Студопедия Главная Случайная страница Обратная связь

Разделы: Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

Фьючерсный процентный контракт.





 

Фьючерсный процентный контракт – это соглашение о кредите с условной поставкой определенной суммы денег в будущем по процентной ставке, установленной в момент заключения контракта.

По процентному фьючерсному контракту фактически поставка денег не производится, а только фиксируется процентная ставка.

Предположим, что компания собирается через n месяцев взять кредит на t месяцев в объеме N, но предполагает, что через n месяцев процентные ставки возрастут. Чтобы застраховаться от этого, компания покупает фьючерсный процентный контракт у банка, по которому она условно берет кредит в N рублей под α процентов годовых на срок t месяцев. Если через n месяцев процентная ставка α повысится и станет α + Δα, то продавец контракта (банк) будет обязан заплатить покупателю контракта (компании) Δα процентов годовых с t месячного кредита в N рублей, то есть компания получит сумму:

 

(5.16)

 

Если процентная ставка понизится на Δα, то покупатель контракта будет обязан заплатить эту разницу продавцу контракта. При повышении процентной ставки компания, получив доход по контракту, компенсирует им дополнительные затраты на обслуживание будущего кредита под возросший процент. При понижении процентной ставки, покупатель контракта теряет сумму по фьючерсу, но берет кредит под меньший процент α – Δα по сравнению с тем, на который он рассчитывал. В обоих случаях покупатель контракта не получает дохода, но и не несет убытков.

При заключении фьючерсных процентных контрактов очень важно определить значение фьючерсной процентной ставки на кредит сроком в t месяцев, который наступит через n месяцев.

Предположим, что банку нужно знать процентную ставку по депозиту на срок t месяцев, который он может привлечь через n месяцев. Для этого он берет в долг сумму N на n месяцев под α 1 годовых (α 1 – депозитная ставка на n месяцев). Затем он отдает сумму N в кредит на более длительный срок (n + t) под α 2 процента годовых (α 2 – кредитная ставка на n + t месяцев). За кредит на n + t месяцев банк получит сумму:

 

(5.17)

 

через n месяцев банк должен снова взять в долг сумму S n, чтобы вернуть долг, взятый на n месяцев и оплатить проценты по нему:

 

(5.18)

 

За оставшийся период t доход от выданного на n + t месяцев кредита, должен быть таким, чтобы покрыть расходы банка которые равны:

 

(5.19)

 

где α 3 – ставка по кредиту с момента n на период t.

Исходя из равенства доходов и расходов банка по этой операции S1 = S2, получим:

 

(5.20)

 

Из этого уравнения находим кредитную фьючерсную ставку α 3:

 

(5.21)

 







Дата добавления: 2015-10-19; просмотров: 548. Нарушение авторских прав; Мы поможем в написании вашей работы!




Аальтернативная стоимость. Кривая производственных возможностей В экономике Буридании есть 100 ед. труда с производительностью 4 м ткани или 2 кг мяса...


Вычисление основной дактилоскопической формулы Вычислением основной дактоформулы обычно занимается следователь. Для этого все десять пальцев разбиваются на пять пар...


Расчетные и графические задания Равновесный объем - это объем, определяемый равенством спроса и предложения...


Кардиналистский и ординалистский подходы Кардиналистский (количественный подход) к анализу полезности основан на представлении о возможности измерения различных благ в условных единицах полезности...

Ученые, внесшие большой вклад в развитие науки биологии Краткая история развития биологии. Чарльз Дарвин (1809 -1882)- основной труд « О происхождении видов путем естественного отбора или Сохранение благоприятствующих пород в борьбе за жизнь»...

Этапы трансляции и их характеристика Трансляция (от лат. translatio — перевод) — процесс синтеза белка из аминокислот на матрице информационной (матричной) РНК (иРНК...

Условия, необходимые для появления жизни История жизни и история Земли неотделимы друг от друга, так как именно в процессах развития нашей планеты как космического тела закладывались определенные физические и химические условия, необходимые для появления и развития жизни...

Интуитивное мышление Мышление — это пси­хический процесс, обеспечивающий познание сущности предме­тов и явлений и самого субъекта...

Объект, субъект, предмет, цели и задачи управления персоналом Социальная система организации делится на две основные подсистемы: управляющую и управляемую...

Законы Генри, Дальтона, Сеченова. Применение этих законов при лечении кессонной болезни, лечении в барокамере и исследовании электролитного состава крови Закон Генри: Количество газа, растворенного при данной температуре в определенном объеме жидкости, при равновесии прямо пропорциональны давлению газа...

Studopedia.info - Студопедия - 2014-2025 год . (0.01 сек.) русская версия | украинская версия