Особенности денежно-кредитной политики в условиях РБ

Современное состояние нашей экономики можно с достаточной точностью охарактеризовать как кризисное, причем этот процесс охватывает практически все сферы экономической жизни общества, в том числе и денежно-кредитную систему. В то же время бездействие старой и отсутствие новой концепции макроэкономического регулирования экономики, несостоятельность попыток трансформации в рыночное хозяйство, спад производства и рост инфляции заставляют вести поиски в области создания теории переходного периода с выстраиванием и обоснованием определенной иерархии целей, как долгосрочных, так и на ближайшее время. Различные варианты между этими крайними позициями показывают Центральному банку возможность выбора степени влияния как на изменение спроса на деньги и норму процента, так и на объем обращающейся денежной массы. Отдельные государственные деятели, экономисты и чиновники оценивают проводимую в стране денежно-кредитную политику как жесткую, т.е. ограничивающую возможности развития производства. Промежуточные цели, которые могут подлежать контролю со стороны Центрального банка, включают в себя совокупность показателей экономической системы, характеризующих: а) объем денежной массы; б) размеры предоставленных кредитов; в) структуру и изменение объема национального дохода; г) колебания различных индексов. Используется также ряд показателей, характеризующих политическое положение страны: а) торговый и платежный баланс; б) обменный курс национальной денежной единицы к стабильным валютам и так далее. На непродолжительном временном интервале применение этого средства контроля денежно-кредитной сферы создаст определенный эффект, который проявится в последующие воспроизводственные циклы. Снижение роли селективного регулирования кредита может иметь место только в соответствии с повышением экономической значимости "классических методов", создания благоприятной рыночной конъюнктуры для их реализации. Наиболее реальным для создания условий реализации основных методов денежно-кредитного регулирования в соответствии с Западной моделью является развитие операций на открытом рынке с государственными ценными бумагами. Успешная реализация экономической роли облигаций, как успех экономических преобразований вообще, связаны прежде всего с реальной перспективой формирования в республике финансового рынка, включающего как долгосрочные рынки капиталов (облигаций), так и краткосрочный денежный рынок, а также рынков акций. Способы использования процентной политики (изменение учетной ставки) как средства регулирования кредитно-денежной сферы известны и определяются конкретным содержанием проводимой кредитной политики: кредитных рестрикций или кредитной экспансии. В данном случае вполне очевидно, что политика в отношении ссуд для выкупа госимущества должна носить избирательно-поощрительный характер.

 

 

45. Кривая IS: равновесие на рынке товаров

Кривая IS - шкала, представляющая собой равновесие на рынке товаров; такая комбинация процентных ставок и уровней производства, при которой рынки товаров находятся в состоянии равновесия, т.е. когда совокупный спрос равен объему производства, а инвестиции равны сбережениям. Это именно та точка в модели с функцией потребления, где кривая AD пересекает биссектрису, однако инвестиции там определяются экзогенно (внешними условиями); в модели IS-LM инвестиции - функция процентной ставки.

Кривая IS -кривая равновесия на товарном рынке; представляет собой геометрическое место точек, характеризующих все комбинации выпуска и процентной ставки, которые одновременно удовлетворяют тождеству дохода, функциям потребления, инвестиций и чистого экспорта. Во всех точках кривой IS соблюдается равенство инвестиций и сбережений.

Простейший графический вывод кривой IS связан с использованием функций сбережений и инвестиций: 1.С ростом дохода от Y₁ до Y₂ сбережения увеличиваются с S₁ до S

2.Рост сбережений сокращает процентную ставку с R₁ до R₂ и увеличивает инвестиции с I₁ до I₂, при этом I₁=S₁, I₂=S₂.

Основные выводы по модели IS:

1.Кривая IS представляет собой график, или множество таких точек, при которых комбинация уровней процента и уровня дохода обеспечивает равновесие товарного рынка.

2.Кривая IS имеет отрицательный наклон, т.к. увеличение ставки процента сокращает запланированные инвестиционные расходы и, следовательно, сокращая тем самым совокупный спрос, уменьшает и уровень равновесного дохода.

3.Чем меньше мультипликатор и чем менее инвестиционные расходы чувствительны к изменению ставки процента, тем круче кривая IS, и наоборот.

4.Кривая IS подвержена сдвигам под влиянием изменений в автономных расходах: увеличение (уменьшение) автономных расходов, включая государственные закупки, сдвигает кривую IS вправо (влево); снижение (увеличение) налогов сдвигает кривую IS вправо (влево).

