Теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

 

Финансовый анализ — изучение основных показателей, параметров и коэффициентов, дающих объективную оценку финансового состояния организаций и стоимости акций компаний с целью принятия решений о размещении капитала.

Финансовый анализ призван выявить сильные и слабые стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Анализ финансового состояния - важный этап разработки его финансовой стратегии, т.к. делает возможным установить отклонения показателей от среднеотраслевых и более сильных конкурентов. Он позволяет принимать обоснованные управленческие решения.

Конечная цель финансового анализа состоит в получении определенного числа основных параметров, дающих объективную и обоснованную характеристику финансового состояния предприятия за отчетный период и прогноз на будущее.

Финансовая отчетность предприятия — это наиболее объективный источник информации о предприятии и эффективности его деятельности, который доступен менеджерам, инвесторам и конкурентам. Внутри предприятия документы финансовой отчетности используются для оценки сильных и слабых сторон финансовой деятельности предприятия, его готовности к использованию предоставляемых возможностей и способности противостоять грозящим рискам. Необходим простой инструмент, позволяющий сосредоточить внимание на самых важных областях деятельности предприятия.

Предварительная оценка финансового состояния предприятия производится на основе изучения:

· Динамики валюты баланса, т.е. изменения суммы значений показателей актива и пассива баланса. Нормальным считается увеличение валюты баланса. Уменьшение, как правило, сигнализирует о снижении объема производства и может служить одной из причин неплатежеспособности предприятия;

· Изменений структуры актива баланса – определения долей оборотных и внеоборотных активов, стоимости материальных оборотных средств (необоснованное завышение которых приводит к затовариванию, а недостаток – к невозможности нормального функционирования производства), величины дебиторской задолженности, величины свободных денежных средств предприятия в наличной (касса) и безналичной (расчетный, валютный счета) формах и краткосрочных финансовых вложений;

· Изменений структуры пассива баланса – определение соотношения заемных и собственных источников средств предприятия (значительный удельный вес заемных источников, более 50%, свидетельствует о рискованной деятельности предприятия, что может послужить причиной неплатежеспособности), динамика и структура кредиторской задолженности, ее удельный вес в пассивах предприятия;

· Изменение структуры финансовых результатов деятельности предприятия – оценка динамики показателей выручки и прибыли, выявление и измерение различных факторов, оказывающих влияние на динамику показателей выручки и прибыли.

 

Предметом финансового анализа является финансовое состояние организации, позволяющее оценить текущую финансовую ситуацию и изменения, происходящие в финансовых результатах деятельности организации. Финансовое состояние организации – это совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Оно является результатом взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений и определяется совокупностью производственно-хозяйственных факторов.

Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразными их размещением и эффективным использованием, финансовыми ми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью

Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем (устойчивом) финансовом состоянии.

Главной целью любого вида финансового анализа является оценка и идентификация внутренних проблем компании для подготовки, обоснования и принятия различных управленческих решений, в том числе в области развития, выхода из кризиса, перехода к процедурам банкротства, покупки-продажи бизнеса или пакета акций, привлечения инвестиций (заемных средств).

 

Цели финансового анализа состоят в следующем:

1. Оценка финансового состояния предприятия т.е. уровня сбалансированности отдельных структурных элементов активов и капитала, а также степени эффективности их использования

2. Выявление изменений в финансовом состоянии

3. Установление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии, т.е. показателей финансовой устойчивости, платежеспособности, деловой активности и рентабельности активов

4. Прогноз основных тенденций финансового состояния предприятия

 

 

Достижение целей анализа финансового состояния предприятия осуществляется с помощью различных методов и приемов. Существуют различные классификации методов финансового анализа. Практика финансового анализа выработала основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчетов. Среди них можно выделить 6 основных:

· Горизонтальный (временной) анализ – сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;

· Вертикальный (структурный) анализ – определение структуры итоговых финансовых показателей и выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

· Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определения основной тенденции динамики показателя, очищенного от случайных внешних и индивидуальных особенностей отдельных периодов – перспективный прогнозный анализ;

· Анализ относительных показателей (финансовых коэффициентов) – расчет числовых отношений различных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей.

