анализа деятельности строительной организации

 

Существуют два основных подхода к изучению инфляционных процессов. Первый рассматривает инфляцию как преимущественно денежный феномен, то есть как феномен, которым можно управлять при помощи денежной политики. Второй трактует инфляцию как некий структурно заданный процесс, который предопределен технической отсталостью экономики нашей страны.

Анализ практики использования финансового анализа предприятий за несколько прошедших лет и изучение публикаций в этой области позволяют констатировать, что влияние инфляции на финансовое положение строительной организации сводится:

· к занижению рыночной стоимости имущества предприятий, поскольку оценка стоимости зданий, оборудования и других видов имущества производится на основе использования как старых, так и новых цен;

· к занижению реальной стоимости товарно-материальных ценностей и расходов на амортизацию, что вызывает, с одной стороны, неоправданное занижение себестоимости продукции, а с другой — необоснованное завышение прибыли;

· к “эрозии капитала” и невозможности значительного накопления предприятием денежных средств для осуществления капитальных вложений;

· к выдвижению на первый план тактических, краткосрочных интересов предприятия, что выражается в росте фонда потребления, уменьшении фонда накопления: предприятие стремится сохранить реальный уровень оплаты труда и “проедает” и без того весьма скудные ресурсы оборотных средств и инвестиций;

· к обесценению всех видов доходов предприятия в результате падения курса рубля;

· к изъятию в бюджет фактически неполученной прибыли, обесценению налоговых поступлений.

Завышение реальных финансовых результатов при занижении действительной стоимости активов порождает необоснованные искажения показателей платеже- и кредитоспособности, ликвидности и рентабельности строительных организаций. В условиях инфляции увеличивается риск получения фактического убытка вместо реальной и даже номинальной прибыли. Этот риск тем выше, чем больше удельный вес стоимости сырья в цене реализации готовой продукции и чем длительнее срок получения дохода от инвестирования средств. Чем быстрее осуществляются расчеты за готовую продукцию, и следовательно, уменьшается величина дебиторской задолженности, тем меньше при прочих равных условиях потребность предприятия в оборотных средствах.

Размер дебиторской задолженности, сроки ее погашения напрямую влияют на расходы, обусловленные формированием и изменением величины оборотных средств. Вместе с этим, на расходы влияют сроки расчетов за выполненные работы. Их оплата может предшествовать реальному получению продукции, отвлекая дополнительные денежные средства, а может осуществляться и после их поступления, тогда предприятие фактически получает коммерческий кредит от поставщиков, что и отражается в балансе как кредиторская задолженность. Чем позже предприятие осуществляет уплату за выполненные работы, услуги или по оплате труда, тем больше кредиторская задолженность, тем меньше расходы организации. Следовательно, между расходами и динамикой кредиторской задолженности существует обратно пропорциональная зависимость.

Очевидно следующее: поскольку инфляция оказывает обратно пропорциональное влияние на реальную величину расходов предприятия, становится особенно выгодно повышать кредиторскую задолженность, но, конечно, в разумных пределах.

Из вышесказанного вполне логично следует, что дебиторская задолженность явно завышена в действительности в связи инфляцией каждого года. Кроме того, занижена прибыль, поэтому на самом деле оборачиваемость дебиторской задолженности значительно ниже полученных показателей.

Прежде чем приступить к анализу финансовой отчетности строительной организации, функционирующей в условиях инфляции, необходимо соответствующим образом подготовить отчетность.

Аналитический учет стоимости имущества, обязательств и других статей, фигурирующих в балансе, предлагается соотносить со следующими рекомендациями:

1. Не нуждаются в абсолютной корректировке стоимость активов и пассивов баланса, по которым имеются соглашения об изменении цен.

2. На момент составления баланса денежные средства не изменяются абсолютно, потому что они уже представлены в реальной стоимости. В то же время, относительное влияние денежных средств сказывается на факторах дебиторской и кредиторской задолженности. Условия инфляции учитываются и в стоимости займов. Поэтому рекомендуется не корректировать стоимость инвестиций, профинансированных за счет кредитов и капитализации части заемных средств. Эта часть средств кредитов учитывается в период их констатации.

3. Стоимость производственных запасов и других ценностей, выраженных в денежной единице, курс которой изменился на момент формирования баланса, корректируется в зависимости от общего индекса цен. Сказанное означает, что стоимость перечисленных ценностей корректируется исходя из дат, на которые была установлена стоимость закупок или обработки.

4. Основные средства строительной организации фигурируют в балансовом отчете в размере стоимости их приобретения или производства за вычетом амортизации. Их откорректированная стоимость брутто и нетто определяется путем применения общего индекса цен между датами приобретения и составления баланса.

5. Поскольку баланс любого предприятия отражает как денежные статьи, так и не денежные, простейшим вариантом корректировки финансовой отчетности является переоценка всех статей актива баланса по изменению курса национальной валюты относительно курса более стабильной валюты, например, доллара. Этот метод применим, когда общий индекс цен невысок. В отчете о финансовых результатах в этом случае все показатели должны быть выражены в денежной единице, курс которой взят на дату составления баланса. В действительности метод оценки бухгалтерской отчетности по курсу твердой валюты в условиях инфляции чрезвычайно точный, хотя и простой в своих принципах, и играет важную роль в создании инструментов борьбы с инфляцией.

Таким образом, в период инфляции складывается такая ситуация, что предприятие, денежные активы которого преобладают над денежными пассивами, теряет в покупательной способности, а предприятие, у которого больше денежных пассивов, чем активов, выигрывает в покупательной способности в той мере, в какой активы и пассивы не связаны с уровнем цен.

При высоких темпах инфляции степень искажения реального положения дел в финансовой отчетности организации велика; финансовая отчетность перестает служить объективной основой для принятия правильных управленческих решений.

Для целей анализа мировая практика выработала несколько подходов к оценке влияния невысокой (как в настоящее время) инфляции на финансовые результаты:

1. Игнорирование инфляции в учете.

2. Представление показателей в твердой валюте и соответствующий их перерасчет.

3. Представление показателей финансовой отчетности организации в денежных единицах одинаковой покупательной способности (так называемый учет в долларах постоянной покупательной способности, Constant dollar accounting, CDA).

4. Изменение показателей финансовой отчетности организации на основе учета по текущей восстановительной стоимости (Current Value Accounting, CVA).

[1] Таблица подготовлена с использованием материалов кандидатской диссертации М.А.Каримова по экономической устойчивости строительных предприятий (научный руководитель – Романова А.И.)

[2] Таблица подготовлена с использованием материалов кандидатской диссертации М.А.Каримова по экономической устойчивости строительных предприятий (научный руководитель – Романова А.И.)