ПЕРЕЛІК ТЕОРЕТИЧНИХ ПИТАНЬ ДЛЯ КОНТРОЛЬНОЇ РОБОТИ1. Сутність та структура міжнародного фондового ринку. 2. Функції міжнародного фондового ринку. 3. Суб’єкти міжнародного фондового ринку. 4. Класифікація фондових ринків. 5. Сутність та групи цінних паперів. 6. Відмінності між інструментами позики та інструментами власності. 7. Властивості цінних паперів. 8. Види цінних паперів за терміном обігу. 9. Поняття та порядок визначення дохідності цінних паперів. 10. Поняття та порядок визначення ризиковості цінних паперів. 11. Характер залежності між дохідністю та ризиковістю цінних паперів. 12. Складові ризику інвестицій у цінні папери. 13. Характер впливу механізму оподаткування доходів за операціями із цінним папером на його обіг. 14. Коротка характеристика сучасної теорія портфеля П.Марковіца. 15. Стадії управління інвестиційним портфелем. 16. Порядок визначення множини ефективних (непокращуваних) портфелів цінних паперів. 17. Вплив емісії акцій на структуру капіталу корпорації. 18. Відмінності у виплаті доходу власникам простих і привілейованих акцій. 19. Послідовність виконання корпорацією зобов’язань перед власниками привілейованих, простих акції та облігацій. 20. Права власників простих та привілейованих акцій. 21. Види акцій. 22. Види цін на акції. Реквізити бланку акції. 23. Чинники, що впливають на ринкову вартість акцій корпорації. 24. Поняття ІРО (первинного публічного розміщення акцій на фондовому ринку). 25. Переваги та труднощі проведення ІРО. 26. Показники, що використовуються у періодичній пресі для характеристики акцій. 27. Класифікація облігації залежно від емітента, механізму отримання доходу, терміну обігу, механізму погашення. 28. Порядок визначення доходу від володіння дисконтними облігаціями. 29. Переваги облігацій з фіксованим купоном для емітента. 30. Чинники, що впливають на здатність корпорації виступати емітентом облігацій. 31. Порядок визначення абсолютної величини доходу за процентними і дисконтними облігаціями. 32. Поняття забезпечених облігацій. Види забезпечення облігацій. 33. Відмінності між конвертованими та обмінюваними облігаціями. 34. Відмінності між іноземними облігаціями та єврооблігаціями. 35. Характеристика єврооблігацій як фінансового інструменту міжнародного фондового ринку. 36. Особливості подачі в пресі результатів котирування облігацій. 37. Поняття та види векселів. 38. Сутність та види індосаменту векселів. 39. Сутність акцептування та авалю векселів. 40. Реквізити простих та переказних векселів. 41. Відмінність між вексельними термінами «по пред’явленню» та «на пред’явника». 42. Функції векселів. Відмінності між комерційним та фінансовим векселями. 43. Процедура опротестування векселя. Види та призначення фіктивних векселів. 44. Сутність та види депозитних сертифікатів. Порядок визначення дохідності депозитного сертифікату. 45. Суть та види строкових угод. Причини їх появи. 46. Вплив мінливості процентних ставок та валютних курсів на ринок строкових угод. 47. Суть, причини появи та розвитку ринку ф’ючерсних угод. 48. Суть хеджування. 49. Стратегії хеджування покупців та продавців товарів. 50. Зміст термінів «відкриття», «закриття позиції» по ф’ючерсних контрактах. 51. Роль клірингової палати в торгівлі ф’ючерсними контрактами. 52. Суть офсетної угоди. Операції спекулянтів на ринку строкових угод та їх роль на ньому. 53. Суть та призначення системи маржі на ринку ф’ючерсних контрактів. 54. Механізм укладання ф’ючерсних угод. Суть арбітражної угоди. 55. Види ризиків при хеджуванні ф’ючерсними контрактами. 56. Порядок ведення торгів на ф’ючерсній біржі. 57. Основні відмінності між форвардними та ф’ючерсними контрактами. 58. Сутність форвардної процентної ставки. 59. Відмінності між форвардною та поточною процентними ставками. 60. Мета укладання угод про форвардну процентну ставку. 61. Порядок визначення теоретичної форвардної процентної ставки. 62. Зв'язок між ринковими процентними ставками та форвардними курсами валют. 63. Відмінність порядку хеджування форвардними та ф’ючерсними контрактами. 64. Зв'язок між курсом спот та форвардним курсом валюти. 65. Сутність та характеристики опціону. 66. Сутність таких понять категорійного апарату опціонних угод, як опціон, базовий актив, ціна опціону, спот-ціна. 67. Види опціонів. 68. Розтлумачити поняття „довгий CALL”, „короткий CALL”, „довгий PUT”, „короткий PUT”. 69. Сутність «несиметричності» опціонного контракту. 70. Відмінності між біржовими та позабіржовими опціонами. 71. Відмінності між ф’ючерсними та опціонними контрактами. 72. Суб’єкти, що виступають гарантами виконання умов опціону на біржовому та позабіржовому ринках. 73. Порядок визначення страйкової ціни в опціоні на індекс. 74. Додаткові переваги власника опціону на ф’ючерс порівняно з відповідним ф’ючерсом. 75. Порядок визначення дохідності опціону. 76. Сутність та види угод своп. Цілі укладення угод своп. 77. Поняття фондових індексів.Призначення фондових індексів. 78. Приклади фондових індексів.Основні типи фондових індексів. 79. Методи обчислення фондових індексів. 80. Складові індексу Доу-Джонса. 81. Метод розрахунку значення індексу Доу-Джонса. 82. Фондові індекси, що використовуються для оцінювання активності на вітчизняному фондовому ринку.
3. ПЕРЕЛІК ЗАДАЧ ДЛЯ КОНТРОЛЬНОЇ РОБОТИ [1] 1. На основі наведених даних обрати оптимальний варіант інвестиції для інвестора, який оцінює свою схильність до ризику в 4 бали (за десятибальною шкалою), використовуючи для цього етапи управління інвестиційним портфелем згідно із сучасною теорією портфеля. Таблиця 3 Кількісні показники деяких варіантів інвестицій
2. Оцінити поточну вартість та прибутковість акції. Період володіння акцією – 4 роки. Вхідні дані: номінальна вартість акції – 1000+100N грн.; поточна ринкова ціна акції 2000+100N грн.; очікувана ринкова ціна акції через 4 роки – 2500+100N грн.; дивіденди за акцією виплачуються щороку в розмірі 5%; ринкова норма дохідності 7%. 3. Зробити висновок про доцільність придбання акції за ціною 3000+100N грн., номінальна вартість якої 2500+100N грн. Рівень дивідендів – 8%. Очікувана курсова вартість акцій в кінці періоду її володіння 3600 грн. Ринкова норма дохідності 10%. Період використання акцій 3 роки. Періодичність виконання дивідендів 1 раз в рік. Оцінити прибутковість акції. 4. Обґрунтувати рішення про доцільність інвестування коштів у облігації з періодичною виплатою відсотків за умов: купонна ставка 5 %; номінальна вартість облігації – 500+100N грн.; термін до погашення – 4 роки; ціна покупки облігації інвестором – 450+100N грн.; дисконтна ставка 7%; 5. Обґрунтувати рішення про доцільність інвестування коштів у облігації з дисконтом за умов: номінальна вартість облігації – 500+100N грн.; термін до погашення – 4 роки; ціна покупки облігації інвестором – 320+100N грн.; дисконтна ставка 7%. 6. Інвестор має намір купити на ринку через 3 місяці 100+N акцій корпорації АВС. Очікуючи підвищення цін на ринку акцій, він вирішує придбати опціон CALL на купівлю 100+N акцій АВС із терміном виконання 3 місяці і страйковою ціною 50+N гр. од. за акцію. При купівлі опціону інвестор сплачує премію у розмірі 2 гр. од. за акцію. Визначити виграш/програш інвестора, якщо через 3 місяці ціна акцій АВС на ринку становитиме: 55+N гр. од. Зобразити графічно лінії розподілу виграшів та втрат. Визначити стан опціону в залежності від співвідношення ринкової ціни базового активу та ціни виконання опціону. 7. Фінансовий посередник, очікуючи падіння цін на ринку, купує опціон PUT, який дає йому право через 3 місяці продати 100+N акцій корпорації АВС за ціною 50+N гр. од. за кожну. Продавець опціону отримує від нього премію в розмірі 2 гр. од. за кожну акцію і зобов’язується купити через 3 місяці акції АВС за обумовленою в опціоні страйковою ціною 50+N гр. од. Визначити прибутки/збитки фінансового посередника та продавця опціону від проведеної операції, якщо через 3 місяці ціна акцій АВС на ринку становитиме 45+N гр. од.. Зобразити графічно лінії розподілу виграшів та втрат. Визначити стан опціону в залежності від співвідношення ринкової ціни базового активу та ціни виконання опціону. 8. Розробити стратегію хеджування опціонними контрактами для учасника ринку, що має намір через 3 місяці продати на ринку актив А і очікує падіння цін на нього. Визначити виграші/втрати від проведення операції, якщо страйкова ціна активу А становить 100+N гр. од., премія – 5 гр. од. Дата виконання – через 3 місяці. Ціна спот на дату виконання становить 93+N гр. од.. Зобразити графічно лінію розподілу виграшів та втрат. Визначити стан опціону в залежності від співвідношення ринкової ціни базового активу та ціни виконання опціону. 