46. Кривая LM: равновесие на денежном рынке (рынке финансовых активов)

Кривая LM (liquidity preference-money supply) - комбинация процентных ставок и уровней доходов, когда денежный рынок находится в состоянии равновесия в том смысле, что спрос на реальные деньги равен предложению реальных денег. Рынок ценных бумаг (облигаций) также находится в состоянии равновесия.

Кривая LM кривая равновесия на денежном рынке. Фиксирует все комбинации ставки процента и дохода, которые удовлетворяют функции спроса на деньги при заданной центробанком величине денежного предложения. Во всех точках кривой LM спрос на деньги равен их предложению.

Графический вывод кривой LM:

 

Основные выводы относительно кривой LM:

1.Кривая LM представляет собой график совокупностей таких комбинаций ставок % и уровней дохода, при которых денежный рынок находится в равновесии.

2.Если денежный рынок находится в равновесии, то рынок облигаций (ценных бумаг) также находится в равновесии. Кривая LM, следовательно, одновременно описывает совокупность комбинаций ставки % и уровня дохода, при которых рынок облигаций (ценных бумаг) находится в равновесии.

3.Кривая LM имеет положительный наклон. При данном фиксированном предложении денег увеличение уровня дохода, которое увеличивает спрос на деньги должно сопровождаться ростом ставки %. Это сокращает количество денег, на которое предъявляется спрос и, следовательно, поддерживает равновесие на денежном рынке.

4.Кривая LM является относительно пологой при условии, если:

- чувствительность спроса на деньги к динамике рыночной ставки % (h) велика;

- чувствительность спроса на деньги к динамике дохода (k) невелика.

5.Кривая LM смещается под воздействием изменений в предложении денег. Увеличение (уменьшение) предложения денег смещает кривую LM вправо (влево). В точках справа от кривой LM существует избыточный спрос на деньги, тогда как в точках слева от нее - избыточное предложение денег.

 

 

47. Макроэкономическое равновесие на товарном и денежном рынке: модель IS-LM

Товарный рынок — это рынки потребительских товаров и услуг, а также и рынок инвестиционных товаров. На потребительский спрос в основном оказывает влияние доход, а на инвестиционный — процентная ставка. Денежный рынок — это рынок, на котором происходит краткосрочное кредитование и заимствование денег, объединяя т.о. финансовые институты (коммерческие банки, инвестиционные компании, пенсионные фонды), фирмы и государство. Товарные рынки и рынок денег находятся в процессе постоянного взаимодействия. В модели IS — LM (инвестиции — сбережения — предпочтение ликвидности — деньги) товарный и денежный рынок представлены как сектора единой системы. Данная модель впервые была Предложена в 1937 г. Дж. Хиксом, но широкое распространение получила после выхода книги А. Хансена «Монетарная теория и фискальная политика» в 1949 г., после чего ее стали называть моделью Хикса—Хансена. Кривая IS отражает соотношение процентной ставки и уровня национального дохода, при котором обеспечивается равновесие на товарных рынках. Условием такого равновесия является равенство объемов совокупного спроса и предложения. Кривая IS отражает множество равновесных ситуаций на товарном рынке. Она имеет отрицательный наклон, поскольку снижение процентной ставки увеличивает объем инвестиций, следовательно, и совокупный спрос, увеличивая т.о. равновесное значение дохода. На сдвиг кривой IS оказывают влияние следующие факторы:1) уровень потребительских расходов; 2) уровень государственных закупок; 3) чистые налоги; 4) изменение объемов инвестиций при существующей процентной ставке. Кривая LM отражает зависимость между процентной ставкой и уровнем дохода, возникающую на рынке денежных средств. При данном уровне дохода равновесие денежного рынка будет достигаться при пересечении кривой спроса на деньги с кривой предложения денег. Кривая LM соответствует таким парам точек (Y, i), для которых спрос на деньги L, определяющий уровень их ликвидности, равен предложению денежной массы М. Такое равновесие на денежном рынке может достигаться в том случае, когда с ростом дохода Y % ставка i будет повышаться. Совместное равновесие товарного и денежного рынков достигается в точке пересечения кривых IS — LM (рис. 6). модель основывается на состоянии общего экономического равновесия, соответст-го как равенству инвестиций и сбережений, так и равновесию на денежном и финансовом рынке. Модель определяет равновесные значения процентной ставки i и уровня дохода Y в зависимости от условий, сложившихся в этих секторах экономики. Поскольку кривая LM отражает изменения в монетарной политике, т.к. связана с денежным предложением, а кривая IS — изменения в фискальной политике, то модель IS — LM дает возможность оценить их совместное влияние на макроэкономику.

