Задача 2. Составьте план движения денежных потоков на период Тп = 5 лет по форме, представленной в таблице 1

Составьте план движения денежных потоков на период Тп = 5 лет по форме, представленной в таблице 1. План движения денежных потоков является важнейшей формой оценки инвестиционного проекта и характеризует операции, связанные с образованием и использованием источников финансовых ресурсов. Для формирования данной базовой формы используется метод анализа потока наличности (Cash Flow), который позволяет определить размеры и сроки поступления необходимых вложений для конкретного проекта. Термин Cash Flow используется для определения текущего остатка имеющихся в распоряжении предприятия денежных средств. План движения денежных потоков содержит разделы: Кэш Флоу от операционной (производственной), инвестиционной и финансовой деятельности.

 

При составлении плана потока денежных средств строки 1, 2, 3, 4, 8, 9, 11, 12, 13, 14 и 15 заполняются в соответствии с исходными данными.

 

Амортизационные отчисления (строка 5) рассчитываются исходя из метода равномерной амортизации, когда годовая сумма отчислений – это частное от деления стоимости активов на срок службы актива (Т =8 лет).

 

Для определения налооблагаемой базы из величины поступлений от сбыта продукции следует вычесть все расходы из раздела операционной деятельности, в том числе амортизацию, а также величину выплат процентов за кредит (строка 13).

 

В строке 6 (налоги) для упрощения определяется только налог на прибыль при ставке 24%.

 

Строка 18 (накопленная величина денежного потока) определяется с учетом баланса потока (строка 17) за предыдущие периоды.

 

Поступления от продажи активов рассчитываются по остаточной стоимости на конец периода Тп.

 

Таблица 1. План движения денежных потоков.

 

Номер строки	Показатели	Номера интервалов планирования
	Операционная (производственная) деятельность
	Поступления от сбыта продукции	-
	Переменные затраты	-
	Административно-управленческие расходы
	Производственные расходы
	Амортизационные отчисления	-
	Налоги	-	137,3	164,2		220,1	233,8
7=1-2-3-4-6	Кэш-Флоу (остаток) от операционной деятельности	-175	848,7	870,8		921,9	965,2
	Инвестиционная деятельность
	Выплаты на приобретение активов		-	-	-	-	-
	Поступления от продажи активов	-	-	-	-	-
10=9-8	Кэш-Флоу от инвестиционной деятельности	-1800	-	-	-	-
	Финансовая деятельность
	Собственный капитал		-	-	-	-	-
	Заемный капитал		-	-	-	-	-
	Выплаты процентов по займам					-	-
	Выплаты в погашение займов					-	-
	Выплаты дивидендов	-	-	-	-	-
16=11+12- -13-14-15	Кэш-Флоу от финансовой деятельности		-609	-546	-483		-70
17=7+10+ +16	Баланс денежных средств	-175	239,7	324,8		921,9	1570,2
	Баланс накопленного денежного потока	-175	64,7	389,5	802,5	1724,4	3294,6

 

Литература.

1. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика,2002

2. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика,2006

3. Уткин Э.А. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов.- М.:Зерцало, 2004

4. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник/Под ред. Е.С.Стояновой. –М.: Перспектива,2006

5. Михайлушкин А.И., Шимко П.Д. Финансовый менеджмент.- Ростов н/Дону, Феникс, 2004

6. Финансовый менеджмент / Под ред. Поляка Г.Б.-М.: ЮНИТИ, 2004