммой чистой прибыли с амортизацион­ными отчислениями и объемом инвестиционных затрат приобретает положительное значение.Длительность срока окупаемости инвестиционного проекта должна быть меньшей в сравнении с экономически оправданным сроком для его реализации, устанавливаемым руководством. При равномерном поступлении до­ходов в течение всего срока окупаемости инвестиций определяется по формуле:

или

 

Когда доходы неравномерно распределяются по годам реализации инвестиционного проекта в течение всего срока его окупаемости:

при этом PP£ Т_эк

При поэтапном суммировании значений положительных потоков средств и сопоставлении полученных значений с полным значением инвестиций, как правило, равенство значений достигается чаще всего не на границах периодов, а внутри какого-то из них. Т.е. продолжительность периода, чаще всего, выражается дробным числом. Значение этой дробной части (Т₀, лет) определятся с помощью выражения:

где PP - срок окупаемости инвестиционного проекта, лет;

П_ч - чистая прибыль в первый год реализации инвестиционного проекта при равномерном по­ступлении доходов за весь срок окупаемости, руб.;

К - полная сумма расходов на реализацию инвестиционного проекта, включая затраты на научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы, руб.;

П_i - чистая прибыль в i-м году, руб.;

Т_эк - экономически оправданный срок окупаемости инвестиций, определяется руководством фирмы или инвестором, лет;

АО - амортизационные отчисления на полное восстановление основных средств в расчете на год реализации инвести­ционного проекта при равномерном поступлении дохо­дов за весь срок окупаемости, руб.;

АО_i- амортизационные отчисления на полное восстановление в i-м году, руб.;

ДП_ч = П_ч + А - чистый доход в первый год реализации инвестиционного проекта при равномерном поступлении доходов за весь срок окупаемости, руб;

T – продолжительность жизненного цикла проекта;

l - обозначение периода жизненного цикла проекта, в котором уравнялись нарастающие значение притока и оттока средств.

Порядок и результаты расчета недисконтированного срока окупаемости инвестиций

Таблица 1.2

Наименование денежных потоков и вычислительных процедур	Значение потоков по периодам ЖЦП нарастающим итогом
Инвестиции
Прибыль
Результаты сравнения

 

Результаты сравнения обозначаются - > или <.

2.2 Средняя норма прибыли на капитал — рассчитываемая общая прибыль от проекта сверх первоначальных затрат капитала, выражаемая в процентах от величины первоначального капитала. Затем выражается как средняя (за год) путем деления на число лет осуществления проекта.

Значение средней нормы прибыли (СНП) определяется при помощи выражения: