Студопедия — Тема 5. Оценка финансовой устойчивости организации
Студопедия Главная Случайная страница Обратная связь

Разделы: Автомобили Астрономия Биология География Дом и сад Другие языки Другое Информатика История Культура Литература Логика Математика Медицина Металлургия Механика Образование Охрана труда Педагогика Политика Право Психология Религия Риторика Социология Спорт Строительство Технология Туризм Физика Философия Финансы Химия Черчение Экология Экономика Электроника

Тема 5. Оценка финансовой устойчивости организации






Поступление, приобретение и создания имущества предприятия может осуществляться за счет собственного и заемного капитала, соотношение которых определяет его финансовую устойчивость.

В условиях рыночных отношений деятельность предприятия и его развития осуществляется преимущественно за счет самофинансирования, т.е. собственного капитала.

Лишь при недостаточности собственных финансовых ресурсов привлекаются заемные средства. В процессе анализа источников формирования активов, устанавливается фактический размер собственного и привлеченного (заемного) капитала, выявляются причины, вызвавшие их изменения за отчетный период, дается им соответствующая оценка.

Важно установить не только фактический размер собственного капитала, но и определить удельный вес его в общей сумме капитала. Его рост свидетельствует об увеличении независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущих периодах.

Исчисляются следующие показатели:

1. Коэффициент независимости. По этому коэффициенту судят, насколько предприятие независимо от заемных средств и способно маневрировать собственными средствами.

Кн = Ск: Ак; где: Ак – авансированный капитал, Ск – собственный капитал

2. Коэффициент зависимости. Данный коэффициент характеризует долю долга в общей сумме авансированного капитала. Чем выше доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования.

Кз = Пк / Ак; где: Пк – привлеченный капитал

3. Коэффициент финансирования. Чем выше уровень этого коэффициента, тем для баков и инвесторов надежнее финансирование. Коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных.

Кф = Ск / Пк

4. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств. Этот коэффициент указывает, сколько заемных средств привлекло предприятие на один тенге вложенных в активы собственных средств. Если значение превышает 1, то финансовая независимость и устойчивость предприятия достигает критической точки.

Кз/с = Пк / Ск

5. Коэффициент финансовой устойчивости. Он характеризует долю собственных и долгосрочных заемных средств в общем авансированном капитале. Нормальное значение коэффициента равно около 0,9, критическое – 0,75.

Кфу = (Ск + До) / Ак;где: До – долгосрочные обязательства

6. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств. Этот коэффициент указывает на долю долгосрочных кредитов и займов, привлеченных для финансирования отчетности наряду с собственными, оценивает, насколько интенсивно предприятие использует заемные средства для обновления и расширения производства.

Кд/о = До / (Ск + До)

7. Коэффициент инвестирования. Для определения рациональности (оптимальности) формирования структуры капитала.

Ки = Ск / основные средства

При изучении собственного капитала особое внимание уделяется изменениям, которые произошли в наличии собственных оборотных средств, т.е. устанавливается, какая часть собственного капитала не закреплена в ценностях иммобилизованного характера и находится в форме позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами. Чтобы определить величину собственных оборотных средств необходимо из суммы собственного капитала вычесть итог 1 раздела актива баланса:

Сок = Ск – Да

При анализе важно определить не только абсолютную величину собственного оборотного капитала, но и его удельный вес в общей величине собственного капитала. Он показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей свободно маневрировать этими средствами.

Коэффициент маневренности – отношение собственного оборотного капитала к собственному капиталу: Км = Сок / Ск.

Анализ привлеченного капитала. Для проведения анализа необходимо сопоставить отчетные показатели отдельных статей заемных средств с групповыми итогами, определить их отклонение от базисных и показать изменения относительных величин.

Ориентировочно соотношение между дебиторской и кредиторской задолженностью рекомендуется как 2: 1.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости.

1. Наличие собственного оборотного капитала (Сок). Он характеризует собственные оборотные средства: Сок = Ск – Да.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования товарно-материальных запасов (Сок/д). Этот показатель определяется путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных обязательств: Сок/д = Сок + До.

3. Общая величина основных источников формирования товарно-материальных запасов. Определяется путем увеличения предыдущего показателя на сумму краткосрочных кредитов и займов по формуле: ОИ = Сок/д + Кк.

Трем показателям наличия источников формирования ТМЗ соответствуют три показателя обеспеченности ТМЗ источниками их формирования.

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного капитала: ±Сок = Сок – З

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования ТМЗ: ±Сок/д = Сок/д – З

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов: ±ОИ = ОИ – З

Вычисление трех показателей обеспеченности товарно-материальных запасов источниками их формирования позволяет классифицировать финансовое положение предприятия по степени его устойчивости на четыре этапа.

Степень устойчивости финансового положения:

1. абсолютная

2. нормальная

3. неустойчивое

4. кризисное

Абсолютная устойчивость финансового положения складывается тогда, когда ситуация характеризуется неравенством: З < Сок или Сок > З.

Данное сопоставление говорит о том, что товарно-материальные запасы покрываются собственным оборотным капиталом, т.е. предприятие не зависит от внешних кредиторов.

Нормальная устойчивость финансового положения характеризуется неравенством: Сок/д < З > ОИ.

