Понятие,цели формирования и классификация инвестиционных портфелей

Инвестиционным портфелем предприятия называют сформированную в соответствии с инв-ми целями инвестора совокупность объектов инвестирования, рассматриваемую как целостный объект управления. Основная задача портфельного инвестирования заключается в создании оптимальных условий инвестирования, обеспечивая при этом портфелю инвестиций такие инвестиционные характеристики, достичь которые невозможно при размещении средств в отдельно взятый объект. В процессе формирования портфеля путем комбинирования инв-х активов достигается новое инвестиционное качество: обеспечивается требуемый уровень дохода при заданном уровне риска.

Основной целью инв-ой деят-ти на предприятии, равно как и основной целью формирования инв-го портфеля, является обеспечение реализации его инв-ой стратегии.

При формировании инв-го портфеля инвестор нацелен на получение прибыли (дохода), действуя при этом в рамках приемлемого для него риска. Доход же может быть получен не только в форме текущих выплат или прибыли от реализации инв-х проектов, получаемых с известной степенью регулярности и определенности (предсказуемости) в определенные промежутки времени, но и в виде прироста стоимости приобретаемых активов.

При формировании любого инвестиционного портфеля инвестор преследует такие цели:

- достижение определенного уровня доходности;

- прирост капитала;

- минимизация инвестиционных рисков;

- ликвидность инв-х ср-в на приемлемом для инвестора уровне.

Достижение определенного уровня доходности предполагает получение регулярного дохода в текущем периоде, как правило, с заранее установленной периодичностью. Получение текущего дохода влияет на платежеспособность компании и принимается в расчет при планировании денежных потоков. Данная цель явл основной при формировании инв-го портфеля, особенно в ситуации краткосрочного размещения ср-в.

Прирост капитала обеспечивается при инвестировании ср-в в объекты, которые хар-ся увеличением их стоимости во времени. Это справедливо для акций молодых компаний – эмитентов, по мере расширения деятельности кот ожидается значительный рост цен их акций, а также для объектов недвижимости и др.Именно прирост стоимости и обеспечивает инвестору получение дохода.

Минимизация инв-х рисков, или безопасность инвестиций, означает неуязвимость инвестиций от потрясений на рынке инвестиционного капитала и стабильность получение дохода. Подбор объектов, по которым наиболее вероятны возврат капитала и получение дохода планируемого уровня, позволяет достичь указанной цели.

Обеспечение достаточной ликвидности инвестируемых ср-в предполагает возможность быстрого и безубыточного(без существенных потерь в стоимости)обращение инвестиций в наличные деньги, или возможность их быстрой реализацию Эта цель не обязательно связана с предыдущими целями, она наиболее достижима при размещении средств в финансовые активы, пользующиеся устойчивым спросом на фондовом рынке(акции и облигации известных компаний, гос ценные бумаги).

Классификация инв-х портфелей по видам включаемых в них объектов инвестирования связана прежде всего с направленностью и объемом инф-ой деятельности компании.

Портфель реальных инвестиционных проектов формируется инвесторами, осуществляющими производственную деят-ть, и включ объекты реального инвестирования всех видов. Формирование и реализация портфеля реальных инв-х проектов обеспечивают высокие темпы развития предприятия, создание доп рабочих мест, формирование высокого имиджа и опред гос поддержку инв-ой деят-ти.

Портфель ценных бумаг содержит опред совокупность ценных бумаг. Он характеризуется более высоким уровнем ликвидности и легкой управляемостью, имеет высокий уровень риска, кот распространяется на весь инв-ый капитал,более низкий уровень доходности, отсутствие реального воздействия на доходность.

Портфель прочих объектов инвестирования дополняет, как правило, инфвестиционный портфель отдельных компаний(например, валютный портфель, депозитный портфель).

Смешанный инвестиционный портфель одновременно вкл разнородные объекты инвестирования, перечисленные выше.

Классификация инв-х портфелей по приоритетным целям инвестирования связана прежде всего с реализацией инв-ой стратегии предприятия и в опред степени с позицией ее руководства в управлении инвестициями.

Портфель роста формируется с целью прироста капитальной стоимости порфля вместе с получением дивидендов и состоит главным образом из объектов инвестирования, обеспеч достижение высоких темпов роста капитала.

Портфель дохода ориентирован на получение текущего дохода – процентных и дивидендных выплат. В основмно состоит из объектов инвестирования, обеспеч получение дохода в текущем периоде(акции,кот хар-ся умеренным ростом курсовой стоимости и высокими дивидендами).

Консервативный портфель включает в основном объекты инвестирования со средним (а иногда и мин) значениями уровней риска(след-но темпы роста дохода и капитала по таким объектам инвестирования значительно ниже)

Классификация инв-х портфлей по достигнутому соответствию целям инвестирования связана прежде всего с процессом реализации целей формирования.

Сбалансированный портфель – полная реализация целей инвестора путем отбора инвестиционных проектов или финн-ми инструментами.

Несбалансированный портфель – несоответствие его состава поставленным целям формирования.