Анализ ликвидности
Ликвидность (текущая платежеспособность) - это способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет текущих активов. Ликвидность - одна из важнейших характеристик финансового состояния фирмы, определяющая возможность предприятия своевременно оплачивать счета и фактически является одним из показателей банкротства. Предприятие считается неликвидным, если существует опасность непогашения текущих обязательств Для проведения анализа ликвидности платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, необходимо правильно сгруппировать активы по степени ликвидности, т.е. возможности их превращения в денежные средства, а пассивы по срокам погашения. Активы предприятия подразделяются на следующие группы: 1. наиболее ликвидные активы (А1) – сюда включают денежные средства и краткосрочные финансовые сложения; 2. быстро реализуемые активы (А2) – включает краткосрочную дебиторскую задолженность и прочие активы; 3. медленно реализуемые активы (А3) – представляют собой запасы, долгосрочную дебиторскую задолженность, НДС по приобретенным ценностям; 4. трудно реализуемые активы (А4) – представляют собой внеоборотные активы. Первые 3 группы относятся к текущим активам, они более ликвидные, чем группа А4. Пассивы, в свою очередь, группируются по срочности погашения обязательств: 1. наиболее срочные обязательства (П1) – включают кредиторскую задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а так же непогашенные в срок ссуды; 2. краткосрочные пассивы (П2) – это краткосрочные кредиты и займы; 3. долгосрочные пассивы (П3) – 4 раздел баланса; 4. постоянные пассивы (П4) – собственные средства и статьи 5 раздела, не вошедшие в предыдущие группы, а именно доходы будущих периодов, фонды потребления, резервы постоянных расходов и платежей. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия: А1≥ П1 А2≥ П2 А3≥ П3 А4≤ П4 Основным условием ликвидности является наличие чистого оборотного капитала. Для оценки ликвидности используют следующие показатели: Ø коэффициент общей ликвидности (Кол)характеризует способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет всех текущих активов.
Доходы будущих периодов (ДохБудПер), фонды потребления (Фпотр)и резервы предстоящих расходов и платежей (РПРП) вычитаются из состава текущих пассивов, так как по своему существу не являются обязательствами, подлежащими погашению. Ø коэффициент абсолютной (мгновенной) ликвидности (Кал)отражает способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет свободных денежных средств (ДС) и краткосрочных финансовых вложений (КФВ).
Ø коэффициент промежуточной ликвидности (Кпл)характеризует способность предприятия выполнять краткосрочные обязательства за счет более ликвидной части текущих активов. При расчете данного показателя основным вопросом является разделение текущих активов на ликвидную и трудноликвидную части. Этот вопрос в каждом конкретном случае требует отдельного исследования, так как к ликвидной части активов безоговорочно можно отнести лишь денежные средства. В классическом варианте расчетов коэффициента промежуточной ликвидности под наиболее ликвидной частью текущих активов понимаются денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, непросроченная дебиторская задолженность (счета к получению) (ДЗ) и готовая продукция на складе (ГотПр).
В западной практике для оценки ликвидности предприятия (организации) используется сравнительный метод, при котором расчетные значения коэффициентов сравниваются со среднеотраслевыми. Несмотря на то, что оптимальные значения коэффициентов ликвидности для определенной отрасли и определенного предприятия уникальны, в качестве ориентира нередко используются следующие значения: Ø для коэффициента общей ликвидности - более 2; Ø для коэффициента абсолютной ликвидности - 0, 2 - 0, 3; Ø для коэффициента промежуточной ликвидности - 0, 9 - 1, 0. В России для определения оптимальных значений показателей ликвидности предприятий и организаций различных сфер деятельности не существует соответствующей статистической базы. Поэтому в российской практике следует обращать внимание, прежде всего, на динамику изменения коэффициентов.
Таблица 9.7
|