Прибыль от обычной деятельности

4. Чрезвычайные доходы и расходы:

4.1. Чрезвычайные доходы.

4.2. Чрезвычайные расходы.

4.3. Чистая прибыль (нераспределённая прибыль отчётного периода).

5. Дивиденды, выплаченные акционерам:

5.1. по привилегированным акциям

5.2. по обыкновенным акциям

Баланс предприятия отражает его финансовое состояние на конкретный момент времени. Результаты движения финансовых потоков фиксируются в размерах и структуре активов и пассивов. Баланс представляет наибольший интерес для всех пользователей финансовой информации, поскольку именно он показывает зависимость предприятия от заемных источников финансирования, состояние отношений с поставщиками и покупателями, направления инвестиционной деятельности и источники ее финансирования. Данные баланса свидетельствуют о том, чем располагает предприятие, сколько оно должно поставщикам и кредиторам, что собой представляет собственный капитал. Любая хозяйственная операция ведет к изменению баланса, и при возможности его ежедневного составления можно было бы наблюдать зависимость финансового состояния от проводимых мероприятий. Баланс представляет собой сопоставление активов и пассивов предприятия, т.е. денежных средств и имущества с обязатель­ствами предприятия по отношению к владельцам и кредиторам.

В управлении предприятием баланс выступает важнейшим инст­рументом для изучения и диагностики финансового равновесия, наблюдения за потенциальными факторами нарушения этого равновесия. С помощью ликвидных средств предприятие должно погашать свои долги в установленные сроки, а также поддерживать функциональное равнове­сие между источниками и обязательствами, обеспечивая стабильность первых и целевое направление вторых. Это требование обусловливает два различных подхода в финансовом анализе: 1)анализ ликвидности и возвратности; 2) функциональный анализ. При первом подходе в качестве основы выступает традиционный бухгалтерский баланс, отражающий имущественное состояние предприятия в данный момент. Во вто­ром — функциональный баланс, показывающий источники средств предприятия и направления их использования в основной деятельности (текущей, инвестиционной, финансовой).

Финансовый анализ баланса предусматривает проведение горизонтального и вертикального анализа основных показате­лей предприятия. Горизонтальный анализ характеризует изменение показателей за отчетный период, вертикальный — удельный вес по­казателей в общем итоге (валюте) баланса. Динамика показателей на рассматриваемом временном отрезке свидетельствует о происходящих изменениях экономического потенциала предприятия, его имущественного и финансового положения.

Содержание и структура баланса предприятия регули­руются соответствующими нормативными актами. Различия в структуре ба­лансов отдельных предприятий обусловлены отраслевыми особенно­стями их деятельности.

Финансовое равновесие в балансе показывает, сможет ли пред­приятие выполнить свои обязательства в срок, реализовав свои акти­вы. Если такой возможности нет, то это означает прекращение пла­тежей и угрозу банкротства. Очевидно, что поддержание финансового равновесия и уменьшение риска неплатежей требуют определен­ного соотношения между степенью ликвидности активов и возможностью погашения кредиторской задолженности.

Внеоборотные активы — собственность, земля, здания, оборудо­вание, которые не предназначены для продажи в отчетном периоде. В качестве самостоятельной позиции в составе внеоборотных активов в балансе отражаются нематериальные активы, используемые более одного года, приносящие доход права, возникающие из автор­ских и иных договоров, программы и базы данных, патенты на изобретения, ноу-хау и т.п.

Запасы представляют текущие оборотные активы, включающие производственные запасы, заделы незавершенного производства, неотправленную готовую продукцию и пр. Эта часть активов может быть трансформирована в денежные средства в течение операционного цикла дея­тельности предприятия. Обычно продолжительность такого цикла не превышает года.

Денежные средства — средства на банковских счетах, в форме аккредитивов и в других безналичных формах. В установленных за­коном суммах наличные денежные средства могут находиться в кассе предприятия.

Дебиторская задолженность свидетельствует об отвлечении средств из оборота предприятия. Она может быть допустимой, обусловленной действующей системой расчетов, и просроченной, сви­детельствующей о недостатках в организации финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

К активам баланса относятся также вложения средств в ценные бумаги других предприятий и органи­заций, депозиты, целевые фонды долгосрочного использования, аккумулирующие средства для погашения собственных обязательств, формирования фондов производственного и социального развития.

Элементы пассива баланса можно разделить на две части: соб­ственный капитал и привлеченный капитал. Долгосрочная и краткосрочная задолженность предполагают группировки по платежам юридическим и физическим лицам в пределах одного или более одного года. Собственный капитал предприятия определяет минимальный размер его имуще­ства, гарантирующий интересы его кредиторов. В понятие собствен­ного капитала включается уставный, резервный и дополнительный капитал. К этой части ресурсов могут быть также отнесены нераспределенная прибыль, специальные фонды, созданные за счет прибыли, целевое финансирование.

Краткосрочная кредиторская задолженность — обязательства по товарам и услугам, полученным (приобретенным), но не оплачен­ным, задолженность перед рабочими и служащими по начисленной, но не выплаченной заработной плате, не перечисленным по назначе­нию налогам, полученные авансы, предварительная оплата, векселя к оплате. При недостатке собственных оборотных средств возникающая потребность в средствах может покрываться за счет краткосрочных банковских ссуд; такая задолженность тоже будет относиться к этой группе пассивов.