 

 

48. Совокупное предложение в краткосрочном и долгосрочном периодах. Классический и кейнсианский походы к AS

Анализ AS в классической теории строится исходя из следующих условий:

Объем выпуска зависит только от кол-ва факторов пр-ва (L и K) и технологии и не зависит от уровня цен;

Изменения в факторах производства и технологии происходят медленно;

Эк-ка функционирует в условиях полной занятости факторов пр-ва, =>объем выпуска = потенциальному;

Цены и номинальная зарплата – гибкие, их изменения поддерживают равновесие на рынках.

Кривая AS в этих условиях вертикальна на уровне выпуска при полной занятости факторов. Объяснение формы кривой AS в классической модели связано с анализом рынка труда, поскольку труд считается главным фактором, изменения которого могут влиять на уровень выпуска в краткосрочном периоде. Рост общего уровня цен снижает реальную зарплату, следовательно спрос на труд превысит предложение (рабочие и предприниматели реагируют на изменение реальной, а не номинальной з/п). Это вызовет рост номинальной з/п. В результате реальная повысится до исходного уровня, что восстановит равновесие на рынке труда, прежний уровень занятости, а, следовательно, объем выпуска практически не изменится. Корректировки номинальной з/п происходят быстро, поэтому при любом изменении уровня цен AS останется неизменным на уровне потенциала. Кейнсианская модель рассматривает функционирование экономики на сравнительно коротких отрезках времени. Анализ AS базируется на следующих предпосылках:

Экономика функционирует в условиях неполной занятости факторов производства;

Цены, номинальная зарплата и другие номинальные величины относительно жесткие, медленно реагируют на рыночные колебания;

Реальные величины (объем выпуска, занятость, реальная з/п и др.) более подвижны, быстрее реагируют на рыночные колебания. Кривая AS в кейнсианской модели горизонтальна (в крайнем случае, при жестких ценах и номинальной з/п) или имеет положительный наклон (при жесткой номинальной з/п и относительно подвижных ценах). Причинами относительной жесткости номинальных величин в краткоср периоде служат: длительность трудовых договоров, госуд регулирование мин з/п, ступенчатый характер изменения цен и з/п(постепенное), сроки действия контрактов на поставки сырья и готовой продукции, деятельность профсоюзов и т.д. Пересечение кривых АД и AS определяет равновесный объем выпуска и уровень цен в экономике. При нарушении равновесия в экономике, близкой к полной занятости, в результате изменения АД, вслед за непосредственной реакцией и установлением краткоср равновесия продолжается движение к состоянию устойчивого равновесия. Этот переход осуществляется через корректировку цен.

 

 

49. Безработица: понятие, формы и последствия.

Безработица – это социально-экономическое явление, при кот. часть экономически активного населения страны, желающего трудиться, не может найти подходящую работу.

Основными видами безработицы считаются:

Фрикционная – безработица, вызванная постоянными изменениями в размещении ресурсов общества между видами и сферами производства товаров и услуг.

Структурная – безработица, вызываемая крупными структурными изменениями в экономике, когда общество избавляется от устаревших предприятий, подотраслей, иногда даже целых отраслей, что влечет исчезновение большого числа рабочих мест для тех, кто там работал раньше.

Структурная безработица, при всей своей болезненности, также может не волновать страну, но лишь в том случае, если общее число свободных мест не уступает числу людей, ищущих работу, хотя и имеющих другие специальности.

Добровольная безработица вызвана тем, что в любом обществе существует прослойка людей, которые по своему психическому складу или по др. причинам не хотят работать.

Социально-экономические последствия безработицы:

- замедление темпов роста экономики вследствие недоиспользования производственных возможностей;

- лишение части населения заработков, а, следовательно, средств к существованию;

- повышение социальной напряженности в обществе.

ЗАКОН ОУКЕНА – закон, в соответствии с которым при небольшом ежегодном росте реального ВНП (не превышающем 2,5%) уровень безработицы сохраняется практически постоянным, а при более глубоком изменении ВНП 2% его изменений порождают сдвиг безработицы в обратную сторону на 1%.

 

 

50 Инфляция: понятие, виды, и причины возникновения.

