Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с не­обходимостью давать оценку платежеспособности организации, т.е. ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обя­зательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От лик­видности баланса следует отличать ликвидность активов, кото­рая определяется как величина, обратная времени, необходи­мому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов пре­вратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и рас­положенных в порядке убывания ликвидности, с обязательства­ми по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превра­щения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А 1. Наиболее ликвидные активы — к ним относятся все ста­тьи денежных средств организации и краткосрочные финансо­вые вложения (ценные бумаги).

А1 = стр. 1240 + стр. 1250.

На начало отчетного периода: А1= 650 000 + 7 411 421 = 8 061 421 р.

На конец отчетного периода: А1= 350 000+ 9 529 810 = 9 879 810 р.

А 2. Быстрореализуемые активы — дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после от­четной даты.

А2 = стр. 1230

На начало отчетного периода: А2= 16 179 574 р.

На конец отчетного периода: А2= 17 512 140 р.

А З. Медленно реализуемые активы — статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются бо­лее чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие обо­ротные активы.

АЗ = стр. 1210 + стр. 1220 + стр. 1230 + стр. 1260

На начало отчетного периода: А3= 359 378 + 87 046 + 62 458 + 754 = 509 636 р.

На конец отчетного периода: А3= 380 942 + 91 595 + 26 437 + 747 = 499 721 р.

А 4. Труднореализуемые активы — статьи раздела I актива ба­ланса — внеоборотные активы.

А4 = стр. 1100

На начало отчетного периода: А4= 372 719 р.

На конец отчетного периода: А4= 187 480 р.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оп­латы:

П 1. Наиболее срочные обязательства — к ним относится кре­диторская задолженность.

П1 = стр. 1520

На начало отчетного периода: П1= 22 702 858 р.

На конец отчетного периода: П1= 24 656 385 р.

П 2. Краткосрочные пассивы — это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, про­чие краткосрочные пассивы.

П2 = стр. 1510 + стр. 1530 + стр. 1540 + стр. 1550

На начало отчетного периода: П2= 1 146 934 р.

На конец отчетного периода: П2= 1 803 064 р.

П З. Долгосрочные пассивы — это статьи баланса, относящие­ся к разделам IV и V, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, фонды потребле­ния, резервы предстоящих расходов и платежей.

П3= стр. 1400

На начало отчетного периода: П3= 370 064 р.

На конец отчетного периода: П3= 666 567 р.

П 4. Постоянные, или устойчивые, пассивы — этостатьи раз­дела III баланса «Капитал и резервы».

П4 = стр. 1300.

На начало отчетного периода: П4= 6 894 825 р.

На конец отчетного периода: П4= 7 233 978 р.

 

 

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А 1 ³ П 1

А 2 ³ П 2

А З ³ П З

А 4 ≤ П 4

На начало отчетного периода:

8 061 421 ≤ 22 702 858

16 179 574 ³ 1 146 934

509 636 ³ 370 064

372 719 ≤ 6 894 825

 

На конец отчетного периода:

9 879 810 ≤ 24 656 385

17 512 140 ³ 1 803 064

499 721 ≤ 666 567

187 480 ≤ 7 233 978

 

Вывод: Баланс предприятия не является абсолютно ликвидным ни на начало, ни на конец периода, т.к. не выполняется первая группа неравенств и в конце отчетного периода третья группа неравенств. У организации недостаточно ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств. Во второй группе быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы, и организация может быть платежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами. По третьей группе при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть платежеспособной на начало отчетного периода, но на конец периода ситуация меняется. Долгосрочные пассивы превышают медленно реализуемые активы. Это произошло из-за увеличения налоговых обязательств предприятия практически в 2 раза. Выполнение последнего равенства свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости организации, наличия у нее собственных оборотных средств.

Платежеспособность – это способность предприятия к погашению краткосрочной задолженности, характеризуется коэффициентами ликвидности, которые показывают удельный вес краткосрочной задолженности, которую можно погасить за счет различных групп оборотных активов.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает удельный вес краткосрочной задолженности, которую можно погасить за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, т.е. в ближайший момент времени.

Рекомендуемое значение 0,2 – 0,5

К_а.л.= А 1 / (П 1 + П 2)

 

На начало отчетного периода: 8 061 421 / (22 702 858 + 1 146 934) = 0.33

На конец отчетного периода: 9 879 810 / (24 656 385 + 1 803 064) = 0.37

К концу отчетного периода произошло незначительное увеличение коэффициента за счет увеличения ликвидных активов.