9. Компанія А через місяць має намір продати на ринку 150 т цукру. Розробити для неї стратегію хеджування ф’ючерсними контрактами з метою уникнення цінового ризику, пов’язаного зі зміною ціни на цукор через місяць. Визначити результат від проведеного хеджування (виграші, втрати), якщо початкова ціна цукру на ринку (ціна спот) становить 345 дол./т, ф’ючерсна ціна – 347 дол./т.; через місяць ціна спот цукру на ринку становить 349 дол./т, ф’ючерсна ціна цукру – 354 дол./т. Обсяг базового активу – цукру у ф’ючерсному контракті стандартний – 50 т. 10. Компанія А через місяць має намір продати на ринку 200 т цукру. Бажаючи уникнути цінового ризику, пов’язаного зі зміною ціни на цукор через місяць, вона проводить коротке хеджування ф’ючерсами. Початкова ціна цукру на ринку (ціна спот) становить 302+10*N дол./т, ф’ючерсна ціна – 303,3+10*N дол./т. Обсяг базового активу – цукру у ф’ючерсному контракті стандартний – 50 т. Компанія А продає чотири ф’ючерсні контракти. Через місяць вона закриває позицію за ф’ючерсними контрактами (купує чотири ф’ючерсні контракти) і продає цукор безпосередньо на ринку. Визначити виграш/втрати компанії А, якщо через місяць ціна спот цукру на ринку становить 304,5+10*N дол./т, ф’ючерсна ціна цукру – 305,8+10*N дол./т. 11. Нехай компанія А через місяць має намір купити на ринку 200 т цукру. Бажаючи уникнути цінового ризику, пов’язаного зі зміною ціни на цукор через місяць, вона проводить довге хеджування ф’ючерсами. Початкова ціна цукру на ринку становить 302+10*N дол./т, ф’ючерсна ціна – 303,3+10*N дол./т. Компанія А купує чотири ф’ючерсні контракти. Через місяць компанія закриває позицію за ф’ючерсними контрактами (продає чотири ф’ючерсні контракти) і купує цукор безпосередньо на ринку. Визначити виграш/втрати компанії А, якщо через місяць ціна спот цукру на ринку становить 303+10*N дол./т, ф’ючерсна ціна цукру – 304,5+10*N дол./т. 12. Компанія А емітувала облігації з фіксованим купоном 10,6% на суму 5+N млн. дол. США. На ринку зобов’язань з плаваючою ставкою вона може залучити кошти під ставку LIBOR + 1,0%. Компанія Б отримала кредит під плаваючу ставку LIBOR + 1,4% розміром 5 млн. дол. США. На ринку з фіксованою ставкою вона може залучити кошти під 11,5%. Компанії приймають рішення укласти угоду своп про обмін процентними ставками, згідно з якою компанія А сплачуватиме компанії Б (або банку) плаваючу процентну ставку LIBOR. Визначити процентну ставку, що надходитиме компанії А від компанії Б (або від банку) у разі, якщо компанії А і Б отримують однакову вигоду від проведення свопу. 13. Банк Б надав кредит під плаваючу процентну ставку LIBOR + 0,7%. На ринку активів з фіксованим доходом він може придбати облігації з купонними виплатами на рівні 9,3%. Банк А має в портфелі активів облігації, що приносять 10,2% доходу, і може надати кредит під ставку LIBOR + 1,0%. Банк А і Б приймають рішення укласти угоду своп про обмін процентними ставками, згідно з якою банк Б сплачуватиме банку А (або іншому банку посереднику) плаваючу процентну ставку LIBOR + 0,7%. Визначити процентну ставку, що надходитиме банку Б від банку А (або від іншого банку-посередника) у разі, якщо банки А і Б отримують однакову вигоду від проведення свопу.
|
