Анализ финансовой независимости (устойчивости)

Методы при анализе фин независимости:

Система аналитических показателей è Сравнение è Факторный анализ

Финансовая независимость (устойчивость) – экономическая категория, характеризующая источники формирования имущества организации (собственные и заемные).

Показатели финансовой независимости

Абсолютные	Относительные
1.Собственный оборотный капитал (СКО)	1. Коэффициент автономии (фин нез-ти) Ка(фн) – обобщающий
2. Чистые активы (ЧА)	2. Коэф автономии при формировании ОбА – КаобА
	3. Коэф автономии при формировании запасов – Каз
	4. Коэф маневренности – Км
	5. Соотношение заемного и собственного капитала (СК)

 

1. Ка(фн) – дает общее представление об уровне финансовой независимости организации от заемных источников, т.е. от кредиторов, банков и т.д.

Ка= СК/Б

СК – итог 3 раздела ББ «капитал и резервы»

Б – валюта баланса, итог по активу (пассиву) ББ

 

Актив Пассив

ВнА СК

ОбА ДО (долгосрочные обяз-ва)

КО

А = П

Нормативное значение >= 0,5 (по официальным методикам >= 0,6)

Установление критической точки на уровне 0,5 достаточно условно и является итогом следующих рассуждений. Если в определенный момент кредиторы, банки и другие заимодавцы предъявят долги по взысканию, то организация сможет их погасить, продав половину имущества, сформированного за счет собственных источников, даже если вторая половина окажется по каким-либо причинам неликвидной.

1. СК в обороте организации (СКО)

Может быть рассчитан двумя способами. Результаты расчетов равны.

• СКО = СК – ВнА

ВнА – итог раздела 1 бб

• СКО = ОбА – Обязательства (ДО+КО)

ОбА – итог 2 раздела бб

Обяз-ва – сумма итогов по 4 и 5 раздела бб

Этот показатель отражает наличие (отсутствие) СК в формировании ОбА. Если показатель со знаком «-» Это означает: 1) СКО отсутствует 2) СК не хватает даже для формирования ВнА. Очевидно, норматив для этого показателя со знаком «+». Абсолютный показатель. Величина не нормируется в абсолютном выражении.

В общепринятом понимании СКО (или рабочий капитал) может быть рассчитан иначе (более широкое понимание в мировой практике)

СКО(РК) = СК + ДО – ВнА

СК+ДО – перманентный капитал (п)

СКО(РК) = ОбА – КО

При анализе финансовой независимости СК может быть подвергнут уточнению.

СК уточненный = Итог по разделу 3 «Капитал и резервы» + доходы будущих периодов (в 5 разделе бб) (+ Резервы предстоящих расходов (в 5 разделе бб))

ДБП – пример: безвозмездное получение ОС(здание); то, что не может быть учтено в текущем периоде.

РПР – резервы на отпуск

 

Ка уточненный = СК уточненный / Б

СКО = СК уточненный - ВнА

1. Коэффициент автономии (независимости) при формировании ОбА (коэффициент обеспеченности оборотный активов собственными средствами)

Ка ОбА = СКО / ОбА (показывает сколько ОбА мы формируем за счет СК)

Характеризует долю участия СК организаций в формировании её ОбА. Общепринятое,установленное в официальных методиках значение коэффициента >= 0,1 (10%).

1. Коэффициент автономии формирования запасов (К а з)

К а з = СКО / З

З – запасы и затраты из 2 раздела бб

Общепринятое нормативное значение отсутствует. Авторские рекомендации от 0,25 до 0,6-0,8 (Шеремет А.Д)

1. Коэффициент маневренности

Показывает какая часть СК находится в мобильной форме, т.е позволяет относительно свободно маневрировать этими средствами.

Км = СКО / СК

Нормативное значение, рекомендуемое МинЭк РФ – 0,2-0,5.

Чем ближе значение показателя к верхней границе, чем больше возможностей у организации для маневра.

1. Коэффициент соотношения заемного и СК (коэффициент финансовой зависимости)

К соотн З и СК = заемный капитал (обяз-ва) / СК

Нормативное значение >= 1. Если > 50 % СК это нормально, то если З делим на СК, будет больше единицы.

1. Чистые активы (ЧА)

Практически соответствует СК организации, а следовательно характеризует уровень защищенности интересов банков, собственников и других заимодавцев. Необходимость расчета этого показателя связана с такими законодательными документами, как ГК РФ, ФЗ «Об ООО» и др.

ЧА = А’ – О’

А откорректированные = А – Задолженность участников (учредителей) по взносам в УК

А – в бб; Задолженность – по данным БУ или пояснительной записки.

О откорректированные = ДО + КО – ДБП

ДО – итог 4 р ББ; КО – итог 5 р бб; ДБП – в 5 р бб.

В упрощенном виде формула выглядит так:

ЧА = СК + ДБЛ – Задолженность участников (уч-лей) по взносам в УК

Этот показатель рассчитывается ежеквартально и представлен в годовой отчетности в отчете об изменении капитала (форма №3).

Если на второй и последующие года деятельности чистые активы (ЧА) окажутся меньше УК, то организация должна уменьшить Ук до величины чистых активов.

Если после этого УК будет меньше установленного законом (минимум – для ЗАО – 100 МРОТ; для ОАО – 1000 МРОТ) минимума организация подлежит ликвидации.

 

Сравнение.

Рассчитанные показатели фин независимости сравниваются с нормативами для определения устойчивости (независимости). Больше нормативов – хорошо. Кроме того, сравниваются с предыдущими значениями для оценки динамики. Можно провести факторный анализ отдельных показателей.