Под инфл (лат. вздутие) обычно поним избыток денег в обращ, что ведет к их обесценен и росту цен на товары и услуги. Цены не растут одновре­м и пропорцион. Даже в услов высокой инфл цены на одни товары могут вообще не меняться, а на другие сниж. Поэтому инфл означ рост общего уровня цен, измеряем индексом цен. Вначале инфляц-е процессы сдержив золотым содерж бумаж-денеж единицы. Инфл проявл прежде всего в обесценен денег по отнош к золоту, товарам, иностран ва­лютам. Падение покуп-ной способн денег по отно­ш к товарам проявл в росте оптов и рознич цен. Обесценен денег по отнош к иностран валюте выраж в падении курса нац-й валюты по отнош к иностран денеж ед-цам. Дезинфл означ замедл темпов инфл. Дефляцией назы­в долговрем сниж уровня цен. Термин "стагфляция" явл производным от стагнации и инфл и означ высок инфляцию при медл или нулевом росте реального объема пр-ва. Причины инфл. Внешн и внутрен факторы инфл. К внешн факторам относ: интернационализация хоз связей, кот усилив роль внешн факторов в развитии инфл; падение курса нац-й денеж единицы по отнош к валютам других стран; мировые эк-кие кризисы; состояние платежн баланса страны, ее валютн и внешнеторг политика. Внутрен факторы обусловл состоян эк-ки данной страны: дефицит госбюдж; расходы на воен цели; расходы на соц цели, не адекватные эфф нац-й экономики; инфляц ожидания, явл одним из основ­н факторов инфл; кредитную экспансию - расшир масштабов бан­ковского кредитов сверх потребностей нар хо­з-ва, что вызывает эмиссию безналич денег; чрезмерн инвест в отд отрасли эк-ки, например в с/х, не дающие должного эк-го эфф; структ нарушения в эк-ке — диспропорции м/д накопл и потребл, спросом и предлож, доходами и расход гос и другие факторы. Виды инфл. 2 типа инфл: спроса и предло­жения. Инфл спроса возник в результате увелич спроса в услов полной загрузки производств мощностей. Причинами увелич спроса могут быть увелич гос заказов, рост з/пл и увелич покуп-ной спо­собн населения. В обращ появл масса денег, не обеспеч товарами. Растут цены, возник инфл. Инфл предлож (издержек) возникает из-за роста цен вследствие увелич издержек пр-ва. Причин роста издерж могут быть увелич цен на сырье, действия профсоюз по повыш з/пл, монопол-е или олигопол-е ценообразов на ресурсы и др Темпы инфл, можно выделить умеренную инфляцию (менее 10 % в год); галопирующую инфляцию (от 10 до 200 % в год); гиперинфляцию (более 200 % в год); суперинфляцию (более 50 % в месяц).

По степень сбалансиро­в инфл, можно выделить сбалансиро­в инфл, при кот цены растут пропорц на больш товаров и услуг, несбалансиров, при кот цены растут разн темпами для различ тов-в. По признаку ожидаем можно выделить ожи­даем инфл, кот ожид и про­гнозир прав-вом и насел, и неожи­д инфл, кот характ внезапным скачком цен. Последняя оказыв неоднознач­н влияние на поведение насел в зависим от состояния инфл-х ожиданий. По масшт охвата можно выделить локал инфл, имеющ место в отдел странах, и мировую, охватыв группу стран или целые регионы. По характ протекания различают открытую инфляцию, отлич продолж ростом цен, и подавл, возник при твердых "заморож" рознич ценах на товары и услуги при одновремен росте денеж доходов насел. В этом случае товары исчез с прилавков и переходят в разряд дефиц-х, а цены растут на "черном рынке". Измер инфл. Для измерения инфл при­мен индекс рознич цен. Обычно для этой цели польз так наз потребит корзиной, в которую "складываются" все товары и услуги, приобрет средним жителем страны за опред период, и суммир цены на них. В больш стран уровень инфл рассч по индексу рознич цен. Темпы инфл (в %) опред так обр: из индекса цен настоящ периода вычит индекс цен прошл периода и разница делится на индекс цен прошедш (базового) периода. Умерен инфл ведет к временн оживл экономики в результ незначительн роста цен и нормы прибыли. Галопирующ и тем более супе­ринфл наносят значит урон нар хоз. В условиях инфл нарушается функциониров денеж-кред системы. Соц последствия инфл проявл прежде всего в ухудш жизни насел.