Приведенное соотношение соответствует положению, когда успешно функционирующее предприятие использует для покрытия ТМЗ различные «нормальные» источники средств – собственные и привлеченные.

Неустойчивое финансовое положение складывается тогда, когда сложившаяся ситуация характеризуется неравенством: З < ОИ или ОИ > З.

Данное соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия своих ТМЗ вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия.

Кризисное (критическое) финансовое положение характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую задолженность. Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами, оно находится на грани банкротства, т.е. денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской.

Из таблицы видно, что предприятие не было обеспечено нормальными источниками формирования ТМЗ. Собственный оборотный капитал не покрывал ТМЗ на начало года на 2015 тыс. тенге. Для нормализации положения предприятие не могло привлечь заемные средства и получить кредиты банка как долгосрочные, так и краткосрочные. В результате необеспеченность ТМЗ нормальными источниками финансирования на конец года составила 5342 тыс. тенге, что почти в 2,7 раза превысило ее величину на начало года. Это свидетельствует о том, что финансовое положение предприятия за период резко ухудшилось и на конец года находится на грани банкротства.

 

Таблица. Обеспеченность ТМЗ нормальными источниками формирования

  Показатели Символы На начало года На конец года Изменение (+,-)
  Собственный капитал Ск     +4368
  Долгосрочные активы Да     +1231
  Наличие собственного оборотного капитала (строка1 – строка2) Сок     +3137
  Долгосрочные обязательства До - - -
  Наличие собственных и долгосрочных источников формирования ТМЗ (стр. 3 – стр. 4) Сок/д     +3137
  Краткосрочные кредиты и займы Кк - - -
  Общая величина нормальных источников формирования ТМЗ (стр. 5 – стр. 6) ОИ     +3137
  Товарно-материальные запасы З     +6464
  Излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного капитала (стр. 3 – стр. 8) ±Сок -2015 -5342 -3327
  Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных активов формирования ТМЗ (стр. 5 – стр. 8) ±Сок/д -2015 -5342 -3327
  Излишек (+) или недостаток (-) общей величины нормальных источников формирования ТМЗ (стр. 7 – стр. 8) ±ОИ -2015 -5342 -3327

 

В рамках внутреннего анализа осуществляется углубленное изучение финансовой устойчивости предприятия на основе построения баланса неплатежеспособности, включающее следующие взаимосвязанные группы показателей:

1. Общая величина неплатежей:

- просроченная задолженность по ссудам банка;

- просроченная задолженность по расчетным документам поставщиков;

- недоимки в бюджет;

- прочие платежи, в том числе и по оплате труда.

2. Причины неплатежей:

- недостаток собственного оборотного капитала;

- сверхплановые запасы товарно-материальных ценностей;

- товары отгруженные, неоплаченные в срок покупателями;

- товары на ответственном хранении у покупателей ввиду отказа от акцепта;

- иммобилизация оборотных средств в капитальное строительство.

3. Источники, ослабляющие финансовую напряженность:

- временно свободные собственные средства;

- привлеченные средства;

- кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства.

 

 







Дата добавления: 2015-03-11; просмотров: 3429. Нарушение авторских прав; Мы поможем в написании вашей работы!



Аальтернативная стоимость. Кривая производственных возможностей В экономике Буридании есть 100 ед. труда с производительностью 4 м ткани или 2 кг мяса...

Вычисление основной дактилоскопической формулы Вычислением основной дактоформулы обычно занимается следователь. Для этого все десять пальцев разбиваются на пять пар...

Расчетные и графические задания Равновесный объем - это объем, определяемый равенством спроса и предложения...

Кардиналистский и ординалистский подходы Кардиналистский (количественный подход) к анализу полезности основан на представлении о возможности измерения различных благ в условных единицах полезности...

Понятие массовых мероприятий, их виды Под массовыми мероприятиями следует понимать совокупность действий или явлений социальной жизни с участием большого количества граждан...

Тактика действий нарядов полиции по предупреждению и пресечению правонарушений при проведении массовых мероприятий К особенностям проведения массовых мероприятий и факторам, влияющим на охрану общественного порядка и обеспечение общественной безопасности, можно отнести значительное количество субъектов, принимающих участие в их подготовке и проведении...

Тактические действия нарядов полиции по предупреждению и пресечению групповых нарушений общественного порядка и массовых беспорядков В целях предупреждения разрастания групповых нарушений общественного порядка (далееГНОП) в массовые беспорядки подразделения (наряды) полиции осуществляют следующие мероприятия...

Субъективные признаки контрабанды огнестрельного оружия или его основных частей   Переходя к рассмотрению субъективной стороны контрабанды, остановимся на теоретическом понятии субъективной стороны состава преступления...

ЛЕЧЕБНО-ПРОФИЛАКТИЧЕСКОЙ ПОМОЩИ НАСЕЛЕНИЮ В УСЛОВИЯХ ОМС 001. Основными путями развития поликлинической помощи взрослому населению в новых экономических условиях являются все...

МЕТОДИКА ИЗУЧЕНИЯ МОРФЕМНОГО СОСТАВА СЛОВА В НАЧАЛЬНЫХ КЛАССАХ В практике речевого общения широко известен следующий факт: как взрослые...

Studopedia.info - Студопедия - 2014-2024 год . (0.009 сек.) русская версия | украинская версия