Студопедия Главная Случайная страница Обратная связь

Разделы: Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

Фьючерсный процентный контракт.





 

Фьючерсный процентный контракт – это соглашение о кредите с условной поставкой определенной суммы денег в будущем по процентной ставке, установленной в момент заключения контракта.

По процентному фьючерсному контракту фактически поставка денег не производится, а только фиксируется процентная ставка.

Предположим, что компания собирается через n месяцев взять кредит на t месяцев в объеме N, но предполагает, что через n месяцев процентные ставки возрастут. Чтобы застраховаться от этого, компания покупает фьючерсный процентный контракт у банка, по которому она условно берет кредит в N рублей под α процентов годовых на срок t месяцев. Если через n месяцев процентная ставка α повысится и станет α + Δα, то продавец контракта (банк) будет обязан заплатить покупателю контракта (компании) Δα процентов годовых с t месячного кредита в N рублей, то есть компания получит сумму:

 

(5.16)

 

Если процентная ставка понизится на Δα, то покупатель контракта будет обязан заплатить эту разницу продавцу контракта. При повышении процентной ставки компания, получив доход по контракту, компенсирует им дополнительные затраты на обслуживание будущего кредита под возросший процент. При понижении процентной ставки, покупатель контракта теряет сумму по фьючерсу, но берет кредит под меньший процент α – Δα по сравнению с тем, на который он рассчитывал. В обоих случаях покупатель контракта не получает дохода, но и не несет убытков.

При заключении фьючерсных процентных контрактов очень важно определить значение фьючерсной процентной ставки на кредит сроком в t месяцев, который наступит через n месяцев.

Предположим, что банку нужно знать процентную ставку по депозиту на срок t месяцев, который он может привлечь через n месяцев. Для этого он берет в долг сумму N на n месяцев под α 1 годовых (α 1 – депозитная ставка на n месяцев). Затем он отдает сумму N в кредит на более длительный срок (n + t) под α 2 процента годовых (α 2 – кредитная ставка на n + t месяцев). За кредит на n + t месяцев банк получит сумму:

 

(5.17)

 

через n месяцев банк должен снова взять в долг сумму S n, чтобы вернуть долг, взятый на n месяцев и оплатить проценты по нему:

 

(5.18)

 

За оставшийся период t доход от выданного на n + t месяцев кредита, должен быть таким, чтобы покрыть расходы банка которые равны:

 

(5.19)

 

где α 3 – ставка по кредиту с момента n на период t.

Исходя из равенства доходов и расходов банка по этой операции S1 = S2, получим:

 

(5.20)

 

Из этого уравнения находим кредитную фьючерсную ставку α 3:

 

(5.21)

 







Дата добавления: 2015-10-19; просмотров: 548. Нарушение авторских прав; Мы поможем в написании вашей работы!




Обзор компонентов Multisim Компоненты – это основа любой схемы, это все элементы, из которых она состоит. Multisim оперирует с двумя категориями...


Композиция из абстрактных геометрических фигур Данная композиция состоит из линий, штриховки, абстрактных геометрических форм...


Важнейшие способы обработки и анализа рядов динамики Не во всех случаях эмпирические данные рядов динамики позволяют определить тенденцию изменения явления во времени...


ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ МЕХАНИКА Статика является частью теоретической механики, изучающей условия, при ко­торых тело находится под действием заданной системы сил...

СПИД: морально-этические проблемы Среди тысяч заболеваний совершенно особое, даже исключительное, место занимает ВИЧ-инфекция...

Понятие массовых мероприятий, их виды Под массовыми мероприятиями следует понимать совокупность действий или явлений социальной жизни с участием большого количества граждан...

Тактика действий нарядов полиции по предупреждению и пресечению правонарушений при проведении массовых мероприятий К особенностям проведения массовых мероприятий и факторам, влияющим на охрану общественного порядка и обеспечение общественной безопасности, можно отнести значительное количество субъектов, принимающих участие в их подготовке и проведении...

Лечебно-охранительный режим, его элементы и значение.   Терапевтическое воздействие на пациента подразумевает не только использование всех видов лечения, но и применение лечебно-охранительного режима – соблюдение условий поведения, способствующих выздоровлению...

Тема: Кинематика поступательного и вращательного движения. 1. Твердое тело начинает вращаться вокруг оси Z с угловой скоростью, проекция которой изменяется со временем 1. Твердое тело начинает вращаться вокруг оси Z с угловой скоростью...

Условия приобретения статуса индивидуального предпринимателя. В соответствии с п. 1 ст. 23 ГК РФ гражданин вправе заниматься предпринимательской деятельностью без образования юридического лица с момента государственной регистрации в качестве индивидуального предпринимателя. Каковы же условия такой регистрации и...

Studopedia.info - Студопедия - 2014-2025 год . (0.01 сек.) русская версия | украинская версия