Долгосрочная кредиторская задолженность включает долгосрочные ссуды или кредиты, предостав -ленные банками или финансо­выми институтами, а также другие долговые обязательства, срок по­гашения которых выходит за пределы одного года. Эта часть пасси­вов имеет две характеристики: принципиал и процент. Принципиал означает абсолютную сумму долга, выплачиваемую при погашении. Процент — это процентная ставка за пользование кредитом, т.е. цена заимствования. К числу долгосрочных долговых обязательств могут быть также отнесены выпущенные в обращение облигации, аренд­ная плата, ипотечные залоги и т.п.

Одним из важнейших показателей деловой активности предприятия является чистая прибыль. Формирование чистой прибыли содержится в Отчёте о прибылях и убытках. За вычетом выплачиваемых дивидендов из чистой прибыли можно получить показатель, часто используемый в отчётности как прирост нераспределённой прибыли за отчётный период.

Среди критериев оценки финансового состояния предприятия ликвидность и платежеспособность являются приоритетными. Если платежеспособность рассматривать как текущую и перспективную возможность погашения собственных обязательств, то текущую платежеспособность можно приравнять к ликвидности, т.е. к способности предприятия погасить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы. Таким образом, ликвидное состояние предприятия означает способность его активов быть реализованными, превращен­ными в деньги. Степень ликвидности зависит от скорости такого превращения (в переводе с латинского ликвидность означает текучесть). Следовательно, предприятие будет ликвидным в большей или меньшей степени в зависимости от состава текущих активов и скоро­сти их превращения в денежную форму для погашения срочной за­долженности.

В составе пассивов также могут быть обязательства различной степени срочности, поэтому определение ликвидности предприятия предполагает сопоставление элементов актива и пассива баланса. Для этого обязательства предприятия группируются по степени их сроч­ности, а активы — по степени быстроты реализации. К наиболее срочным обязательствам относятся те, которые должны быть по­гашены в течение месяца. Они сравниваются с суммой имеющихся у предприятия денежных средств, легко реализуемых ценных бумаг, т.е. со средствами, обладающими максимальной ликвидностью. Денеж­ные средства являются главной составляющей ликвидных средств, так как в нормальных обстоятельствах обязательства погашаются в денежной форме. Если часть срочных обязательств остается непо­крытой, она должна быть сбалансирована менее ликвидными актива­ми: дебиторской задолженностью, векселями к получению, запасами товарно-материальных ценностей, которые могут быть легко реали­зованы на рынке.

Информация о платежеспособности предприятия наиболее на­глядно может быть представлена набором коэффициентов, отражаю­щих соотношение активов и пассивов предприятия и его краткосрочной задолженности. Достоинством коэффициентного метода оценки ликвидности является возможность сопоставления получен­ного результата с принятыми в практике нормативными значения­ми, что позволяет получить объективную информацию о финансо­вом состоянии предприятия.

 

 

33. Основные финансовые коэффициенты отчётности.

1. Коэффициенты ликвидности:

1.1. Коэффициент текущей ликвидности

Оборотные активы / Краткосрочные обязательства, рекомендуется 1-2.

1.2. Коэффициент срочной ликвидности

(Оборотные активы – Запасы – НДС – Дебит. задолж. > 12 мес.) / Краткосрочные обязательства, рекомендуется 0, 7 – 0, 8.

1.3. Коэффициент абсолютной ликвидности

Денежные средства/ Краткосрочные обязательства, рекомендуется 0, 2 – 0, 25.

1.4.Собственные оборотные средства

(Оборотные активы – Дебит. задолж. > 12 мес - Краткосрочные обязательства), характеризует финансовую устойчивость предприятия.

2. Коэффициенты деловой активности:

2.1. Коэффициент оборачиваемости активов.

Выручка[1] от продажи / Средние активы Баланса, в разах, сравнение за разные периоды и с другими предприятиями.

2.2. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности

Выручка от продажи / Средняя дебиторская задолженность, в разах, 360/разы в днях, не должен превышать срок оплаты, установленный предприятием.

2.3. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

Себестоимость /Средняя кредиторская задолженность, в разах, 360/разы в днях, по условиям поставщиков.

2.4. Коэффициент оборачиваемости запасов.

Себестоимость /Средняя стоимость запасов, в разах, 360/разы в днях – продолжительность производственного цикла, чем выше коэффициент, тем меньше связаны деньги в этой малоликвидной статье оборотных активов.

2. 5. Продолжительность операционного цикла.

Сумма оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности в днях, по окончании операционного цикла фирма получает все деньги.

2. 6. Продолжительность финансового цикла.

Продолжительность операционного цикла – оборачиваемость кредиторской задолженности в днях.

2.7. Коэффициент оборачиваемости основных средств

Выручка / Средняя стоимость основных средств, в разах, характеризует фондоотдачу, чем выше, тем меньше издержки.

2.8. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала.

Выручка / Средняя стоимость собственного капитала, в разах, характеризует активность вложенных денежных средств.

3. Коэффициенты рентабельности:

3.1. Коэффициент рентабельности активов.

Чистая прибыль/ Средние активы, в долях и %, характеризует конкурентоспособность фирмы.

3.2. Коэффициент рентабельности реализации товаров, услуг и т.п.

А) Прибыль от реализации / Выручка, в долях и %, отражает политику ценообразования и контроль за себестоимостью.

Б) Чистая прибыль / Выручка, в долях и %, отражает дополнительно налог на прибыль.

3.3. Коэффициент рентабельности собственного капитала.

Чистая прибыль / Средняя стоимость собственного капитала, в долях и %, характеризует эффективность использования капитала, инвестированного собственниками.