Закон денежного обращения

Спрос на деньги как на актив определяется коэффициентом предпочтения ликвидности, измеряемым отношением дохода, оставляемого собственником в непосредственно денежной форме, ко всему полученному им доходу.

Дж. М. Кейнс определяет три мотива, руководствуясь которыми хозяйствующие субъекты (население, предприятия и организации, государство) предпочитают ликвидность, то есть держат часть своих доходов в виде кассовых остатков:

1) трансакционный мотив, т.е. деньги для обычных товарных покупок у населения; деньги на закупку сырья, материалов, выплату заработной платы, совершение административно-хозяйственных расходов у предприятий; средства для расчетов в рамках экономической и внешнеэкономической деятельности у государства;

2) мотив предосторожности, т.е. стремление держать определенный запас денег как наиболее ликвидного актива для снижения различного рода рисков, в том числе для покрытия кассовых разрывов в условиях неопределенности;

3) спекулятивный мотив, т.е. использование денег для приобретения финансовых активов, приносящих доход.

Спрос на деньги можно разделить на два вида:

1) спрос на деньги как средство обращения, т.е. спрос на деньги для совершения сделок. Такой спрос определяется уровнем денежного или номинального валового национального продукта (ВНП) (здесь зависимость прямо пропорциональная). Чем выше доход в обществе, больше совершается сделок, выше уровень цен, тем больше потребуется денег для совершения экономических сделок в рамках национальной экономики. С определенным упрощением можно сказать, что операционный спрос на деньги не зависит от ставки процента.

2) спрос на деньги как средство сохранения стоимости, то есть спрос на деньги как на актив в сравнении с другими активами или спекулятивный спрос. Такой спрос зависит от величины ставки процента на финансовые инструменты, например, ценные бумаги. Это объясняется тем, что при владении деньгами в форме наличности и чековых вкладов, не приносящих владельцу доход возникают определенные издержки по сравнению с ситуацией альтернативного использования сбережений в виде ценных бумаг.

Под скоростью обращения денег понимается среднегодовое количество оборотов, сделанных деньгами за определенный период, при покупке готовых товаров и услуг, т.е. при обслуживании сделок купли-продажи. Эти сделки обслуживаются с помощью как денежного агрегата М1, так и денежного агрегата М2. Поэтому скорость обращения денег фактически складывается из скорости обращения собственно денег, обладающих абсолютной ликвидностью, и депозитов.

Таким образом, показателями скорости обращения денег могут считаться следующие:

1. Показатель скорости обращения денег, рассчитываемый на основе уравнения обмена:

V=Y / M,

где:

V - скорость обращения денег;

Y - номинальный объем ВНП;

М - масса денег в обращении.

Вместе с тем известно, что ВНП характеризует также общий объем доходов и расходов в экономике, т.е. если рассматривать скорость обращения денег (V) как общий доход, то этот показатель (V) является как скорость обращения денег по отношению к доходу и показывает среднегодовое число владельцев, в состав дохода которых вошла одна и та же денежная единица.

2. Показатель скорости обращения денежных платежных cpeдств, то есть отношение количества переведенных средств по банковским депозитам к величине денежной массы.

Скорость обращения денег рассчитывается по методике Банка России денежного агрегата М2 по формуле:

 

,

где:

ВВП - номинальный валовой внутренний продукт за анализируемый период;

n - число полностью истекших месяцев;

М2ср -среднее арифметическое денежного агрегата М2 за анализируемый период.

Скорость обращения денег в краткосрочном периоде - это обычно величина постоянная, в долгосрочном периоде она меняется, но незначительно.

Факторами изменения скорости обращения денег являются:

§ темпы роста (снижения) объема производства - при увеличении объема производства скорость обращения денег увеличивается, при сокращении - падает;

§ фазы экономического цикла - во время кризисов скорость обращения денег замедляется;

§ уровень инфляции;

§ качественные преобразования организации денежного обращения.

Скорость обращения денег - один из факторов кредитно-финансовой политики, совета управляющих федеральной резервной системы, поскольку увеличение скорости обращения денег может исключить необходимость стимулирующего увеличения денежной массы. И наоборот, снижение скорости обращения денег отражает замедление экономического роста, даже если объем денежной массы остается постоянным.