2. Коэффициент промежуточного покрытия показывает удельный вес краткосрочной задолженности, которую можно погасить за счет денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и поступлений по расчетам (погашение краткосрочной дебиторской задолженности). Свидетельствует о прогнозируемых платежных возможностях предприятия в том случае, если будут своевременно произведены расчеты с дебиторами, показывает, как часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы и услуги.

Рекомендуемое значение ³ 1.

К_п.п= (А 1 + А 2) / (П 1 + П 2)

На начало отчетного периода: (8 061 421+ 16 179 574) / (22 702 858 + 1 146 934) = 1.02

На конец отчетного периода: (9 879 810 + 17 512 140) / (24 656 385 + 1 803 064) = 1.03

Предприятие способно погашать текущие (краткосрочные) обязательства в основном за счёт платежей с дебиторской задолженности и ликвидных активов.

3. Коэффициент текущей ликвидности показывает общую обеспеченность предприятия оборотными активами, необходимыми для погашения краткосрочной задолженности и обеспечения дальнейшей деятельности. Свидетельствует о платежных возможностях предприятия не только при условии своевременных расчетов с дебиторами, но и при продаже при необходимости товарно-материальных ценностей (запасов). Показывает, во сколько раз текущие активы покрывают краткосрочные обязательства.

Рекомендуемое значение ³ 2.

К_т.л.= (А 1 + А 2 + А 3) / (П 1 + П 2)

На начало отчетного периода: 24 750 631 /23 849 792= 1.04

На конец отчетного периода: 27 891 671 /26 459 449 = 1.05

К концу отчетного периода коэффициент текущей ликвидности изменился не значительно. Предприятие в силах покрыть краткосрочные обязательства, но у него не остается средств для вложения в какую-либо деятельность.

Выводы по анализу финансового состояния предприятия:

· Баланс предприятия нельзя считать «благоприятным», так как растёт доля заемных средств, а доля собственных очень мала;

· Предприятие имеет неустойчивое финансовое состояние в связи с малой долей собственных источников финансирования. Это характеризуется обеспечением запасов за счет долгосрочных заемных источников (80%).

· баланс предприятия не является абсолютно ликвидным.

В целом финансовое состояние предприятия можно считать нормальным. Но предприятию необходимо пересмотреть свои отношения с дебиторами в связи с большой долей дебиторской задолженности 52.2% на начало периода.

 

2. Анализ финансовых результатов

Финансовые результаты деятельности предприятия характеризуются показателями прибыли, которые создают основу его экономического развития. Прибыль получают главным образом от реализации продукции, выполнения работ, оказания услуг, а также от других видов деятельности: сдачи в аренду имущества, коммерческой деятельности на фондовых и валютных биржах и т.д.

Основными задачами анализа финансовых результатов являются:

· систематический контроль за выполнением планов реализации продукции и получением прибыли;

· определение влияния как объективных, так и субъективных факторов на объем реализации продукции и финансовые результаты;

· выявление резервов увеличения объема реализации продукции и суммы прибыли;

· оценка работы предприятия по использованию возможностей увеличения объема реализации продукции, прибыли и рентабельности;

· разработка мероприятий по использованию выявленных резервов.

Цель анализа – определить реальную величину чистой прибыли, стабильность основных элементов балансовой прибыли (прибыли до налогообложения), тенденции их изменения и возможности использования для прогноза прибыли, оценить «зарабатывающую» способность предприятия.

В процессе анализа используются следующие показатели прибыли:

· валовая прибыль – разность между выручкой и себестоимостью изготовленной продукции;

· прибыль от реализации продукции, товаров, услуг – разность между валовой прибылью и расходами на реализацию продукции;

· балансовая прибыль – финансовые результаты от реализации продукции, работ и услуг, доходы и расходы от прочих операций;

· чистая прибыль – прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты всех налогов, экономических санкций и прочих обязательных отчислений.

В соответствии с ПБУ 9/99 «Доходы организации» и ПБУ 10/99 «Расходы организации» все доходы и расходы делятся на две группы: доходы и расходы по основной деятельности и прочие (не связанные с производством и реализацией продукции). Эта группировка доходов и расходов используется при формировании отчета о прибылях и убытках.