Студопедия Главная Случайная страница Обратная связь

Разделы: Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

Ценные бумаги. Акции





Ценная бумага - это документ, который имеет денежную стоимость, отражает связанные с ним имущественные права или долговые обязательства, может самостоятельно обращаться на рынке и быть объектом купли-продажи или иных сделок, служит источником получения регулярного или разового дохода.

Ценная бумага должны отвечать следующим фундаментальным требованиям:

Обращаемость - способность покупаться и продаваться на рынке, или в некоторых случаях выступать платежным инструментом;

Доступность для гражданского оборота — способность быть объектом сделок (заем, дарение, хранение, комиссия и т.п.);

Стандартность - стандартность формы, наличие стандартного содержания, стандартность прав, участников, сроков, мест торговли, правил учета и других условий доступа к правам. Именно стандартность делает бумагу товаром, способным $обращаться на рынке. Стандартный контракт становится способен к самостоятельному обращению, к переходу в качество особого товара, в ценную бумагу;

Документарность - ценная бумага - прежде всего, документ, не зависимо от того, в какой форме он существует. Документ придает облик товару в качестве ценной бумаги, фиксирует стандартные условия использования, перехода из рук в руки, доступа к правам. Ценная бумага должна содержать необходимые реквизиты, отсутствие одного из которых делает ее недействительной. Ценные бумаги могут быть выпущены в виде специально напечатанного документа, содержащего все требуемые атрибуты, но могут быть только зарегистрированы в специальном реестре, который ведет специальный реестродержатель;

Регулируемость и признание государством - элемент поддержания общественного доверия к ценной бумаге;

Рыночность - ценные бумаги имеют свой рынок с присущей ему организацией, правилами;

Ликвидность - способность ценной бумаги быть быстро проданной и превращенной в денежные средства. Отказ рынка признать ее ликвидность делает ценную бумагу клочком бумаги.

Ценные бумаги могут выступать в качестве бумаг, приносящих доход в соответствии с условиями их выпуска или в процессе их рыночного обращения — купли-продажи, или выступать в качестве платежного средства.

Акция - это ценная бумага без установленного срока обращения, являющаяся свидетельством о внесении определенных средств при приобретении доли имущества акционерного общества и дающая право владельцу на получение части прибыли в виде дивиденда. Инвестор в акции несет ограниченную ответственность и не может потерять больше, чем вложил в акции. Акции бывают именные и на предъявителя, простые и привилегированные, дающие право владельцу на получение дивидендов вне зависимости от прибыли предприятия. Однако, права владельцев привилегированных акций на управление акционерным обществом существенно ограничены: они не голосуют на общем собрании акционеров по большинству вопросов, за исключением вопросов, затрагивающих их интересы - реорганизация АО. Они имеют право голосовать по всем вопросам только в случае, если АО не выполняет условия выплаты дивидендов в соответствии с уставом или если привилегированные акции конвертируются в обыкновенные акции. Дивиденд по привилегированным акциям часто является фиксированным. При ликвидации АО обязательства перед владельцами привилегированных акций выполняются прежде, чем перед владельцами простых акций - это старшие бумаги.

Цена акции определяется по формуле доходности бессрочной облигации:

Р = d /r, где

Р - цена акции, d - ежегодный дивиденд по акции, r - ставка доходности альтернативной операции с таким же уровнем риска, как и данная акция, %:

Если инвестор ожидает ежегодный прирост дивидендов на ∆ d процентов, то ориентировочная цена будет равна: Р = 100*d /(r - ∆ d).

Более точной является формула, в которой вместо дивиденда используется чистая прибыль, приходящаяся на одну акцию:

Р = p*(100-k) /(r - ∆ р), где

р - чистая прибыль акционерного общества в расчете на одну акцию, k - ставка капитализации чистой прибыли предприятия или доля прибыли, направляемая на инвестиции, %, r - ставка доходности альтернативной операции с таким же уровнем риска, как и данная акция, %, ∆ р - ежегодный прирост прибыли акционерного общества, %.

Доходность акций

Полная доходность акций за холдинг-период за определенный период времени, в течение которого инвестор владеет ею. Эта доходность определяется как сумма дивидендов за холдинг-период и изменения цены акции за этот же период, отнесенной к цене, по которой акция была приобретена инвесторам:

Текущая доходность акций определяется отношением дивиденда текущего года к текущему курсу акции (курсу покупки). При этом текущая доходность может быть определена на момент покупки акции и на момент ее продажи инвестором, а дивиденд текущего года часто определяют умножением последнего выплаченного квартального дивиденда на 4 (до вычета налога).







Дата добавления: 2014-11-12; просмотров: 626. Нарушение авторских прав; Мы поможем в написании вашей работы!




Функция спроса населения на данный товар Функция спроса населения на данный товар: Qd=7-Р. Функция предложения: Qs= -5+2Р,где...


Аальтернативная стоимость. Кривая производственных возможностей В экономике Буридании есть 100 ед. труда с производительностью 4 м ткани или 2 кг мяса...


Вычисление основной дактилоскопической формулы Вычислением основной дактоформулы обычно занимается следователь. Для этого все десять пальцев разбиваются на пять пар...


Расчетные и графические задания Равновесный объем - это объем, определяемый равенством спроса и предложения...

Тема 5. Организационная структура управления гостиницей 1. Виды организационно – управленческих структур. 2. Организационно – управленческая структура современного ТГК...

Методы прогнозирования национальной экономики, их особенности, классификация В настоящее время по оценке специалистов насчитывается свыше 150 различных методов прогнозирования, но на практике, в качестве основных используется около 20 методов...

Методы анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия   Содержанием анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия является глубокое и всестороннее изучение экономической информации о функционировании анализируемого субъекта хозяйствования с целью принятия оптимальных управленческих...

Мотивационная сфера личности, ее структура. Потребности и мотивы. Потребности и мотивы, их роль в организации деятельности...

Классификация ИС по признаку структурированности задач Так как основное назначение ИС – автоматизировать информационные процессы для решения определенных задач, то одна из основных классификаций – это классификация ИС по степени структурированности задач...

Внешняя политика России 1894- 1917 гг. Внешнюю политику Николая II и первый период его царствования определяли, по меньшей мере три важных фактора...

Studopedia.info - Студопедия - 2014-2025 год . (0.008 сек.) русская версия | украинская версия