Облигации, их разновидности, классификация облигаций

Облига́ция (лат. obligatio — обязательство; англ. bond — долгосрочная, note — краткосрочная) — эмиссионная долговая ценная бумага, закрепляющая право её владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок её номинальную стоимость или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право её владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт.

Облигации служат дополнительным источником средств для эмитента. Часто их выпуск носит целевой характер — для финансирования конкретных программ или объектов, доход от которых в дальнейшем служит источником для выплаты дохода по облигациям.

Экономическая суть облигаций очень похожа на кредитование, но не требует оформления залога и упрощает процедуру перехода права требования к новому кредитору.

Обычно доход по облигациям выше, чем доход при размещении аналогичных средств в форме банковского депозита. Сопоставление текущих доходности облигаций и ссудного процента служит основой для формирования цен облигаций на вторичном рынке ценных бумаг.

По типу дохода

• Дисконтная облигация
• Облигация с фиксированной процентной ставкой
• Облигация с плавающей процентной ставкой

По эмитентам

• Государственные облигации
• Корпоративные облигации
• Муниципальные облигации

Облигации классифицируются:

1. По субъекту прав:

а) именные

б) на предъявителя

2. По характеру обеспечения:

а) обеспеченные

б) необеспеченные

Обеспеченные облигации имеют реальное обеспечение активами. Их можно разбить на три подтипа:

облигации с залогом имущества;

облигации залогом фондовых бумаг;

облигации с залогом оборудования.

3. По характеру погашения:

а) единовременное

б) погашение сериями

4. По возможности досрочного погашения:

а) без такой возможности

б) с такой возможностью, но с согласия владельца

5. По способу выплаты доходов:

а) купонные облигации

Купон – это свойство облигации, определяющее величину годового дохода в виде процентов, но существуют также бескупонные облигации.

К ним прилагаются специальные купоны, которые должны откалываться два раза в год и представляться платежному агенту для выплаты процентов. Фактически купон - своеобразный простой вексель на предъявителя.

б) дисконтные облигации (с нулевым купоном)

в) с мини купоном (ставка купона ниже рыночной, но размещаются с дисконтом)