· Сравнительный анализ – делится на: внутрихозяйственный – сравнение основных показателей предприятия и дочерних предприятий или подразделений; межхозяйственный – сравнение показателей предприятия показателями конкурентов со среднеотраслевыми.

· Факторный анализ – анализ влияния отдельных факторов (причин) на результатный показатель.

Алгоритм традиционного финансового анализа включает следующие этапы:

· Сбор необходимой информации (объем зависит от задач и вида финансового анализа). Обработку информации (составление аналитических таблиц и агрегированных форм отчетности).

· Расчет показателей изменения статей финансовых отчетов.

· Расчет финансовых коэффициентов по основным аспектам финансовой деятельности или промежуточным финансовым агрегатам (финансовая устойчивость, платежеспособность, рентабельность).

· Сравнительный анализ значений финансовых коэффициентов с нормативами (общепризнанными и среднеотраслевыми).

· Анализ изменений финансовых коэффициентов (выявление тенденций ухудшения или улучшения).

· Подготовку заключения о финансовом состоянии компании на основе интерпретации обработанных данных.

 

 

В зависимости от заданных направлений финансовый анализ может проводиться в следующих формах:

· ретроспективный анализ (предназначен для анализа сложившихся тенденций и проблем финансового состояния компании;

· план-фактный анализ (требуется для оценки и выявления причин отклонений отчетных показателей от плановых);

· перспективный анализ (необходим для экспертизы финансовых планов, их обоснованности и достоверности с позиций текущего состояния и имеющегося потенциала).

Цели анализа достигаются в результате решения ряда аналитических задач:

1. Предварительный обзор бухгалтерской отчетности

2. Характеристика имущества предприятия, внеоборотных и оборотных активов

3. Оценка финансовой устойчивости

4. Характеристика источников средств - собственных и заемных

5. Анализ прибыли и рентабельности

6. Изучение показателей оборачиваемости активов и собственного капитала

7. Разработка мероприятий по улучшению финансово-хозяйственной деятельности предприятия

 

Эти задачи выражают конкретные цели анализа с учетом организационных, технических и методических возможностей его проведения. Ключевыми факторами в конечном счете являются объем и качество аналитической информации.

К основным факторам, влияющим на финансовое состояние предприятия, можно отнести: выполнение финансового плана; своевременное пополнение собственного оборотного капитала; скорость оборачиваемости оборотных средств; обеспечение бесперебойного процесса производства и реализации, формирования и использования денежных доходов и поступлений; организацию взаимоотношений с другими предприятиями, банками, страховыми организациями, бюджетами различных уровней. Финансовое состояние определяет потенциальные возможности предприятия, позволяет дать оценку риска в деловом сотрудничестве, определяет конкурентоспособность самого предприятия.

Таким образом, устойчивое финансовое положение формируется всей экономической деятельностью предприятия, а его уровень свидетельствует о качестве управления и, в частности, финансового управления. Балансовые показатели на ту или иную дату позволяют сделать вывод о том, насколько оправдана структура собственных и заемных источников средств, как использован собственный капитал, как строятся отношения с дебиторами и кредиторами, налоговыми органами и т.д. В рыночных условиях финансовое состояние предприятия позволяет сделать вывод о нем как о надежном партнере, и на этом основании предполагать в будущем развитие или прекращение экономического сотрудничества.

Важнейшим показателем, характеризующим финансовое состояние предприятия, является платежеспособность, свидетельствующая о том, что предприятие способно своевременно удовлетворять все платежные требования поставщиков, вытекающие из ранее заключенных договоров, рассчитываться по полученным кредитам, выплачивать заработную плату работникам, вносить платежи в бюджеты и внебюджетные фонды. Серьезные отклонения в выполнении в установленные сроки собственных обязательств свидетельствуют о нарушении взаимодействий в единой производственно-хозяйственной финансовой системе.

Основу информационной базы финансового анализа составляет финансовая отчетность организации, которая включает баланс организации (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2), отчет о движении капитала (форма №3), отчет о движении денежных средств (форма №4).

Объектами анализа финансовой отчетности являются:

· Финансовое состояние предприятия.

· Финансовые результаты.

· Показатели эффективности деятельности предприятия.