Студопедия — Производные ценные бумаги (деривативы)
Студопедия Главная Случайная страница Обратная связь

Разделы: Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

Производные ценные бумаги (деривативы)






Производные ценные бумаги удостоверяют право или обязанность инвестора купить или продать определенное количество базисного актива (валюты, облигаций, акций, золота и т.п.) в определенное время или в течение определенного времени по определенной цене. Производные ценные бумаги позволяют участнику рынка реализовать две возможности: получить спекулятивную прибыль в короткие сроки при небольших инвестициях. Это достигается путем принятия инвестором-спекулянтом дополнительного риска, либо путем осуществления арбитражных сделок; устранить или уменьшить риск изменения валютных курсов, процентных ставок, курсовой стоимости активов при реализации или покупке товаров. Процесс управления риском при помощи производных финансовых инструментов называется хеджирование.

К производным ценным бумагам относятся варранты, опционы, форварды, фьючерсы, права.

Варрант - это сертификат, удостоверяющий право держателя сертификата (дает только право, но не обязывает) на покупку акций компании по фиксированной (подписной) цене в течение достаточно длительного срока (от года до нескольких лет). Варранты не обязательно дают право на покупку акций, могут быть выпущены варранты на покупку долговых инструментов или товаров (например золота). Обычно выпускают варранты вместе с облигациями. Целью выпуска облигаций с варрантами состоит в том, чтобы снизить стоимость привлекаемого капитала при размещении облигационного займа, предполагая, что инвестор снизит свои требования к доходности облигаций в обмен на будущую возможность купить по фиксированной цене акции того же эмитента. Цель компании - выпуском варрантов подсластить условия выпуска облигаций, чтобы они были более привлекательными.

Депозитарные расписки - это сертификаты, выписанные банком и удостоверяющие наличие у него на депозите акций. Депозитарные расписки позволяют инвесторам инвестировать в акции иностранных компаний, продавать и покупать их и получать дивиденды в национальной валюте. Для компаний депозитарные расписки существенно упрощают выход на международный рынок, так как процедура получения листинга для иностранных компаний всегда очень сложна.

Форвард - внебиржевой контракт (сделка осуществляется через внебиржевых посредников, которые аккумулируют информацию от клиентов по котировкам и условиями контрактов) о будущей поставке базисного актива по фиксированной цене. Форвард - твердая сделка, налагающая обязательства на покупателя и продавца: продавец контракта обязуется поставить базисный актив в определенный момент времени, покупатель обязан купить базисный актив по установленной цене. Если цена базисного актива упадет в цене, продавец оказывается в выигрыше, и, наоборот, если цена поднимется - покупатель окажется в выигрыше. Сторона, заключившая контракт, позиция которого оказывается убыточной на момент исполнения, перечисляет сумму проигрыша выигравшему контрагенту.

Опцион - это контракт, предоставляющий покупателю право купить (опцион «кол») или продать (опцион «пул») определенное количество базисного актива по фиксированной в момент его заключения цене -исполнительной цене или цене «страйк». Покупатель опциона (только он как покупатель) имеет право реализовать опцион либо на определенную дату (европейский опцион) либо в течение определенного срока (американский опцион). Продавец (надписатель или райтер) обязан поставить базисный актив в установленные сроки по исполнительной цене Владелец опциона, не воспользовавшийся им в течение срока исполнения, теряет это право и премию райтеру, уплаченную ему при подписании контракта.







Дата добавления: 2014-11-12; просмотров: 425. Нарушение авторских прав; Мы поможем в написании вашей работы!



Обзор компонентов Multisim Компоненты – это основа любой схемы, это все элементы, из которых она состоит. Multisim оперирует с двумя категориями...

Композиция из абстрактных геометрических фигур Данная композиция состоит из линий, штриховки, абстрактных геометрических форм...

Важнейшие способы обработки и анализа рядов динамики Не во всех случаях эмпирические данные рядов динамики позволяют определить тенденцию изменения явления во времени...

ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ МЕХАНИКА Статика является частью теоретической механики, изучающей условия, при ко­торых тело находится под действием заданной системы сил...

Прием и регистрация больных Пути госпитализации больных в стационар могут быть различны. В цен­тральное приемное отделение больные могут быть доставлены: 1) машиной скорой медицинской помощи в случае возникновения остро­го или обострения хронического заболевания...

ПУНКЦИЯ И КАТЕТЕРИЗАЦИЯ ПОДКЛЮЧИЧНОЙ ВЕНЫ   Пункцию и катетеризацию подключичной вены обычно производит хирург или анестезиолог, иногда — специально обученный терапевт...

Ситуация 26. ПРОВЕРЕНО МИНЗДРАВОМ   Станислав Свердлов закончил российско-американский факультет менеджмента Томского государственного университета...

СПИД: морально-этические проблемы Среди тысяч заболеваний совершенно особое, даже исключительное, место занимает ВИЧ-инфекция...

Понятие массовых мероприятий, их виды Под массовыми мероприятиями следует понимать совокупность действий или явлений социальной жизни с участием большого количества граждан...

Тактика действий нарядов полиции по предупреждению и пресечению правонарушений при проведении массовых мероприятий К особенностям проведения массовых мероприятий и факторам, влияющим на охрану общественного порядка и обеспечение общественной безопасности, можно отнести значительное количество субъектов, принимающих участие в их подготовке и проведении...

Studopedia.info - Студопедия - 2014-2024 год . (0.008 сек.) русская версия | украинская версия