Обратная котировка
USD = 1,5600 DEM - т. е. за один американский доллар дают 1,5600 немецкой марки. USD = 1,2635 CHF - т.е. за один американский доллар дают 1,2635 швейцарского франка. USD =108,55 JPY - т.е. за один американский доллар дают 108.55 японской иены. Валюта в левой части равенства называется базой котировки, а в правой - валютой котировки. Данные курсовые соотношения обозначаются следующим образом: STG/USD, USD/DMK, USD/SWF, USD/YEN. Заметьте, что наклонная черта, которая разделяет коды валют, не является знаком деления. В литературе или новостях, когда говорят, что покупают курс USD/DMK, имеют в виду покупку доллара за марки, т.е. покупают доллары или продают марки. Когда говорят, что продают STG/USD, подразумевают в виду продажу стерлингов за доллары, т. е. продают стерлинги и покупают доллары. Таким образом, для любого курсового соотношения операция покупки-продажи относится к базе котировки. Заметим, что существует путаница между обозначением котировок и «физической» размерностью. Как мы увидим в дальнейшем, чтобы в формулах для расчетов правильно использовать размерность величин, необходимо применять «физическую» размерность. Использование прямой или обратной котировки обычно имеет историческое обоснование, а также выбирается из соображений удобства. Например, если мы будем для курса рубля к доллару применять обратную котировку RUR = 0.0001966 USD. то для отображения изменений котировки на один рубль мы должны будем брать семь-восемь знаков после запятой вместо четырехзначного обозначения при прямой котиpoвкe USD=5l1l RUR. Поскольку основной резервной мировой валютой является американский доллар и наибольший интерес для нас представляют твердые валюты DMK, YEN, STG, CHF, мы будем рассматривать курсы только этих валют по отношению к доллару. При этом для стерлинга используется прямая котировка, а для остальных - обратная (как в США). Ограничение нашего интереса указанными валютами объясняется также и их объемами на FOREX (см. рис. 3-2). 95% операций совершается с валютами по отношению к доллару, из них: 41% против марки, 33% против иены, 16% против стерлинга. 10% против франка. Отсюда видно, что остальные операции на валютном рынке занимают существенно меньше места. К сожалению, отсутствие единообразия в котировках доставляет определенные неудобства, так как рассуждения и операции со стерлингом нужно проводить в зеркально противоположном направлении, чем для остальных валют (см. рис. 3-3). Для прямой котировки увеличение курса соответствует удорожанию, или усилению, валюты по отношению к доллару. Для обратной котировки увеличение курса соответствует ослаблению, или удешевлению, валюты по отношению к доллару.
Таким образом, у стерлинга чем больше курс, тем дороже стерлинг и слабее доллар. Для марки, франка и иены — чем выше курс, тем слабее валюта и сильнее доллар. Умение анализировать направления ослабления и усиления валют нео6ходимо довести доавтоматизма, поскольку при реальной торговле, особенно на начальном этапе, из-за большого психологического напряжения возможны досадные и глупые ошибки. В отличие от спотового рынка, на рынке валютных фьючерсов используется прямая котировка для всех твердых валют. Основной прием получения прибыли при любых спекуляциях - купить подешевле, продать подороже. Поэтому для стерлинга при меньшем курсе надо покупать стерлинг за доллар, а при более высоком - продавать. Для марки, франка и йены при более высоком курсе следует покупать эти валюты за доллар, а при более низком – продавать. Примеры.
Пунктом называется наименьшая возможная величина изменения котировки валюты. Для стерлинга, марки и франка пункт равен 0,0001, а для иены — 0.01. Большой интерес представляет стоимость пункта в долларах. Знание этой величины помогает быстро (устный счет) определить, какую мы получаем прибыль или каковы наши потери при изменении курса на определенное количество пунктов. Как подсчитывать стоимость одного пункта, мы рассмотрим ниже (см. 3.7.4), когда научимся вычислять прибыли и потери.
|
